En internasjonal investorguide til politisk risiko
Politisk risiko er blant de viktigste risikofaktorene for internasjonale investorer. I mange fremvoksende og grense markeder er den politiske situasjonen betydelig mindre stabil enn USA, med potensial for utbredt svindel og korrupsjon.
Hva er politisk risiko?
Politiske risici er de som er knyttet til endringer som oppstår i et lands politikk som styrer bedrifter, samt eksterne faktorer som kan påvirke bedrifter. Et vanlig eksempel på politisk risiko kan være et land som uventet øker bedriftsskatt for en bestemt bransje. Et mer ekstreme eksempel kan være en krigs- eller militærkupp som kutter selskaper fra globale inntektskilder.
Det er mange eksempler på politisk risiko som oppstår i nye og grense markeder. I begynnelsen av 2007 annonserte tidligere venezuelanske president Hugo Chavez plutselig planer om å nasjonalisere CANTV - det lokale telefonselskapet. CANTVs aksjer sprang nesten 50% før detaljene i Chavezs planer kom fram blant rykter om nasjonalisering. Investorene reagerte ved å selge først og spurte spørsmål senere.
Et annet godt eksempel på politisk risiko var skandalen rundt det brasilianske oljeselskapet Petrobras i 2015 og 2016.
Andeler i det gigantiske oljeselskapet begynte tidlig i 2015 etter at bankdirektøren Aldemir Bendine ble utnevnt som ny administrerende direktør etter skandalen. Mange investorer trodde at Mr. Bendine ble ledet da-president Dilma Rousseffs politiske parti.
Det er viktig å merke seg at politiske risikoer ikke alltid er veldefinerte risikoer - i mange tilfeller kan de bare være rykter med lite eller ingen substans bak dem.
Internasjonale investorer må derfor holde øye med nyheten i stedet for bare å se på fakta for å håndtere disse risikoene. I noen tilfeller kan det være lurt å selge nyhetene, men i andre tilfeller er det fornuftig å holde fast på det langsiktige.
Virkningen av politisk risiko
En økning i politiske risikoer har en rekke konsekvenser for et land og selskaper som opererer innenfor sine grenser. Mens den mest synlige effekten er en nedgang i aksjekursene, opplever mange land som står overfor høyere politiske risikofaktorer, mindre internasjonale direkte investeringer , noe som kan vise seg destabiliserende. En reduksjon i FDI kan føre til langsommere økonomisk vekst over hele linjen, samt mulige sosiale problemer.
Disse problemene kan også påvirke andre aktivaklasser. For eksempel kan langsommere økonomisk vekst påvirke et land eller selskaps evne til å tilbakebetale gjeld, noe som kan påvirke obligasjonsmarkedene. Langsommere økonomisk vekst eller krise kan også føre til valutarelaterte problemer. En nedgang i landets valutaverdi kan igjen føre til lavere eksport og økonomisk vekst.
Administrere politisk risiko
Det første trinnet i styring av politisk risiko er å forstå at disse risikoene ofte er verdt å ta for å opprettholde en diversifisert portefølje.
Selv om du beholder alle dine investeringer i USA, er du fortsatt utsatt for beslutninger i Washington DC. Investorer bør opprettholde en diversifisert portefølje for å unngå spesifikke politiske risikoer som har betydelig innvirkning på den samlede porteføljen.
Det andre trinnet er å overvåke investeringer for potensielle politiske risikoer. The Economist's Country Briefings er et flott sted å starte med et vell av bakgrunnsinformasjon et lands regjering, politikk og økonomi. Noen spørsmål å huske på: Finnes det noen viktige valg snart? Hvis ja, hvem er kandidatene / partene og hva er deres økonomiske politikk?
Det kan også være nyttig å sette opp Google Alerts eller andre automatiserte påminnelser for å holde oversikt over potensielle politiske risikoer i viktige markeder. På denne måten kan du bli varslet tidlig når problemer oppstår og ta nødvendige tiltak for å redusere eksponeringen mot risikofylte områder.
Nøkkelen er ikke å overreagere til nyhetene og lære å finne ut hva som virkelig er innflytelsesfullt og hva som er rett og slett tabloidrapportering.
Internasjonale investorer kan styre risikofylte områder ved å sikre porteføljen mot disse problemene. For eksempel kan en investor som oppdager problemer som oppstår i Brasil, bestemme seg for å kjøpe salgsopsjoner på iShares MSCI Brasil Index ETF (NYSE ARCA: EWZ). Denne posisjonen ville få verdi hvis brasilianske aksjer falt i verdi og kunne kompensere for eventuelle tap realisert fra andre steder i porteføljen.