Hvordan økonomer bruker internasjonale dollar
Roy C. Geary opprettet Geary-Khamis-dollaren, eller internasjonal dollar, i 1958 for å gjenspeile dagens års valutakurs med dagens PPP-justeringer.
Siden innføringen har den internasjonale dollaren blitt det metriske valg for internasjonale organisasjoner som Det internasjonale pengefondet ("IMF") eller Verdensbanken for å sammenligne rikdom og inntjening mellom landene.
Hva er kjøpekraftsparitet?
Kjøpekraftsparitet ble utviklet i det 16. århundre for å bestemme den relative verdien av forskjellige valutaer og sette valutakurser. I teorien vil identiske varer ha samme pris i forskjellige markeder når prisene uttrykkes i samme valuta fraværende av transaksjonskostnader og handelsbarrierer. Tilsvarende er eventuelle forskjeller i inflasjon lik de endrede valutakursene.
Selvfølgelig eksisterer transaksjonskostnader og handelsbarrierer i virkeligheten, siden valutakursene ikke alltid er lik en. Økonomer må derfor omregne valutakurser som regner med kjøpekraftsparitetsforskjeller forårsaket av disse transaksjonskostnadene og handelsbarrierer.
Disse beregningene er til slutt det som kalles Geary-Khamis-dollar eller "internasjonale dollar".
Konvertering til internasjonale dollar
Valutakonverteringer til internasjonale dollar oppnås ved å dividere mengden av nasjonal valuta ved PPP-valutakursen for å komme til den internasjonale dollarverdien.
For eksempel gir 500 000 kroner (islandsk krone) divisjon med en 121,91 PPP-valutakurs I $ 4,101.38. PPP-valutakurser er gitt av en rekke forskjellige internasjonale organisasjoner, inkludert IMF og Verdensbanken.
PPP-valutakursen eller PPP-konverteringsfaktoren er antall enheter i et lands valuta som kreves for å kjøpe samme mengde varer og tjenester på hjemmemarkedet som en amerikanske dollar ville kjøpe i USA. I utgangspunktet hjelper disse tallene investorer til å sammenligne kostnaden for varer som utgjør bruttonasjonalprodukt ("BNP") i mange forskjellige land i forhold til USA.
Betydningen av internasjonale dollar
Internasjonale dollar har blitt ekstremt viktige i en verden hvor valutakurser vanligvis manipuleres. For eksempel anslått Verdensbanken i 2005 at en internasjonal dollar var lik 1,8 kinesisk yuan, som var vesentlig mindre enn den nominelle valutakursen. Manglende regnskap for disse endringene kan føre til en dramatisk forskjellig oppfatning av Kinas økonomi.
Innkjøpseffektparitetsforskjeller kan også være ganske ekstreme når det gjelder BNP per innbygger eller andre tiltak. For eksempel var Indiens nominelle BNP per innbygger USD 1 491 i 2012, mens BNP per capita på PPP var $ 3 829.
Utviklingsland har en tendens til å ha høyere PPP mens utviklede land har en tendens til å ha høyere nominelle verdier, men nominelle og PPP-verdier er de samme i USA siden det er referanseporteføljen.
Internasjonale investorer kan bruke internasjonale dollar som en måte å kvantifisere valutarisiko og bestemme hvordan over- eller underverdi en valuta er sammenlignet med en "egenverdi". I eksemplet ovenfor kan investorene konkludere med at den kinesiske yuanen er betydelig undervurdert og vil kanskje vurdere en sikring mot en økende verdsettelse på lang sikt dersom den er i fare for normalisering.
Lignende målinger
En tilsvarende måling av valutaens sanne verdi er Economists Big Mac Index , som også er basert på kjøpsprisparitet. Men i stedet for villig beregning av prisforskjellen, bruker selskapet prisen på en McDonalds Big Mac, som selges over hele verden.
Ubiquity av burger gjør målingen unikt egnet for å beregne en valutas relative verdi.
Anta for eksempel at en stor Mac i USA koster en dollar og i euroområdet koster to euro. Big Mac Index-verdivurderingen for EUR / USD vil være 2,0 eller to euro divideres med en dollar, som da kan sammenlignes med den offisielle valutakursen. En verdi som er lavere enn den offisielle kursen, kan tyde på at valutaen er undervurdert og omvendt for en overvaluert valuta.
Andre grupper har skapt lignende sammenligninger med alt fra Apple iPhones til Starbucks-kaffe, siden de er produkter som selges over hele verden. Selv om noen av disse beregningene kan være begrenset, og bare er forfengelighet, kan internasjonale investorer kanskje vurdere å bruke de mest nøyaktige målingene.