Asiatisk finansiell krise årsaker, oppløsning og leksjoner
I denne artikkelen vil vi se på årsakene til den asiatiske finanskrisen og de løsningene som til slutt førte til et utvinning, samt noen leksjoner for moderne tider.
Årsaker til den asiatiske finanskrisen
Den asiatiske finanskrisen, som mange andre økonomiske kriser før og etter den, begynte med en rekke aktivitetsbobler . Veksten i regionens eksportøkonomier førte til høye nivåer av utenlandske direkte investeringer , noe som igjen førte til høye eiendomsverdier, sterkere bedriftsutgifter og til og med store offentlige infrastrukturprosjekter - alle finansiert i stor grad av tung lån fra banker.
Selvfølgelig fører klare investorer og enkel utlån ofte til redusert investeringskvalitet, og overskuddskapasiteten begynte snart å vise seg i disse økonomiene. Forbundsrepublikken USA begynte også å øke renten rundt denne tiden for å motvirke inflasjonen, noe som førte til mindre attraktiv eksport (for de med valutaer knyttet til dollaren) og mindre utenlandske investeringer.
Tipppunktet var realiseringen av Thailands investorer at eiendomsmarkedet var uholdbart, noe som ble bekreftet av Somprasong Lands standard og Finance Ones konkurs tidlig i 1997.
Etter det begynte valutahandlere å angripe den thailandske baht-pinnen til amerikanske dollar, som viste seg vellykket, og valutaen ble til slutt sviktet og devaluert.
Etter denne devalueringen flyttet andre asiatiske valutaer, inkludert den malaysiske ringgit, indonesiske rupiah og Singapore-dollar, kraftig lavere.
Disse devalueringene førte til høy inflasjon og en rekke problemer som spredte seg så bredt som Sør-Korea og Japan.
Løsninger til den asiatiske finanskrisen
Den asiatiske finanskrisen ble til slutt løst av Det internasjonale pengefondet (IMF), som ga de nødvendige lånene for å stabilisere de urolige asiatiske økonomiene. I slutten av 1997 hadde organisasjonen forpliktet seg til over 110 milliarder dollar i kortsiktige lån til Thailand, Indonesia og Sør-Korea for å bidra til å stabilisere økonomiene - mer enn doblet sitt største lån tidligere.
I bytte for finansieringen krevde IMF at landene skulle overholde strenge forhold, inkludert høyere skatter, reduserte offentlige utgifter, privatisering av statseide bedrifter og høyere rentenivåer for å avkjøle de overopphetede økonomiene. Noen andre restriksjoner krevde land for å lukke illikvide finansinstitusjoner uten bekymring for sysselsetting.
I 1999 viste mange av landene som ble rammet av den asiatiske finanskrisen tegn på utvinning med vekst i bruttonasjonalproduktet (BNP) igjen. Mange av landene så sine aksjemarkeder og valuta verdivurderinger dramatisk redusert fra før 1997-nivåene, men løsningene pålagt satte scenen for re-fremveksten av Asia som et sterkt investeringsmål.
Leksjoner av den asiatiske finanskrisen
Den asiatiske finanskrisen har mange viktige leksjoner som gjelder for hendelser som skjer i dag, og hendelser som sannsynligvis vil oppstå i fremtiden.
Her er noen viktige takeaways:
- Se på regjeringsutgifter - Regjeringen dikterte utgifter til offentlige infrastrukturprosjekter og veiledning av privatkapital i enkelte næringer bidro til eiendomsbobler som kan ha vært ansvarlige for krisen.
- Re-evaluere faste valutakurser - Faste valutakurser har i stor grad forsvunnet, bortsett fra forekomsten der de bruker en kurv av valutaer, ettersom fleksibilitet kan være nødvendig i mange tilfeller for å avverge en krise som disse.
- Bekymringer om IMF - IMF tok mye kritikk etter krisen for å være for streng i sine låneavtaler, særlig med vellykkede økonomier som Sør-Korea. Dessuten kan den moralske risikoen som IMF oppretter være en årsak til krisen.
- Vær alltid oppmerksom på Asset Bubbles - Investorer bør nøye passe på eiendomsbobler i de nyeste / hotteste økonomiene rundt om i verden. Alt for ofte, disse boblene ende opp med å poppe og investorer blir fanget av vakten.
Bunnlinjen
Den asiatiske finanskrisen begynte med en rekke eiendomsbobler som ble finansiert med utenlandske direkte investeringer. Når Federal Reserve begynte å øke renten, var utenlandske investeringer tørket opp og høye verdivurderinger av eiendeler vanskelig å opprettholde. Aksjemarkedene flyttet betydelig lavere og Det internasjonale pengefondet trakk til slutt med tusenvis av dollar verdt for å stabilisere markedet. Økonomiene gjenopprettes til slutt, men mange eksperter har vært kritiske for IMF for sin strenge politikk som kan ha forverret problemene.