Meglere, over-the-counter og børsnoterte obligasjoner
Investering i obligasjoner medfører betydelig mer kompleksitet enn å investere i aksjer . Gjeldsmarkedet krever en læringskurve for nybegynnere, spesielt i markedet for individuelle bedriftsobligasjoner.
Til forskjell fra aksjer har obligasjoner ofte en tendens til å bli kjøpt og solgt i en lukket verden av erfarne innsidere og eksperter. Bedriftsobligasjonsmarkedet er i hovedsak et institusjonelt marked med lite rom for små investorer.
Du kan imidlertid kjøpe nyutstedte bedriftsobligasjoner fra megler og eldre obligasjoner på OTC-markedet.
Nye obligasjonsproblemer
Bedriftsobligasjonsmarkedet har to forskjellige nivåer. Det første eller primære markedet representerer nye obligasjonslån. Når et selskap bestemmer seg for å selge obligasjoner for å skaffe kapital, forhandler det avtaler med investeringsbankfolk og store institusjonelle investorer om å plassere disse obligasjonene i markedet.
Prisen på disse nye problemene, som er sammenlignbare med de første offentlige tilbudene, har en tendens til å være lettere å forstå. Og alle som kjøper et nytt problem, betaler samme pris, kjent som tilbudsprisen.
Men å få hendene på et primært obligasjonsbud er ganske vanskelig, mye som vanskeligheten med å kjøpe aksjer i en børsnotering før starten av offentlig handel. Vanligvis må du ha visse relasjoner, ideelt med en bankør hos en av institusjonene som administrerer primærbondetilbudet.
Små investorer vil ikke kunne spille i dette spillet enkelt.
Det sekundære markedet
Det sekundære markedet innebærer kjøp og salg av obligasjoner etter opprinnelig tilbud. Mindre investorer kan få tilgang til dette markedet, men bør nærme seg med forsiktighet.
Det sekundære obligasjonsmarkedet består nesten helt av et over-the-counter-marked.
De fleste handler utføres på lukkede, proprietære obligasjonshandelssystemer eller via telefon. Den gjennomsnittlige investor kan kun delta gjennom en megler. Enda viktigere, prisingen av obligasjoner på annenhåndsmarkedet kan være svært vanskelig å spore og forstå.
Gjør noen lekser
Hvis du er interessert i å kjøpe bedriftsobligasjoner på annenhåndsmarkedet, gjør nok forskning for å vite om du betaler en anstendig pris for obligasjonen. Se spesielt på salget av de siste obligasjonene for å beregne hva "mark-up" eller "spread" er på obligasjon.
Spredningen angir forskjellen mellom hva en obligasjonsmegler betalte for et obligasjonslån og prisen som han vil selge. I motsetning til aksjekontrakter er spredningen bygget inn i prisen på et obligasjonslån, noe som gjør det nesten umulig for deg å vite hvor mye fortjeneste bondens selger gjør.
Reguleringsmyndigheten for finansiell industri, et ikke-statlig reguleringsorgan, tilbyr nå prisinformasjon om siste obligasjonstransaksjoner gjennom sitt TRACE-system, som kan gi en viss oversikt over siktene. Før du godtar å kjøpe et obligasjonslån gjennom en megler, kan du se på de siste sitatene for det aktuelle obligasjonen eller et tilsvarende problem. Deretter gjør du en omtrentlig beregning av hvor mye av spredningen din megler lader.
Sjekk ut din megler
Etter at du har bestemt deg for hvilken spredning du sannsynligvis vil betale, eller hvilken provisjon du betaler hvis megleren ikke faktisk holder obligasjonen, men lover å kjøpe den for deg i markedet, har arbeidet ditt bare startet .
Å kjøpe en bedriftsobligasjon krever et mye høyere nivå av due diligence enn å kjøpe en aksjeandel. Følg råd fra fagforeninger som overvåker markedet og undersøk din økonomi profesjonelt grundig.
Gå til en offentlig utveksling
Serien av skandaler blant bondeselgere de siste årene har ført til økt åpenhet i hvordan bransjen opererer. Litt etter hvert utvikler obligasjonsmarkedet seg og begynner å ligne aksjemarkedet.
I dag er det mulig å kjøpe og selge obligasjoner på en offentlig utveksling. New York Stock Exchange lanserte sitt NYSE Bonds-system i april 2007, og erstatter det eldre automatiserte obligasjonssystemet med noe som fungerer bedre for små investorer.
Antall obligasjoner solgt gjennom NYSE Obligasjoner har vokst betydelig siden lanseringen, og nye obligasjonsproblemer blir lagt til regelmessig. Ikke desto mindre er børsnoterte obligasjoner fortsatt en liten prosentandel av det samlede markedet. Estimater varierer, men ifølge noen er mindre enn 15 prosent av verdens obligasjoner tilgjengelig for handel på gjennomsiktige, lett overvåkede børser.
Obligasjoner kan være en klok investering, selv om fremgang i bedriftsmarkedet krever betydelig innsats og innsats. Vurder obligasjonsfond eller statsstøttet gjeld som alternativer som gir sikkerhet for obligasjoner uten komplikasjoner ved å kjøpe individuelle bedriftsobligasjoner.