Prisvektede indekser
Med en kursvektet indeks er indekshandelsprisen basert på handelspriser på de enkelte verdipapirene (aksjer) som består av indekskurven (kjent som komponenter).
Med andre ord vil aksjene med høyere priser få større innflytelse på indeksens bevegelse enn aksjer med lavere priser, siden prisen er "veid" høyere. For eksempel, hvis en aksje går fra $ 100 til $ 110, vil den flytte indeksen mer enn en aksje som går fra $ 20 til $ 30, selv om prosentandelsbeviset er større for det lavere prisbeløpet som gikk fra $ 20 til $ 30 fordi prisen er høyere.
En av de mest populære prisvektede aksjene er Dow Jones Industrial Average (DIJA), som består av 30 forskjellige komponenter. I denne indeksen flytter høyere prisaksjer indeksen mer enn de med lavere handelspriser, ergo prisvektet.
Verdivektede indekser
I tilfelle av en verdivektet indeks kommer mengden av utestående aksjer til spill.
For å fastslå vekten av hver aksje i en verdidevektet indeks, er grunnformelen (uten å bli for komplisert for demonstrasjonsformål) å multiplisere aksjekursen med antall utestående aksjer (pris x aksjer utestående).
For eksempel, hvis Stock ABC har 6.000.000 utestående aksjer og sin handel på $ 15, så er vekten i indeksen $ 90,000,000.
Men hvis lager XYZ handler på $ 30, men bare har 1.000.000 utestående aksjer, er vekten $ 30,000,000.
Så, i en verdivektet aksje, ville ABC ha større innflytelse i indeksens bevegelse, men i en prisvektet aksje ville den ha mindre verdi siden prisen er lavere. Noen eksempler på verdivektede indekser er den populære MSCI-familien av strategiindekser.
Uvektede indekser
Den tredje variasjonen av vektede indekser er den uveide indeksen. Alle aksjer, uavhengig av aksjevolum eller pris, har samme innvirkning på indeksprisen. Prisendringen i indeksen er basert på returprosent av hver komponent. La oss bruke et eksempel:
Si at det er tre aksjer i vårt uveide indekseksempel: ABC, XYX og MNO. Uansett hvor mange aksjer du har av hver aksje eller den faktiske børskursen, ser du på prosentandelen av prisbevegelsen. Så hvis ABC er opp 50% og XYZ er opp 10% og MNO er opp 15%, er indeksen opp 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (antall aksjer i indeksen).
Denne beregningen er basert på et aritmetisk gjennomsnitt, men noen uvektede indekser vil også bruke en geometrisk gjennomsnittsberegning. Så da endret formelen til (1,5 + 1,1 + 1,15) [1/3]. Vanligvis vil den geometriske formelen generere en litt lavere prosentandel enn den aritmetiske formelen, men fortsatt være relativt nær.
Mens det finnes andre typer vektede indekser - markedsverdier (aksjene i hver aksje i en cap-weighted indeks er basert på markedsverdien av de utestående aksjene), inntektsvektede indekser, fundamentalt vektede indekser og jevn flytende justerte indekser - vi fokuserte på de tre for denne artikkelen da de vanligvis benyttes mer med ETFer.
Det er mange argumenter om hvilke typer vektede indekser som er bedre (fordeler og ulemper og slikt), men det er en diskusjon for en annen dag og noe du kan undersøke for å finne ut hvilket som er best for din investeringsstrategi.