For eksempel kan en rate siteres som "LIBOR + 0,50%;" hvis LIBOR stod på 1,00%, ville frekvensen være 1,50%.
Mens avkastningen endres gjennom hele sikkerhetsperioden etter hvert som rådende renter svinger, forblir spredningen ("+0.50" i eksemplet ovenfor) vanligvis det samme.
Frekvensen hvor avkastningen på en flytende notat tilbakestilles, kan være daglig, ukentlig, månedlig eller hver tredje, seks eller tolv måneder. Korporasjoner, kommuner og noen utenlandske myndigheter tilbyr vanligvis flytende notater - som noen ganger kalles "FRNs". Den amerikanske statskassen utsteder nå også flytende notater.
Slik investerer du i flytende renteobligasjoner
Du kan kjøpe individuelle flytende rente obligasjoner (ofte forkortet som - FRN (Floating Rate Notes) via en megler , eller du kan investere i fond som bare investerer i flytende verdipapirer. I juni 2016 var det fire børsnoterte fond ( ETFer) som holder flytende rente obligasjoner utelukkende:
- iShares Floating Rate Note Fund (ticker: FLOT)
- Van Eck Market Vectors Investeringsgrad Flytende Obligasjonslån ETF (ticker: FLTR)
- SPDR Barclays Capital Investment Grade Floating Rate ETF (FLRN)
Pacific Asset Enhanced Floating Rate ETF (FLRT)
Husk at i USA er FRN ofte tilbudt av selskaper som er vurdert under investeringsklasse. Som et resultat av dette har mange flytende fondsmidler en tilsvarende grad av risiko som obligasjoner med høy avkastning - men uten høy avkastning.
Vær oppmerksom på denne potensielle risikoen før du investerer i et fond. ETF eller individuell sikkerhet.
Noen diversifiserte obligasjonsfondene investerer også i flytende verdipapirer. Med mindre fondet er spesielt utpekt som et flytende fond, utgjør disse obligasjonene vanligvis bare et lite segment av porteføljen. Ledere bruker ofte dem som en måte å beskytte fondet når de forventer at rentene vil stige .
Fordeler og ulemper med flytende rente-verdipapirer
Fordelen med flytende renteobligasjoner, sammenlignet med tradisjonelle obligasjoner, er at renterisikoen i stor grad fjernes fra ligningen. Mens en eier av fastrenteobligasjon kan lide hvis rådende renter stiger, vil flytende notater betale høyere avkastning dersom gjeldende priser går opp. Som et resultat vil de ha en tendens til å prestere bedre enn tradisjonelle obligasjoner når rentene øker.
Flipsiden er selvfølgelig at investorer i flytende verdipapirer vil få lavere inntekt dersom prisene faller fordi deres avkastning vil justere seg nedover . Også investorer i individuelle flytende renteobligasjoner mangler sikkerhet med hensyn til fremtidig inntektsstrøm av sine investeringer. I motsetning til dette vet en eier av fastrentesikkerhet nøyaktig hva han eller hun vil bli betalt gjennom obligasjonens forfallstidspunkt .
Den beste tiden å investere i flytende rente notater
Den beste tiden å kjøpe flytende notater er når prisene er lave, eller har falt raskt på kort tid, og forventes å stige. Omvendt er vaniljeobligasjoner mer attraktive når rådende priser er høye og forventes å falle. Flytende notater er også et attraktivt alternativ for investorer som primært er opptatt av å opprettholde en porteføljeavkastning som holder opp med inflasjonstakten .