Fordelene og ulempene med euroobligasjoner
Disse såkalte Eurobonds har blitt stadig mer populær blant globaliseringen . I denne artikkelen vil vi se på euroobligasjoner, deres fordeler og ulemper, og hvordan internasjonale investorer kan investere i dem.
Hva er euroobligasjoner?
I 1963 utstedte Autostrade, et italiensk motorveinett, 60.000 15-årige bærerobligasjoner med en pålydende verdi på $ 250 og en 5,5 prosent årlig kupong. Selskapet valgte å utstede obligasjonene i amerikanske dollar i stedet for italiensk lira for å unngå renterettighetsskatten i USA. Obligasjonene ble verdens første euroobligasjoner siden de ble utstedt i Italia og denominert i amerikanske dollar i stedet for italiensk lire.
Eurobonds, eller eksterne obligasjoner, er internasjonale obligasjoner som er denominert i en annen valuta enn utstederens. Til tross for deres navn er euroobligasjoner ikke nødvendigvis denominert i euro og kan ta mange forskjellige former. Euroyen og Eurodollar obligasjoner, for eksempel, er henholdsvis i henholdsvis japansk yen og amerikanske dollar.
De fleste euroobligasjoner er bæreobligasjoner som elektronisk handles gjennom clearinghus, som Euroclear og Clearstream.
Mange euroobligasjoner har unike kallenavn som ofte brukes blant handelsmenn og investorer. For eksempel refererer termen Samurai-obligasjon til japanske yen-denominerte euroobligasjoner, mens begrepet Bulldog-obligasjon refererer til britiske pund-denominerte euroobligasjoner.
Det er viktig å merke seg at euroobligasjoner ikke er synonymt med utenlandske obligasjoner. Utenlandske obligasjoner er obligasjoner som utstedes av utenlandske låntakere i et lands innenlandske kapitalmarked og denomineres i deres valuta. Utenlandske obligasjoner er imidlertid tegnet av et internasjonalt banksyndikat i samsvar med innenlandske verdipapirloven, mens euroobligasjoner ikke involverer forhåndsbudsregistrering eller opplysningskrav (dermed deres forpliktende karakter).
Det er også viktig å merke seg at begrepet Eurobond - med hovedstaden "E" - refererer til et ikke-relatert forslag til fellesobligasjoner utstedt av euroområdene . Som en felles utstedt obligasjon vil euroobligasjoner bidra til å redusere lånekostnader for svakere medlemmer av euroområdet, som for eksempel Italia eller Spania.
Fordeler og ulemper
Den mest attraktive fordelen med en eurobond, sammenlignet med et utenlandsk obligasjonslån, er de reduserte lovkravene og større fleksibilitet. Eurobondopplysninger styres av markedspraksis i stedet for et offisielt byrå, som gjør det mulig for utstedere å unngå regulatorisk papirarbeid, redusere kostnadene og i siste instans utstede obligasjonene raskere. Utstedere har også fleksibilitet til å utstede obligasjoner i landet og valuta etter eget valg.
For investorer tilbyr euroobligasjoner lavere parverdier og er ikke gjenstand for automatisk kildeskatt som mange utenlandske obligasjoner.
Bærerobligasjonens art av euroobligasjoner betyr at selskapene ikke trenger å gi rentebetalinger til skattemyndighetene, noe som betyr at det er opp til enkeltpersoner å erklære inntektene. Konkurransen er også mye større i euroobligasjonsmarkedet enn det utenlandske obligasjonsmarkedet, noe som betyr mer konkurransedyktig pris og likviditet.
Den primære ulempen ved euroobligasjoner er at de ikke er regulert av innenlandske regulatorer, noe som kan øke risikoen. Investorer må også håndtere beregning og kildeskatt på egenhånd, i stedet for at de automatisk holdes tilbake eller rapportert til skattemyndighetene. Og til slutt må investorene også medvirke i eventuelle valutarisiko forbundet med problemene, noe som kan være volatile når det gjelder handel med grenser eller grenser.
Hvordan investere i euroobligasjoner
Eurobonds kan kjøpes på samme måte som de fleste andre obligasjoner gjennom globale børser.
For tiden er Luxembourg Børs og London Stock Exchange de to største knutepunktene for å investere i euroobligasjoner, men det er mange problemer rundt om i verden.
Investorer som ser på disse obligasjonene, bør være sikker på å utføre due diligence for å sikre at de er komfortable med vilkårene og risikoen knyttet til obligasjonene. Disse obligasjonene bør også inngå som en del av en diversifisert portefølje for å redusere risikoen som kommer fra et enkelt land, valuta eller aktivaklasse. Det er en god ide å konsultere en finansiell rådgiver eller megler før du kjøper euroobligasjoner for å forstå disse unike risikofaktorene fullt ut.