USAs gjeldsbelastning har steget vesentlig siden begynnelsen av årtusenet, som øker bekymringene for landets langsiktige økonomiske helse. Men hvem eier all denne gjelden? En lands gjeld er tross alt summen av obligasjoner landet har utstedt. Gitt størrelsen på den amerikanske gjelden - 17,6 milliarder dollar per 30. juni 2014 - bør det ikke komme som en overraskelse at de største investorene i amerikanske statskasser er andre myndigheter og sentralbanker.
Kina, som eide en anslått $ 1.268 billion i amerikanske statskasser, er nummer én investor blant utenlandske myndigheter, ifølge juni 2014 tallene utgitt av US Treasury. Dette utgjør over 21% av den amerikanske gjelden i utlandet og om lag 7,2% av USAs totale gjeldsbelastning.
Lær mer: Etter Kina, hvem er de største investorene i amerikanske gjeld?
Hvorfor disse store tallene ikke er nødvendigvis et problem
Det er to grunner til at Kinas store investeringer i amerikanske statsobligasjoner har rørt kontrovers de siste årene.
For det første, hvis landet slutter å kjøpe eller velge å selge enda en liten del av sin posisjon, vil statsobligasjonene falle og yieldene vil stige . Resultatet av høyere priser vil igjen være sannsynlig lavere økonomisk vekst og høyere lånekostnader for den amerikanske regjeringen.
For det andre er Kinas store statskasseposisjon sett på som å forlate USA økonomisk sårbare for avgjørelser fra en utenlandsk regjering.
Det kan virke som en potensiell fare til du vurderer hvorfor Kina kjøper så mye amerikansk gjeld . Årsaken er svært teknisk i naturen, men det korte svaret er at Kina kjøper statskassen for å bidra til å redusere verdien av sin valuta (yuanen). En billigere yuan gjør landets eksport billigere for utenlandske kjøpere, og dermed holder landets eksportbaserte økonomi chugging sammen.
Følgelig vil den kinesiske økonomien lide så mye, hvis ikke mer enn det i USA hvis Kina skulle plutselig slutte å kjøpe amerikansk gjeld.
Det er også viktig å huske på at siden Kina har en så stor posisjon i amerikansk gjeld, har landet en vesentlig interesse i å opprettholde treasury-markedet. Naturligvis gir dette stor motivasjon for Kina for å unngå enhver handling som vil føre til at statsobligasjonspriser faller.
Når det er sagt, benyttet Kina sin store posisjon i japanske statsobligasjoner for å påvirke diskusjoner om Japans kjøp av omstridte øyer i løpet av september 2012. I tillegg følte den kinesiske regjeringen seg nødt til å kommentere debattforhandlinger i USA i oktober 2013. Med under to Uker til å gå til USA ville ha overskredet grensen, og dermed øke muligheten for en standard , advarte Kinas utenriksminister Zhu Guangyao amerikanske politikere at «klokken tikker» og sa: «Vi ber om at USA seriøst tar skritt for å løse de politiske problemene rundt gjeldstaket i tide og forhindre en amerikansk gjeldsstandard for å sikre sikkerheten til kinesiske investeringer i USA. "Dette bidrar til å demonstrere at Kina faktisk kan prøve å påvirke hendelsen i USA når det føles at dets interesser er truet.
Hva om Kina er tvunget til å slutte å kjøpe amerikanske statsobligasjoner?
Et aspekt av Kinas økonomi hevder at det er i stand til å investere så mye i statsobligasjoner som det gjorde på 1990-tallet og 2000-årene. I mange år har Kina generert en enorm mengde dollarinntekter på grunn av sitt handelsoverskudd med USA. Disse dollarene må investeres et sted, og det amerikanske finansmarkedet - på grunn av sin enorme størrelse - var et av de få stedene som Kina kunne resirkulere sine overskuddsbonuser uten å forstyrre markedet. I dag er imidlertid Kinas handelsoverskudd redusert - og det betyr færre dollar å investere i Treasuries.
Lær mer om dette problemet, og dets potensielle markedsvirkning, i min artikkel Hvorfor Kina vil kjøpe færre amerikanske statsobligasjoner i årene fremover.
Ikke Overemphasize Global Trends
Bunnlinjen: Det høye nivået på amerikansk gjeld er problematisk, og for mange borgere er den høye andelen av skattemyndighetene som nå eies av en stigende økonomisk rival enda vanskeligere.
Selv om det er liten grunn til å forvente at Kina vil engasjere seg i handlinger som vil utgjøre økonomisk krigføring, kan det likevel bli tvunget til å kjøpe færre Treasurier på grunn av det avtagende handelsoverskuddet.
Når det er sagt, er individuelle investorer alltid bedre betjent ved å bygge sine obligasjonsporteføljer ut fra sin egen spesifikke situasjon i stedet for nyhetsoverskrifter eller bredere globale trender.