Forskning viser lave kostnader angir beste utøvende fond
I Wall Street Journal-artikkelen, Low Fees Outshine Fund Star System, forteller Morningstar direktør for fondforskning at avgifter har vist seg å være den sterkeste spådommen der ute. Denne kommentaren skiller seg ut fordi Morningstar har sitt eget proprietære rangeringssystem for verdipapirfond , med midler som har en stjerne helt opp til en femstjerners vurdering.
Jo flere stjerner, jo bedre fondet. I Wall Street Journal artikkelen fortsatte regissøren med å si at i forhold til å lete etter lave avgifter "Stjernesystemet, som et mål for tidligere risikoreduksert ytelse, kommer til å bli litt mer begrenset."
En annen artikkel, Best Predictor of Mutual Fund Performance, sier at "utgiftskvoter er de sterkeste forutsetningene for ytelse. I hver enkelt tidsperiode og datapunktstest slår lavprisfond på høye kostnader. Du tror du vil ha bedre kvalitet hvis du betaler mer, så hvorfor er det at høyere avgifter synes å levere lavere avkastning?
Hvorfor lave gebyrer gir bedre ytelse
Som en berømt økonom professor (Eugene Fama) er kjent for å si, "det er ikke hundre dollar regninger som ligger rundt for å ta." Det han mener er økonomiske data er tilgjengelig ved et museklikk, øyeblikkelig til millioner - gjør det milliarder - av super smarte mennesker over hele verden.
De forlater ikke penger på bordet.
Aktivt forvaltede fond har høyere avgifter fordi de benytter analytikere til å skure dataene og intervjuer ledelsesteamene til selskapene som fondet tenker å investere i. Det koster penger å betale alle forskere, for å levere høyere avkastning må denne tilnærmingen overvinne sine høyere kostnader.
Mesteparten av tiden er all denne forskningen ikke i stand til å levere overlegen avkastning når du sammenligner resultatene med hva du kunne ha oppnådd ved å bruke en billigere "passiv investering" tilnærming.
Passivt forvaltede fond velger ganske enkelt et sett med definerte kriterier og eier aksjene eller obligasjonene som oppfyller disse kriteriene. For eksempel kan et stortkapital passivt forvaltet fond eie alle aksjer med en markedsverdi på over 10 milliarder dollar. De trenger ikke å betale mange folk for å gjøre dette. Kostnadene forblir lave. Og dataene viser at denne lavere kostnaden tilnærming vinner.
Så hvordan finner du disse lavpris beste, mest effektive fondene ? Svaret er enkelt. Kjøp indeksmidler eller passivt forvaltede midler.
Hva skal du se etter?
Jeg har ofte sett uinformerte finansielle selgere som er ansatt som en captive representant (som betyr at de kun kan markedsføre produktene til selskapet de jobber for), fortell folk nøyaktig motsatt av hva som er sagt i denne artikkelen ovenfor. Jeg vil gjerne tro at de ikke er med vilje. Den høyere ytelsen av fond med lavere avgifter har blitt dokumentert i årevis. Hvis noen prøver å fortelle deg annerledes, er de grovt misinformert.
Du bør også være forsiktig med den nyeste "hot fund" listen.
Når du ser tilbake noen år senere på den etterfølgende oppførelsen av midler som er oppført på en publikasjons "beste fond til egen" -liste, har du mesteparten av tiden hatt bedre resultater ved å eie en enkel portefølje indeks eller passivt forvaltede midler.