Hvordan TIPS Arbeide
Like vanlig statsobligasjoner betaler TIPS rente to ganger i året basert på fast rente. TIPS skiller seg fra ordinære statsobligasjoner ved at hovedverdien av TIPS justeres opp og ned basert på inflasjon målt av forbrukerprisindeksen (KPI).
Avkastningen av investorene mottar reflekterer den korrigerte revisor.
Et eksempel
Den beste måten å forstå hvordan TIPS fungerer, er å illustrere et eksempel. TIPS betaler renter halvårlig, men for enkelhets skyld ser det seg på hvordan verdien av obligasjonen endres i hvert kalenderår.
Si at statskassen utsteder en inflasjonsbeskyttet sikkerhet med en $ 1000 pålydende og en 3 prosent kupong. I det første året mottar investoren $ 30 i to halvårlige utbetalinger. Det året øker KPI med 4 prosent. Som et resultat justerer pålydende verdi oppad til $ 1,040.
I år 2 mottar investoren samme 3 prosent kupong, men denne gangen er den basert på den nye, justerte pålydende verdien på $ 1.040. Resultatet: I stedet for å motta en rentebetaling på $ 30, mottar investoren renter på $ 31,20 (0,03 ganger $ 1,040). I år 3 faller inflasjonen til 2 prosent. Pålydende verdi stiger fra $ 1,040 til $ 1060,80, og investor mottar renter på $ 31,82.
Denne prosessen fortsetter til obligasjonen forfaller. På denne måten består TIPS 'utbetaling av to deler, økningen i KPI og "real yield", eller med andre ord, utbyttet over inflasjonen .
Når obligasjonene er modne, mottar investorene enten den korrigerte, høyere rektor eller deres opprinnelige investering, avhengig av hvilken som helst.
Som et resultat kan investorer aldri få mindre enn obligasjonens pålydende, selv i de sjeldne tilfeller av deflasjon (fallende priser).
Prisutviklingsrisiko
Investering i TIPS kan virke veldig overbevisende ved første øyekast, men det er tre problemer som investorene bør vurdere:
1) I løpet av livet til en TIPS-obligasjon, faller hovedstolen i deflasjonsperioder eller fallende KPI.
2) Økningen i pålydende av obligasjonen utløser skatter hvert år, som ikke bare spiser inn i elementet av inflasjonsbeskyttelse, men skaper også ytterligere skattearbeid. Av den grunn gir individuelle TIPS-obligasjoner mer mening for en ikke-skattepliktig konto.
3) Mens TIPS ikke har kredittrisiko , eller risikoen for mislighold av utstederen, i dette tilfellet den amerikanske regjeringen, varierer prisene sine opp og ned mellom utstedelsesdato og forfallstidspunkt .
TIPS er også svært følsomme for endringer i rådende renter. Som et resultat kan du tape penger hvis du selger en TIPS før den er moden. I dette tilfellet kan tap av rektor langt overstige fordelene med inflasjonssikring. Hvis du har tenkt å holde obligasjonen til forfall, er det imidlertid ikke et problem.
Hovedfluktuasjoner er mye mer sannsynlig å være et problem hvis du eier et fond eller et børsnotert fond (ETF) som investerer i TIPS.
I så fall vil stigende renter føre til en betydelig nedgang i verdien av fondets aksjekurs. I motsetning til et individuelt obligasjonslån har fondene ikke satt forfallsdato, så du har ingen garanti for å få fullverdien av din hovedstol tilbake.