Hva skjer når flere futures og opsjoner utløper samme dag
Mange amerikanske aksjeindeks futures, aksjeindeks alternativer og aksjeopsjoner utløper på disse dager. Samtidig utløp av de tre typene markeder er årsaken til at disse dagene kalles "triple witching".
Imidlertid, med tillegg av kontrakter for single-stock futures i 2002, som også utløper i disse dager, blir det tredoblet heksing noen ganger omtalt som firedobling.
Firemanns heksing er mer nøyaktig, men begrepet fanget aldri på. Derfor er triple heksing det mer vanlige begrepet som brukes av handelsmenn.
Effekter av Triple Witching
Futures og opsjoner kontrakter, i motsetning til en aksje, har en utløpsdato. Store innsatser har blitt plassert i futures-markedene, og triple witching er når de handlende må avgjøre om de vil rulle sine futureskontrakter over (opprettholde en stilling i en ikke-utløpt kontrakt) eller lukke deres futuresposisjon (som kan være å kjøpe eller selger, avhengig av retningen av deres opprinnelige handel). Alternativhandlere finner også ut om alternativene deres utløper i eller ut av pengene . På slike dager kan næringsdrivende med store stillinger i disse kontraktene være økonomisk stimulerende for å prøve å midlertidig presse det underliggende markedet i en bestemt retning for å påvirke verdien av kontraktene sine.
Utløpet tvinger forhandlere til å handle på en bestemt dag, noe som fører til at handelsvolumet i berørte markeder øker.
Tre- eller firedoblet heksing er ofte sagt å forårsake volatilitet i de underliggende markedene, og i de utgående avtalene selv, både i løpet av uken og på utløpsdagen. I noen tilfeller kan dette være sant, men trippel heksing kan også være en ganske rolig hendelse, med lavere volatilitet og en statistisk bias til oppsiden (ved leie for S & P 500 futures) i løpet av uken av og på triple heksing.
På grunn av det økte volumet, vil sjansen for noen unormale prisbevegelser og en statistisk forspenning som kan føre til at noen dagers handelsstrategier ikke fungerer (som jobber i løpet av ikke-tredobbelte witching uker / dager), noen daghandlere anbefaler advarsel, og andre anbefaler ikke handler i det hele tatt. Hvordan en individuell daghandler velger å håndtere triple witching vil avhenge av deres handelsstil, deres handelsstrategier og først og fremst deres nivå av handelsopplevelse. Nye handelsmenn vil være mer forsiktige i dagene opp til, og inkludert trippel heksing.
Mange handelsfolk legger merke til at markedene opptrer "annerledes" i løpet av disse tre ukers uker / dager. Hvis en daghandler velger å handle i løpet av disse ukene, må det tas tiltak for å sikre at strategien blir brukt i et slikt miljø, eller at en ny strategi kan konstrueres spesielt for denne uken (basert på tendenser og statistiske forstyrrelser som vanligvis settes i disse ukene) . Swing-forhandlere og investorer er ikke sannsynlig å bli betydelig påvirket av hendelsen, men svinghandlere kan ønske å legge merke til eventuelle statistiske forstyrrelser som er tilstede i uken med trippelheksing.
Triple / quadruple witching inkluderer ikke alle aksjekurs futures og opsjoner kontrakter.
Så, selv om triple heksing er mest snakket om utløpshendelse, er de ikke de eneste utløpsdagene.
Endelig ord på Triple Witching
Tredobbelt eller firedoble hekling er når en rekke futures og opsjoner utløper, samme dag, den tredje fredag i mars, juni, september og desember. Markedet kan fungere annerledes i løpet av uken av, og dagen for, tredoble hekser. Kortsiktige forhandlere bør tilpasse sine strategier til disse forholdene, eller unngå handel (eller redusere posisjonens størrelse ) hvis de oppdager at deres ytelse forverres i løpet av denne tiden.
Også kjent som: Quadruple Witching, Freaky Friday