Den føderale regjeringen støtter ideen, men er dekket obligasjoner trygt?
Konseptet med dekket obligasjoner er enkelt. Obligasjonene støttes av kontantstrømmene generert fra et underliggende investeringsbasseng. En bank kjøper en mengde kontantgenererende investeringer, kombinerer dem, og utsteder et obligasjon som støttes av kontanter fra investeringene.
Den samlingen av investeringer, kalt "cover pool", består av enten boliglån eller offentlige lån. På den måten oppretter dekkede obligasjoner kontantstrømmer for investorer på nøyaktig samme måte som verdipapirer med verdipapirer gjør.
Er dekket obligasjoner trygt?
Det er en nøkkelforskjell mellom obligasjoner med fortrinnsrett og verdipapirer som er verdipapirer, i henhold til obligasjonsinvesteringsgiganten Pimco. "Lånene som støtter et dekket obligasjon forblir i balansen i utstedelsesbanken." Eller, for å si det på engelsk, hvis en finansinstitusjon som selger et dekket obligasjonslån, går konkurs, beholder investorer i dekket obligasjonen deres tilgang til "dekningspolonnen." Så hvis du kjøper et dekket obligasjon fra Wall Street BigWig Investment Bank og at banken går i magen, er det sannsynlig at du fortsatt får rentebetalinger og får din rektor tilbake når obligasjonen forfaller.
Med andre ord er et dekket obligasjon et standardkortselskap utstedt av en finansinstitusjon, men med et ekstra lag for beskyttelse for investorer.
Den ekstra beskyttelse gir vanligvis AAA-rating for dekkede obligasjoner.
Hvor kan jeg kjøpe en dekket obligasjon?
Det enkleste stedet å kjøpe et dekket obligasjon er i Europa, spesielt i Tyskland der obligasjonene kalles Pfandbriefe . Lignende obligasjoner kan spores til 1700-tallet i Tyskland.
Å kjøpe disse gjeldsinvesteringene nærmere hjemme er ikke lett, men tingene endres sakte.
To amerikanske banker - Bank of America og Washington Mutual - utstedte dekkede obligasjoner i 2006, men kredittkrisen traff før markedet kunne vokse og ideen om en ny form for verdipapirbasert sikkerhet var ikke særlig populær hos handelsmenn eller investorer. Deretter uttalte USAs finansminister Henry Paulson støtte til investeringskøretøyene tidlig i 2008, og den 15. juli 2008 utstedte Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) retningslinjer for hvordan dekket obligasjoner ville bli betalt i tilfelle bankfeil. Men dekketobligasjoner ble fremdeles ikke ansett som en blomstrende investering fem år senere i 2013, og vi kan bare vente på å se hvordan - og om - en ny presidentadministrasjon vil påvirke dem som begynner i 2017.
Skal du kjøpe en dekket obligasjon?
På samme måte som med andre avledede produkter som pantobaserte verdipapirer og kreditt default swaps , vil kompleksitet og minimumsinvesteringskrav begrense tilgangen til dekket obligasjonsmarkedet til institusjonelle og høyverdige investorer. Og det er nok en god ting. Longtime market watchers vil merke at vi har vært nede i denne veien før og vi har sett at en kompleks investering opprettet av de mest strålende folkene på Wall Street ikke nødvendigvis er en trygg investering fordi de smarteste gutta i rommet ofte er ganske dumme .