Minimumvariabilitetsportefølje Definisjon, strategi og eksempler
Vet du hva det betyr å ha en minimumsvariansportefølje? Det kan høres komplisert, men denne porteføljestruktureringsmodellen kan hjelpe deg med å maksimere avkastningen samtidig som risikoen minimeres, noe som er det ultimate målet for de smarteste og mest suksessfulle investorene. Best av alt, det er ikke vanskelig å søke hvis du vet hvordan det fungerer.
Hvis du kan konstruere en variansportefølje, kan du oppnå de beste resultatene uten å ta for mye risiko.
Det er en slags "ha din kake og spise den også" -strategien i investeringsverdenen.
Hva er en portefølje med minstevarianter?
En minimumsvariansportefølje er en portefølje av verdipapirer som kombinerer for å minimere prisvolatiliteten i den samlede porteføljen. Volatilitet, som er et begrep som brukes mer i stedet for variasjon i investeringssamfunnet, er et statistisk mål for en bestemt sikkerhets prisbevegelse (oppturer og nedturer).
Volatiliteten i en investering er også utbytbar i betydningen med markedsrisiko. Derfor er jo større volatiliteten til en investering (jo større svinger opp og ned i pris), jo høyere markedsrisiko.
Så, hvis en investor ønsker å minimere risiko, vil de også minimere oppturer og nedturer.
Hvordan bygge en Minimum Variance Portfolio
En portefølje, i investeringsverdenen, beskriver generelt et sett med investeringspapirer holdt på en konto eller en kombinasjon av verdipapirer og kontoer holdt av en investor.
Så, for å bygge en minimumsvariasjonsportefølje, ville en investor måtte ha en kombinasjon av lav volatilitetsinvesteringer eller en kombinasjon av flyktige investeringer med lav korrelasjon til hverandre. Den sistnevnte porteføljen er vanlig i forhold til å bygge minimumsvariansporteføljer.
Investeringer med lav korrelasjon kan beskrives som de som utfører forskjellig (eller i hvert fall ikke for tilsvarende) gitt samme markeds- og økonomiske miljø.
Dette er et godt eksempel på diversifisering. Når en investor sprer en portefølje, søker de i hovedsak å redusere volatiliteten, og dette er grunnlaget for den minste variansporteføljen - en diversifisert portefølje av verdipapirer.
Minimumsvarlig porteføljeeksempler
Kanskje det mest enkle eksemplet på en minimumsvariansportefølje, er en kombinasjon av et aksjefond og et obligasjonsfond. Når aksjekursene stiger, kan obligasjonsprisene være flate til litt negative; Mens aksjekursene faller, øker aksjekursene ofte. Aksjer og obligasjoner beveger seg ikke ofte i motsatte retninger, men de har svært lav korrelasjon når det gjelder ytelse.
Ved å benytte den minste variansporteføljestrategien i sin helhet kan en investor kombinere risikofylte eiendeler eller investeringstyper sammen og fremdeles oppnå høy relativ avkastning uten å ta høy relativ risiko.
For eksempel, hvis en investor vurderer å holde tre forskjellige investeringstyper, for eksempel amerikanske storkapitalbeholdninger, amerikanske småkapitalbeholdninger og aksjemarkeder, som hver har høy relativ risiko og historier om volatile prisvekst, har de hver for seg relativt Lav korrelasjon til hverandre, som over tid kan skape lavere volatilitet sammenlignet med en portefølje bestående av 100 prosent av en av de tre investeringstyper.
Et spesifikt statistisk mål som brukes til å uttrykke en bestemt investering er sammenheng med en annen investering kalles R-kvadrat eller R2 . Oftest er en R-kvadrat basert på korrelasjon til en stor referanseindeks, for eksempel S & P 500 . For eksempel, hvis en investering er R-kvadrat er 0,97, betyr det at 97 prosent av det er prisbevegelse (oppturer og nedturer i ytelse) forklares av bevegelser i indeksen. For å redusere volatiliteten i en portefølje, eller for å minimere variansen gjennom diversifisering, vil en investor som eier et S & P 500 indeksfond, ønske å holde ytterligere investeringer med lav R2, eller ikke høyt korrelert med den indeksen.
Samlet sett kan en variansportefølje inneholde investeringstyper som er flyktige når de holdes individuelt, men når de holdes sammen, oppretter de en diversifisert portefølje som har lavere volatilitet enn noen av de enkelte delene.
Den optimale minimumvariasjonsporteføljen vil redusere total volatilitet med hver investering lagt til den, selv om de enkelte investeringene er flyktige.
Minimumsvarlig porteføljemodell
En god overordnet modell som skal følges ved bygging av en minimumsvariasjonsportefølje, kan demonstreres ved bruk av fondskategorier som har relativt lav sammenheng med hverandre. Dette bestemte eksempelet følger kjerne- og satellittporteføljestrukturen :
- 40 prosent S & P 500 indeksfond
- 20 Prosent Emerging Markets Stock Fund
- 10 prosent småkapitalfond
- 30 prosent av obligasjonsindeksfondet
De tre første fondskategoriene er relativt volatile, men alle fire har relativt lav sammenheng med hverandre. Med unntak av obligasjonsindeksfondet har kombinasjonen av alle fire sammen lavere volatilitet enn noen på individuell basis.
Ansvarsfraskrivelse: Informasjonen på dette nettstedet er kun gitt for diskusjon, og bør ikke misforstås som investeringsråd. Under ingen omstendigheter representerer denne informasjonen en anbefaling om å kjøpe eller selge verdipapirer.