Del en
Nullkupongobligasjoner eller nuller gjør ikke regelmessige rentebetalinger som andre obligasjoner gjør. Du mottar all interesse for en engangsbeløp når obligasjonen forfaller.
Du kjøper obligasjonen med en dyp rabatt, og innløs den fullverdig når den modnes.
Forskjellen er interessen som har akkumulert gjennom årene.
Ulike forfall
Nullkupongobligasjoner kommer vanligvis i løpetid fra en til førti år. De amerikanske statskassen er de mest populære, sammen med kommuner og selskaper.
Her er noen generelle karaktertrekk ved null kupongobligasjoner:
- Utstedt til dyp rabatt og innløst til full pålydende
- Noen utstedere kan ringe nuller før forfall
- Du må betale skatt på renter årlig, selv om du ikke mottar den til forfall
- Nullkupongobligasjoner er mer volatile enn vanlige obligasjoner
Av de tre typer nullkupongobligasjoner er amerikanske statsobligasjoner de mest populære.
Den amerikanske statskassen utsteder imidlertid ikke dem direkte; du må kjøpe "STRIPS" fra kvalifiserte finansinstitusjoner eller meglere.
STRIPS står for separat handel med registrert interesse og verdipapirprinsipp, og det betyr at en finansinstitusjon har tatt et vanlig amerikansk treasuryproblem og skilt hovedstols- og rentebetalinger i to separate verdipapirer.
Den normale inntekten pakkes og selges til investorer som trenger en pålitelig kontantstrøm og rektor blir en nullkupongobligasjon.
Full tro og kreditt
Selv om du kjøper STRIP (de kommer også i andre navn) fra meglere og finansinstitusjoner, bærer de fortsatt full tro og kreditt for den amerikanske regjeringen, noe som gjør dem sikreste av investeringer fra et kredittrisikoperspektiv.
Kommuner og selskaper utsteder også nullkupongobligasjoner. De har samme grunnleggende funksjon ved å bli solgt med dyp rabatt og innløst i fremtiden til full pålydende.
Noen av disse problemene kan imidlertid ha ringfunksjoner som tillater utsteder å innløse dem før forfall. Pass på at du sjekker om noen av bestemmelsene er før du investerer.
Kommunale nullkupongobligasjoner er gratis fra føderal inntektsskatt som vanlige kommunale obligasjoner.
De største kredittinstitusjoner vurderer de fleste nullkupongobligasjoner for kredittverdighet. Denne vurderingen kan endres i løpet av obligasjonens levetid, noe som kan påvirke prisen.
Fare for standard
Korporative nullkupongobligasjoner har størst risiko for mislighold og betaler høyeste avkastning. Mange av disse har anropsbestemmelser.
Hvor stor rabatt vil du betale? Den amerikanske statskassen ga dette eksemplet:
"For eksempel, anta at tre STRIPS er sitert i markedet med et utbytte på 6,50 prosent.
- Prisen for STRIPS med 25 år gjenværende til forfall vil være $ 202,07 per $ 1000 ansattbeløp
- Det for STRIPS med 10 år igjen til forfall ville være $ 527,47 per $ 1.000 ansiktsbeløp
- Det for 2-årige STRIPS ville være $ 879,91 per $ 1.000 ansiktsbeløp. "
Som du kan se, jo lengre ut du går, desto lavere koster din front-end, og jo mer arbeidssammensetning gjør det for å få deg til full pålydende.
Konklusjon
Du kjøper null kupongobligasjoner en dyp rabatt til pålydende. Du får ingen renter til forfall; Men i de fleste tilfeller skylder du årlig skatt på renter som det påløper.
I del to
I del to ser vi nærmere på skatteimplikasjonene av nullkupongobligasjoner og undersøker hvordan du kan bruke nuller for å møte dine økonomiske mål.