Soros hevdet at gull er den ultimate boblen. I motsetning til fast eiendom , olje eller aksjer i selskaper, har den svært lite grunnleggende verdi som å basere en realistisk pris på.
Soros virket som en dåre da han sa dette på Davos World Economic Forum. I et annet år økte prisen på gull. Den nådde sin all-time rekord på $ 1,895 den 5. september 2011. Var denne posten bare toppen av en boble som er brast?
I motsetning til andre investeringer er det meste av gulls verdi ikke basert på sitt bidrag til samfunnet. Folk trenger bolig for å leve i, de trenger olje for å kjøre bil. Verdien av aksjer er basert på bidrag fra de representerte selskapene. Men den største bruken av gull er for luksusartikler. Smykker bruker 52 prosent av gullet hvert år. Industrien bruker bare 12 prosent. Resten (34 prosent) brukes til offisielle beholdninger og investeringer.
Av denne grunn hevdet Soros at gull var den mest mottakelige for folkemassens galskap. Hans teori om refleksivitet sa at prisdannede oppfatninger av en eiendels verdi så mye som grunnleggende gjorde. Det skapte en løkke hvor prisøkninger formet oppfatninger.
Som kostnadene steg, så gjorde det grunnleggende. Disse tilbakemeldingsløkkene blir selvbærende. Boblen oppblåst til den ble uholdbar. Hans viktigste poeng er at spiralprisene vanligvis fortsetter lenger enn noen tror de vil. Kollapset er mer ødeleggende som et resultat.
Mer enn noe annet, stiger prisen på gull, hovedsakelig fordi alle tror det vil.
For eksempel tror folk at gull er en god sikring mot inflasjon . Som et resultat kjøper folk det når inflasjonen stiger. Men det er ingen grunnleggende grunn til at gullets verdi bør øke når dollaren faller. Det er rett og slett fordi alle tror det er sant.
Tre år etter at gullet gikk på topp, falt det med mer enn 800 dollar per unse. Den falt til $ 1,050,60 en unse på 17 desember 2015. Det har siden steget til $ 1300 en unse ved utgangen av 2017 fordi dollaren svekket . Men det er ingen inflasjon og aksjemarkedet setter nye poster. Det er bare oppfatningen om mulig inflasjon, på grunn av dollarens nedgang, som sender gullprisene høyere.
Hvorfor gull slått sin topp i 2011
Frem til 1973 var gullprisene basert på gullstandarden . Den føderale regjeringen mandat at gull var verdt $ 35 en unse. Da president Nixon tok Amerika av gullstandarden, forsvant det forholdet. Siden da har investorer kjøpt gull av en av tre grunner.
- Å sikre seg mot inflasjon . Gull har sin verdi når dollaren synker.
- Som et fristed mot økonomisk usikkerhet.
- Å sikre seg mot aksjemarkedskrasj . Forskning gjort av Trinity College viser at gullprisene vanligvis stiger 15 dager etter en krasj.
Alle tre grunnene var i spill når gull nådde sin topp i 2011. Investorer var opptatt av at Kongressen ikke ville øke gjeldstaket , og USA ville standardisere sin gjeld .
Gullmarkedet begynte i 2000, da investorer reagerte på Y2K-krisen (1999) og utbruddet av aksjemarkedet tech bubble (2000). Den økonomiske usikkerheten rundt 9/11-angrepene førte til høyere priser i 2001, mens dollarnedgangen mellom 2002 og 2006 økte inflasjonsfrykten. Investorer rushed til gull som et tilfluktssted i finanskrisen i 2008, og kjøpte deretter mer gull da Federal Reserve's program for kvantitativ lettelse skapte mer frykt for inflasjon. I 2010 var det usikkerhet om virkningen av Obamacare midt i et sakte vekst.
I 2012 var mye av denne usikkerheten borte.
Økonomisk vekst stabilisert i helsesatsen på 2,0-2,5 prosent. I 2013 slo aksjemarkedet sitt forrige rekord i 2007. I slutten av 2013 dro Washington tilbake til en tilstand av gridlock i stedet for evig krise. Det er fordi kongressen vedtok en toårig utgiftsoppløsning.
Hvor langt gullpriser kan falle
Gulls pris vil aldri falle under kostnaden for å grave den ut av bakken. Avhengig av hvor mye ny leting er gjort, er det mellom $ 500 - $ 1000 en unse. Verste fallet, gullprisene vil ikke falle under $ 500 en unse. Hvis det gjorde det, ville leting stoppe. Men historiske gullpriser har steget mye høyere enn det. Så, gulls verdi er ikke basert på forsyning.
Historien før 2000 viser at etter hvert som aksjemarkedet stiger, faller gullprisene. Det har ikke vært en trussel om inflasjon over 4 prosent siden 1990. Med andre ord, investorer har ingen tvingende grunn til å kjøpe gull. Etter hvert som aksjemarkedet treffer rekordhøye, vil gullprisene fortsette nedover.
Hva det betyr for deg
Fra 1979-2004 steg gullprisene sjelden over $ 500 en unse. Stigningen til rekordhøyde var et resultat av den verste nedgangen siden den store depresjonen og dens ettervirkninger. Nå som ting har stabilisert, bør gullprisene gå tilbake til deres historiske nivå , under $ 1000 en unse.
De fleste planleggere anbefaler at gull utgjør 10 prosent eller mindre av en veldiversifisert portefølje . Hvis du holder mer enn det, snakk med din finansrådgiver før gull faller igjen.
I dybde: hvorfor investere i go ld | Hvordan gull former USAs økonomi | Skal jeg kjøpe gull? | Hvorfor USA ikke kan gå tilbake til gullstandarden