Petrodollars og systemet som skapte det

Vil Petrodollar kollapse?

Petrodollar er noen amerikanske dollar betalt til oljeeksportland i bytte mot olje. Siden dollaren er en global valuta , er alle internasjonale transaksjoner priset i dollar. Som et resultat må oljeproduserende land mottar dollar. Det gjør deres nasjonal inntekt avhengig av dollarens verdi . Hvis det faller, gjør også regjeringens inntekter.

Som et resultat, de fleste av handelspartnerne i Amerika peker også sine valutaer til dollaren.

På den måten, dersom dollarens verdi faller, det gjør også prisen på alle sine innenlandske varer og tjenester. Det hjelper disse landene til å unngå store svingninger i inflasjon eller deflasjon .

Petrodollar kommer sammen?

USA bruker petrodollars kraft til å håndheve sin utenrikspolitikk. Men mange land kjemper ikke tilbake. De er redd for at det ville bety at petrodollar faller sammen.

For eksempel sanksjonerte USA Iran for å nekte å stoppe utviklingen av potensielle atomvåpen. Tilsvarende slo det Russland med handelsembargoer for å invadere Krim og skape en krise i Ukraina . Som et resultat, undertegnet disse landene en femårig handelsavtale med hverandre som er verdt 20 milliarder dollar. Kritisk er det ikke priset i dollar, og det inkluderer salg av Irans olje.

Venezuela og Iran har også signert oljekontrakter i sine valutaer i stedet for petrodollars. Kina krevde en erstatning av amerikanske dollar som en global valuta.

Ironisk nok er det en av de største utenlandske innehaverne av dollaren. Kina påvirker amerikanske dollar ved å knytte sin valuta, yuanen, til den.

Vil disse falske angrepene på dollaren føre til et sammenbrudd? Nei, i hvert fall ikke for nær fremtid. Det er fordi det ikke er noe godt alternativ. Euro er den nest sirkulerte valutaen.

Det har blitt utsatt for angrep fra innsiden, takket være krisen i euroområdet .

Petrodollar System

Petrodollar-systemet stammer fra Bretton Woods-konferansen fra 1944 . Etter andre verdenskrig holdt USA de fleste av verdens forsyning av gull. Det ble enige om å innløse noen amerikanske dollar for verdien i gull hvis alle andre land pegged sine valutaer til dollaren. Det etablerte dollaren som verdens reserveringsvaluta.

14. februar 1945 formaliserte president Roosevelt en allianse med Saudi-Arabia. Han møttes med den saudiske kong Abd al-Aziz. USA bygget en flyplass i Dhahran i retur for militær- og forretningsopplæring. Alliansen overlevde meningsforskjeller over den arabisk-israelske konflikten.

Det ville ta en ny global avtale for å erstatte dollaren med noe annet. Mange har blitt bekymret for å stille dette spørsmålet, " Skal amerikanske dollar kollapse? ”

I 1971 oppfordret USAs stagflation til Storbritannia til å innløse de fleste av sine amerikanske dollar for gull. President Nixon tok dollaren av gullstandarden for å beskytte gjenværende gullreserver. Som et resultat dyttet verdien av dollaren ned. Men ifølge gullstandardens historie , var gullstandardoppgivelsen til å stimulere økonomisk vekst for USA og andre land.

Selv om det skadet organisasjonen av petroleumseksportlandene. Dette var fordi deres oljekontrakter ble priset i amerikanske dollar. Deres oljeinntekter falt sammen med dollaren. Kostnaden for import, denominert i andre valutaer, økte.

I 1973 spurte Nixon Kongressen om militær hjelp til Israel i Yom Kippur-krigen. OPEC stoppet oljeeksporten til USA og andre israelske allierte. OPECs oljeembargo firedoblet prisen på olje på seks måneder. Prisene holdt høye selv etter at embargoen avsluttet.

Petrodollar resirkulering

I 29179 forhandlet USA og Saudi-Arabia den amerikanske-saudiarabiske felleskommisjonen for økonomisk samarbeid. De ble enige om å bruke amerikanske dollar til å betale mot oljekontrakter. De amerikanske dollarene vil bli resirkulert tilbake til Amerika gjennom kontrakter med amerikanske entreprenører.

Siden da har oljeeksportlandene blitt mer sofistikert. De resirkulerer nå sine petrodollarer gjennom suverenitetsfondsmidler . De bruker disse midlene til å investere i ikke-oljelaterte virksomheter. Overskuddene fra disse bedriftene gjør dem mindre avhengige av oljeprisen. Her er verdens største petrodollar resirkulatorer rangert av eiendeler i 2017:

1. Statens pensjonsfond - $ 1.032 billioner.
2. UAE Abu Dhabi Investment Authority - 828 milliarder dollar.
3. Kuwait Investment Authority - 524 milliarder dollar.
4. Saudi Arabia SAMA - 494 milliarder dollar.
5. Qatar Investment Authority - 320 milliarder dollar.
6. Saudi Arabia Public Investment Fund - $ 223,9 milliarder.
7. UAE Abu Dhabi Mubadala Investment Company - 125 milliarder dollar.
8. UAE Abu Dhabi investeringsråd - 123 milliarder dollar.
9. Nasjonalt utviklingsfond i Iran - 91 milliarder dollar.
10. Russlands nasjonale velferdsfond - 66,3 milliarder dollar.
11. Libyske investeringsmyndighet - 66 milliarder dollar.
12. Alaska Permanent Fund - 61,5 milliarder dollar.
13. Kasakhstan Samruk-Kazyna JSC - 60,9 milliarder dollar.
14. Kasakhstan National Fund - 57,9 milliarder dollar.
15. Brunei Investment Agency - 40 milliarder dollar.
16. Texas Permanent School Fund - 37,7 milliarder dollar.
17. UAE Emirates Investment Authority - 34 milliarder dollar.
18. Aserbajdsjan State Oil Fund - 33,1 milliarder dollar.

Hvor Petrodollars går

En amerikansk finansrapport fra 2006 viste at økte oljepriser genererte en ekstra $ 1,3 trillion i omsetning for OPEC- land siden 1998. Oljeinntekter ble brukt på økt import , høyere lønninger for statlige ansatte, økende reserver og pensjonsgjeld. De oljeproduserende landene brukte disse midlene til å gi en pute til å falle tilbake. De lærte også fra lavkonjunkturen i 1998 da etterspørselen etter olje falt og prisene gikk ned. Disse tiltakene bidro til å redusere volatiliteten i økonomiene og i verdensøkonomien.

Opptil 70 prosent av de 700 millioner dollar i OPECs investerbare reservefond kunne ikke regnskapsføres av Bureau of International Settlements. BIS rapporterte bare OPEC-medlemmer, slik at ikke-OPEC-fondene også var uklart for. Statskassen sa at oljeeksportlandene kjøpte rundt 270 millioner dollar i amerikanske verdipapirer . Basert på annen informasjon, mistenkte de at de ikke-regnskapsførte midlene ble investert i byggelån, regionale aksjemarkeder, private equity-fond og hedgefond . En ukjent mengde midler kunne vært investert i amerikanske eiendeler gjennom utenlandske mellommenn, som ikke kan spores.

Disse skjulte petrodollars øker global volatilitet. Det skyldes deres store størrelse på 400 milliarder dollar. Hvis det er i amerikanske Treasurys , kan en tilbaketrekking av den størrelsen utløse både en nedgang i dollaren og høyere rente . Det vil nok ikke skje, siden USA også er en av OPECs beste oljekunder.