5 ting investorer bør vite om senior lån
Seniorlån er sikret av sikkerhet
Seniorlån er så navngitt fordi de står øverst på et selskaps "kapitalstruktur", noe som betyr at hvis selskapet skulle mislykkes, er investorer i seniorlån de første som skal tilbakebetales. Som følge av dette gjenoppretter investorer med høyt beløp vanligvis mye mer av sin investering i en standard . Seniorlån er typisk sikret med sikkerhet som eiendom, noe som betyr at de anses å være mindre risikable enn obligasjoner med høy avkastning .
De er ikke risikofrie
Disse typer lån gjøres vanligvis til selskaper med rating under investeringsgrad , slik at kredittrisikoenivået (dvs. graden av endringer i utsteders økonomiske tilstand vil påvirke obligasjonsprisene) er forholdsvis høy. I et nøtteskall er Senior lån risikofyltere enn investeringsskatteobligasjoner , men litt mindre risikabelt enn obligasjoner med høy avkastning.
Det er viktig å huske på at verdsettelser i dette markedssegmentet kan endres raskt.
Fra 1. august til 26. august 2011, har aksjekursen på det største børsnoterte fondet (ETF) som investerer i aktivaklassen, PowerShares Senior Loan Portfolio (ticker: BKLN), falt fra $ 24,70 til $ 22,80 på bare 20 trading sessjoner - et tap på 7,7%. Banklånene falt også kraftig under finanskrisen i 2008.
Med andre ord, bare fordi obligasjonene er "senior" betyr ikke at de ikke er flyktige.
Attraktivt Yields
Siden flertallet av disse seniorbanklånene er foretatt til selskaper vurdert under investeringsgrad, har verdipapirene en tendens til å ha høyere avkastning enn en typisk investeringsverdig bedriftsobligasjon. Samtidig vil det faktum at eiere av banklån betales tilbake foran obligasjonsinvestorer i tilfelle konkurs betyr at de vanligvis har lavere avkastning enn høyrentebinding. På denne måten er seniorlån mellom investeringsobligasjoner og obligasjoner med høy avkastning på risikospekter og forventet avkastning . High yield obligasjoner kalles ofte "junk bonds".
Flytende priser
Et overbevisende aspekt av banklån er at de har flytende rente som justerer høyere basert på en referansesats som London Interbank Offered Rate, eller LIBOR. Vanligvis vil en flytende notat tilby et avkastning som "LIBOR + 2,5%" - noe som betyr at hvis LIBOR var 2%, vil lånet gi et utbytte på 4,5%. Satsene på banklån justeres vanligvis med faste intervaller, vanligvis månedlig eller kvartalsvis.
Fordelen med flytende rente er at den gir et element av beskyttelse mot stigende kortsiktige renter .
(Husk at obligasjonsprisene faller når avkastningen øker ). På denne spesielle måte fungerer de på samme måte som TIPS (Treasury Investor-Protected Securities), noe som gir en viss beskyttelse mot inflasjon. Følgelig gir verdipapirer med høy rente bedre resultater i et miljø med stigende priser enn vanille-obligasjoner. Kombinasjonen av høyere utbytter og lave rate følsomhet har bidratt til å gjøre senior lån et stadig mer populært segment for investorer.
Imidlertid er det også viktig å huske på at avkastningen på seniorlån IKKE beveger seg sammen med Treasuries, men heller med LIBOR - en kortsiktig rente som ligner den matede fondskursen .
Gi diversifisering
Siden seniorlån har en tendens til å være mindre rentefølsomme enn andre segmenter av obligasjonsmarkedet, kan de gi en viss diversifisering i en standard renteportefølje.
Banklån har svært lave sammenhenger med det bredere markedet og en negativ korrelasjon med amerikanske statsobligasjoner , noe som betyr at når statsobligasjonspriser går ned, vil sannsynligvis øke låneprisene (og omvendt).
Som et resultat gir aktivaklassen investorer mulighet til å hente avkastning og potensielt dempe volatiliteten i deres samlede renteportefølje. Dette representerer sann diversifisering - en investering som kan bidra til å oppfylle et mål (inntekt) og likevel bevege seg i en stort sett uavhengig mote fra andre investeringer i porteføljen din.
Hvordan investere i seniorlån
Mens enkelte verdipapirer kan kjøpes gjennom noen meglere, bør bare de mest sofistikerte investorene - de som er i stand til å gjøre egen intensiv kredittforskning - prøve en slik tilnærming. Heldigvis er det nok av verdipapirer som investerer i dette rommet, en fullstendig liste som er tilgjengelig på nettet. I tillegg gir PowerShares Senior Loan Portfolio - ETF nevnt tidligere - tilgang til denne aktivaklassen, som også SPDR Blackstone / GSO Senior Lån ETF (SRLN), Highland / iBoxx Senior Lån ETF (SNLN) og First Trust Senior Lån ETF (FTSL).
Om penger gir ikke skatt, investering eller finansielle tjenester og råd. Informasjonen presenteres uten hensyn til investeringsmålene, risikotoleransen eller økonomiske forholdene til en bestemt investor og kan ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidige resultater. Investering innebærer risiko inkludert eventuell tap av hovedstol.