Dette er en av de grunnleggende konseptene der de fleste nye handelsmenn vil anta at de vet svaret, og ikke bry deg om å spørre.
Å forstå de mest grunnleggende opsjonskonseptene er viktig før du kan forvente å handle med riktige penger.
Vurder følgende...
Eieren av et opsjon har rett til å trene. Den rettigheten er ikke tilbakekalt, bare fordi alternativet er ute av pengene. Således utløper OTM-opsjoner nesten alltid verdiløs. Imidlertid er det situasjoner der OTM-samtale eieren utøver.
Når et alternativ er OTM med en eller to pennies, er det mulig - usannsynlig - men mulig at opsjonseieren ønsker å trene. Den typiske detaljhandelskunden som kjøper alternativer som spekulasjon, vil aldri trene. Når opsjonen er ute av pengene og utløpet kommer, aksepterer den enkelte investor 100% tap av hans / hennes kjøpskurs og tillater muligheten å utløpe.
Men hvis du vurderer scenariet fra fagpersonell eller markedsfører , så er det tilfeller der handelsmannen utøver OTM-alternativer (ved utløp).
Den primære årsaken er å eliminere risiko. Profesjonelle handelsfolk tjener pengene sine ved å prøve å finne en kant med hver handel. De "spiller ikke markedet", og de tar ikke mye risiko. Derfor foretrekker de å sikre posisjoner og minimere sjansene for å miste penger.
Eksempel 1 . En handelsmann er kort 2.000 aksjer i en gitt aksje (XYZ) og eier 20 av de utgående XYZ 50-samtalene som en hekk.
Han ønsker å dekke kortbeholdningen før utløpet og går inn på et bud på $ 49,98 for alle 2000 aksjer. Vurder hva som skjer når aksjene lukkes på $ 49,99. Alternativet er ute av pengene med en krone, men denne markedsføreren klarte ikke å kjøpe sin aksje. Jo, den personen kan ikke gjøre noe og komme på jobb mandag morgen, kort enn de 2000 aksjene. Men fordi hans / hennes beskyttelse mot et stort tap (20 XYZ 50-samtalen) utløp, er risikoen for å holde en naken kort lagerposisjon ikke hva markedsmakeren foretrekker å gjøre. Således blir anropene utøvet. I stedet for å betale $ 49,98, er MM tvunget til å betale $ 50 ( strike-prisen ). Men det er akseptabelt og er langt bedre enn å ha risiko over helgen.
Eksempel 2 . Selv om alternativet er OTM med en dollar eller to, kan det utøves. Det er også veldig sjeldent, men det skjer. Tenk på hva som skjer når nyheten er utstedt fredag, umiddelbart etter at markedet lukkes. Når det er "åpenbart" at nyheten er veldig bra eller veldig dårlig - gjør det høyst sannsynlig at mandagens åpningskurs for aksjen ikke vil være nær fredagens sluttkurs - så ring / sett eiere som lærer om nyhetene før cutoff Tid for opsjonstrening (ca. kl. 16.30 ET) tar tiltak.
Eiere av litt OTM-anropsmuligheter gir beskjed til at megleren utøver disse alternativene. Også, eiere av litt ITM (i penger) put opsjoner vil instruere sine meglere: ikke trening . MERK: Ingen av disse trekkene er automatisk. Hvis du vil utøve og OTM-alternativ, eller tillate et alternativ for penger å utløpe verdiløs), må du varsle megleren før meglerens cutoff-tid.
Når mandag morgen kommer, og aksjen åpnes for handel, vil visdom (eller dårskap) av fredagens øvelse / ikke utøve beslutning bli åpenbar.
Det er en sjelden hendelse, og diskuteres for utdanningsformål, slik at du kan forstå hvorfor OTM-alternativer er av og til utøvet.