Hvorfor gjennomsnittlige investorer tjener under gjennomsnittlig markedsavkastning

Investor overreaksjoner gir dårlig historisk avkastning

Resultatene av forskning gjort av Dalbar Inc. viser konsekvent at gjennomsnittlig investor tjener under gjennomsnittlig avkastning. Dalbar Inc. er et selskap som studerer investoradferd og analyserer investormarkedsavkastning.

I de tjue årene som sluttte 12/31/2015, var S & P 500 Index i gjennomsnitt 9,85% i året. En ganske attraktiv historisk avkastning. Den gjennomsnittlige aksjefondsbaserte investor oppnådde en markedsavkastning på bare 5,19%.

Hvorfor er det sånn?

Investoradferd er ulogisk og er ofte basert på følelser. Dette fører ikke til klok, langsiktig investeringsbeslutning. Her er en oversikt over noen typiske penger-tapende trekk som gjennomsnittlige investorer gjør.

Kjøper høyt

Studier etter studiet viser at når aksjemarkedet går opp, legger investorer mer penger i det. Og når det går ned, trekker de penger ut. Dette er i likhet med å kjøre til kjøpesenteret hver gang prisen på noe går opp og deretter returnere varene når den er til salgs - men du returnerer den til en butikk som bare gir deg salgsprisen tilbake. Denne irrasjonelle oppførselen fører til at investormarkedsavkastningen blir vesentlig mindre enn historisk avkastning på aksjemarkedet

Hva ville føre til at investorer utviser en slik dårlig vurdering? Tross alt, med en 9% avkastning, vil pengene dine doble hvert åtte år. I stedet for å jage ytelse, kan du bare ha kjøpt et enkelt indeksfond , og tjent betydelig høyere avkastning.

reagerer

Problemet er den menneskelige reaksjonen, til gode nyheter eller til dårlige nyheter, er å overreaktere. Denne emosjonelle reaksjonen forårsaker ulogiske investeringsbeslutninger. Denne tendensen til å overreaktere kan bli enda større i tider med personlig usikkerhet; nært pensjon, for eksempel, eller når økonomien er dårlig.

Det er et helt fagområde som undersøker denne tendensen til å gjøre ulogiske økonomiske beslutninger. Det kalles atferdsfinansiering. Studien av atferdsfinansieringsdokumenter dokumenterer og merker våre penger-miste sinnetrykk med begreper som "gjennomsiktighetsforstyrrelser" og "overbevissthet".

Med overbevissthet tror du naturlig at du er over gjennomsnittet. For eksempel i en studie trodde 81% av nye bedriftseiere at de hadde en god sjanse til å lykkes, men det gjorde bare 39% av sine jevnaldrende. I en annen studie betraktet 82% av de unge amerikanske sjåførene seg i de øverste 30% av deres gruppe med hensyn til sikkerhet.

Når det gjelder å investere, gir overbevisning investorer til å overdrive sin evne til å forutsi fremtidige hendelser. De er raske til å bruke tidligere data, og å tro at de har over gjennomsnittlige evner som gjør at de kan forutsi markedsbevegelser inn i fremtiden.

Populære bøker, som Carl Richard's The Behavior Gap , gjør også en god jobb med å forklare atferdsmessige beslutninger som fører til det store gapet mellom markedsavkastning og faktiske investoravkastning. Til tross for forskningen og utdanningen fortsetter gapet. Så hva kan du gjøre for å unngå skjebnen til den gjennomsnittlige investor?

Måter å unngå penger å miste flytninger

En av de beste tingene du kan gjøre for å beskytte deg mot din egen naturlige tendens til å ta følelsesmessige beslutninger, er å søke profesjonell hjelp og leie en finansiell rådgiver.

Hvis det er tilfelle, bruk en disiplinert screeningprosess for å finne riktig rådgiver for deg.

En rådgiver kan tjene som mellommann mellom deg og dine følelser. Hvis du skal klare dine egne investeringer, trenger du din egen måte å holde følelsene dine ute av kjøps / selge prosessen. Vurder å bruke de fire tipsene nedenfor for å gjøre smartere beslutninger.

1. Gjør ingenting. En bevisst og gjennomtenkt beslutning om å gjøre ingenting er fortsatt en form for handling. Har dine økonomiske mål endret seg? Hvis porteføljen din ble bygget rundt dine langsiktige mål (som det burde være), bør en kortvarig endring i markedene ikke ha betydning.
   
2. Dine penger er som en såpe. For å sitere Gene Fama Jr., en berømt økonom, "Dine penger er som en såpebøtte. Jo mer du klarer det, desto mindre har du det. "
   
3. Aldri selge aksjer i et down-marked. Hvis midlene er tildelt riktig , bør du aldri ha behov for å selge aksjer i en down-market syklus. Dette gjelder selv om du tar inntekt. Akkurat som du ikke ville løpe ut og sette et salgskilt på ditt hjem når boligmarkedet vender mot sør, ikke vær utslett om å selge aksjer når aksjemarkedet går gjennom en björnmarkeds syklus . Vent det ut.
   

1. Vitenskapsarbeid. Det har vært akademisk bevist at en disiplinert tilnærming til å investere gir høyere markedsavkastning. Ja, det er kjedelig; men det fungerer. Hvis du ikke har disiplin, bør du sannsynligvis ikke administrere dine egne investeringer.