Alt du trenger å vite om statsobligasjoner
Nasjonale myndigheter utsteder gjeldspapirer kjent som statsobligasjoner , som kan være denominert i enten lokal valuta eller globale valutakurser, som amerikanske dollar eller euro. I tillegg til finansiering av offentlige utgiftsprogrammer kan disse obligasjonene brukes til å tilbakebetale eldre gjeld som kan modnes eller bare dekke rentebetalinger som forfaller.
I denne artikkelen tar vi en titt på noen viktige konsepter for å vite når det gjelder statsobligasjoner (for eksempel avkastning, rating og kredittrisiko), samt hvordan investorer kan kjøpe dem.
Statsobligasjoner gir
Statsobligasjonsrenter er renten regjeringene betaler på sin gjeld. I likhet med bedriftsobligasjoner er disse obligasjonsutbyttene avhengig av risikoen for kjøperne. I motsetning til bedriftsobligasjoner omfatter disse risikoene primært valutakursen (dersom obligasjonene er priset i lokal valuta), økonomiske risikoer og politiske risikoer som kan føre til en eventuell mislighold på rentebetalinger eller hovedstol.
Her er en rask oppsummering av de tre viktigste determinanter av statsobligasjonsrenter:
- Kredittverdighet - Kredittverdighet er et opplevd evne for et land til å tilbakebetale gjeld gitt sin nåværende situasjon. Ofte stoler investorer på ratingbyråer for å avgjøre et lands kredittverdighet basert på vekstraten og andre faktorer.
- Landrisiko - Overordnede risikoer er eksterne faktorer som kan oppstå og true et lands evne til å tilbakebetale gjeldene sine. For eksempel kan volatil politikk spille en rolle i å øke risikoen for mislighold i noen tilfeller hvis en uansvarlig leder tar stilling.
- Valutakurser - Valutakurser har stor effekt på statsobligasjoner i lokale valutaer. Faktisk har enkelte land oppblåst ut av gjeld ved å bare utstede mer valuta, noe som gjør gjelden mindre verdifull.
Statsobligasjoner
Standard & Poor's, Moody's og Fitch er de tre mest populære leverandørene av statsobligasjoner . Mens det er mange andre boutique-byråer, bærer de "store tre" vurderingsbyråene mest vekt blant globale investorer. Oppgraderingene og nedgraderingene fra disse byråene kan føre til betydelige endringer i statsobligasjonsrenter over tid.
Statsobligasjonsgrader er basert på flere faktorer, blant annet:
- Per Capita Inntekt
- Bruttonasjonalproduktvekst
- Inflasjon
- Eksterne gjeld
- Historie om misligholdelse
- Økonomisk utvikling
Forbundsobligasjonsstandard
Statsobligasjoner er ikke vanlige, men de har skjedd mange ganger tidligere. En av de siste store misligholdene var i 2002, da Argentina ikke var i stand til å tilbakebetale sin gjeld etter en lavkonjunktur på slutten av 1990-tallet. Siden landets valuta var knyttet til amerikanske dollar, kunne regjeringen ikke blåse ut sin vei ut av sine problemer og til slutt misligholdt.
To andre populære eksempler var i Russland og Nord-Korea. Russland har misligholdt sine statsobligasjoner i 1998 og sjokkert det internasjonale samfunnet, som antok at store verdensmakter ikke ville misligholde sin gjeld. Og i 1987 har Nord-Korea misligholdt sin gjeld etter å ha mislikt sin industrisektor og brukt for mye penger på sin militære ekspansjon.
Kjøper statsobligasjoner
Investorer kan kjøpe statsobligasjoner gjennom en rekke kanaler. Amerikanske statsobligasjoner kan kjøpes direkte gjennom US Treasury, via TreasuryDirect.gov, eller innen de fleste amerikanske meglerkontoer. Men kjøp av utenlandske statsobligasjoner kan være betydelig vanskeligere for investorer basert i USA, spesielt hvis de vil bruke amerikanske børser.
Utenlandske utstedte statsobligasjoner er enklest kjøpt via børsnoterte fond (ETF). Statsobligasjons ETFer gjør det mulig for investorer å kjøpe statsobligasjoner i en egenkapitalform som enkelt kan omsettes på amerikanske børser. Disse diversifiserte ETFene har vanligvis en rekke obligasjoner på ulike løpetider og gir en mer stabil investering enn individuelle statsobligasjoner.
Viktige Takeaway Points
- Statsobligasjoner er obligasjoner utstedt av nasjonale myndigheter i enten en lokal valuta eller en internasjonal valuta, som US-dollar eller euro.
- Statsobligasjoner er primært påvirket av kredittverdighet, landsrisiko og valutakurser.
- Obligasjoner for statsobligasjoner utstedes vanligvis av Standard & Poor's, Moody's og Fitch, og gir investorer en ide om en statsobligasjons risiko.
- Investorer kan kjøpe suverenne obligasjoner enklest gjennom børshandlede fond som handles på amerikanske børser.