Verdens største økonomier i 2050

Hvordan investorer kan forberede seg på globale endringer

Kina og India var de største økonomiene i verden før midten av 1800-tallet på grunn av deres store befolkninger. På den tiden var økonomisk produksjon en funksjon av befolkningen i stedet for produktivitet. Den industrielle revolusjonen økte produktiviteten til ligningen og USA ble verdens største økonomi innen 1900. Innovasjoner innen industri, økonomi og teknologi bidro til å opprettholde denne statusen til dagens dag.

Produktiviteten toppet i USA etter dot-com-bommen i begynnelsen av 2000-tallet, og har gått ned i løpet av det siste tiåret. Samtidig har globaliseringen økt overføringen av teknologi over hele verden. Disse trendene tyder på at befolkningen, snarere enn innovasjon, igjen vil bli en viktig drivkraft for økonomisk vekst. Kina og India vil igjen bli verdens største økonomier de kommende årene.

PricewaterhouseCoopers, et multinasjonalt konsulentfirma med base i London, publiserte en rapport som heter The World i 2050 i februar 2017 og beskriver hvordan den globale økonomiske ordningen vil endre innen 2050. I rapporten mener forskerne at USAs økonomi vil falle til tredje plass- etter India og Kina - og mye av Europa vil falle fra de ti største økonomiene. Disse trendene kan få betydelige konsekvenser for internasjonale investorer.

Topp 10 økonomier i 2050

PwC The World i 2050- rapporten antyder at fremvoksende markeder vil utgjøre mange av verdens topp ti økonomier etter bruttonasjonalprodukt (BNP) og kjøpekraftsparitet (PPP) innen 2050.

Tabellen nedenfor viser estimater fra Det internasjonale pengefondet (IMF) for 2016 og PwCs prognoser for 2050 for å demonstrere disse endringene.

2016	2050
Kina	Kina
forente stater	India
India	forente stater
Japan	Indonesia
Tyskland	Brasil
Russland	Russland
Brasil	Mexico
Indonesia	Japan
Storbritannia	Tyskland
Frankrike	Storbritannia

PwC-rapporten ser også på de raskest voksende økonomiene mellom 2016 og 2050, som inkluderer grensemarkeder etter dagens definisjon.

Land	BNP Vekstrate	Posisjonsendring
Vietnam	5,1 prosent	12 Steder
Filippinene	4,3 prosent	9 Steder
Nigeria	4,2 prosent	8 Steder

Samlet sett mener PwC at verdensøkonomien vil doble i størrelse innen 2042, og vokse i gjennomsnitt på 2,6 prosent mellom 2016 og 2050. Disse vekstratene vil i stor grad drives av fremvoksende land, inkludert Brasil, Kina, India, Indonesia, Mexico , Russland og Tyrkia, som vil vokse med over gjennomsnittet 3,5 prosent, sammenlignet med bare en gjennomsnittlig gjennomsnitt på 1,6 prosent for Canada, Frankrike, Tyskland, Italia, Japan, Storbritannia og USA.

Konsekvenser for investorer

Hjemlandslandsforstyrrelser: De fleste investorer har en tendens til å være overvektige i investeringer i sitt eget land. For eksempel fant Vanguard at amerikanske investorer holdt rundt 29 prosent flere amerikanske aksjer enn den amerikanske markedsverdien, som var 43 prosent per 31. desember 2010. Finansierte teorier antyder at investorer skal tildele mer til utenlandske verdipapirer, noe som bidrar til å øke diversifiseringen og langsiktig risikojustert avkastning.

Forholdet til hjemlandet kan bli enda mer problematisk da USA står for mindre og mindre global markedsverdi: Hvis amerikanske investorer opprettholder samme tildelinger til utenlandske investeringer, til tross for at USAs andel av den globale markedsverdien faller, vil de ha et større hjemland bias.

Investorer bør planlegge å tildele mer til fremvoksende markeder de kommende årene for å unngå denne kostbare forspenningen.

Geopolitiske endringer: USA har hatt en ledende rolle i verdensøkonomien i mange år, men disse dynamikkene kan begynne å forandres med veksten av fremvoksende markeder. For eksempel har amerikanske dollar lenge vært verdens viktigste reservevaluta, men den kinesiske yuanen kunne overvinne dollaren de kommende årene. Dette kan ha en negativ innvirkning på verdsettelsen av amerikanske dollar over tid og potensielt destabilisere den globale økonomien dersom yuanen er volatil.

Kina, Russland og mange andre fremvoksende markeder har også tatt en stadig større rolle i globale samtaler. Dette kan utgjøre en utfordring for USA og Europa de kommende årene, særlig når det gjelder handelsspørsmål eller globale konflikter.

Disse dynamikkene kan endre den nåværende risikoprofilen til de globale markedene ved potensielt økende geopolitiske risici etter hvert som maktkampene spilles ut mellom landene over tid.

Bunnlinjen

USA har vært verdens største økonomi i lang tid, men disse dynamikkene endrer seg raskt som Kina, India og andre fremvoksende markeder får fart. Investorer bør være oppmerksomme på disse globale endringene og plassere porteføljen for å unngå hjemmemarkedsforstyrrelser gjennom økt internasjonal diversifisering, samt sikring mot potensielle geopolitiske risikoer som kan oppstå fra disse maktkampene.