Årsaker og løsninger til euroområdets gjeldskrise
I denne artikkelen tar vi en titt på noen av de underliggende årsakene til krisen i euroområdet og potensielle løsninger for å rette opp problemet i de kommende årene.
Eurozone Krise Tidslinje og årsaker
Mange eksperter er enige om at krisen i euroområdet begynte i slutten av 2009, da Hellas innrømmet at gjelden hadde nådd 300 milliarder euro, noe som utgjorde omtrent 113% av bruttonasjonalproduktet (BNP). Realiseringen kom til tross for EUs advarsler til flere land om deres overdrevne gjeldsnivåer, som skulle bli avkortet til 60% av BNP. Hvis økonomien forsinkes, kan disse landene ha vanskelig å betale tilbake gjeldene sine med interesse.
I begynnelsen av 2010 noterte EU flere uregelmessigheter i Hellas regnskapssystemer, noe som førte til oppjusteringer av budsjettunderskuddet. Vurderingsbyråer nedgraderte landets gjeld, noe som førte til at lignende bekymringer ble hevdet om andre urolige land i euroområdet, inkludert Portugal, Irland , Italia og Spania , som også hadde høye nivåer av statsgjeld.
Hvis disse landene hadde lignende regnskapsproblemer, kan problemet spre seg til resten av regionen.
Den negative følelsen fikk investorer til å kreve høyere avkastning på statsobligasjoner, noe som selvfølgelig forsterket problemet ved å gjøre låneutgifter enda høyere. Høyere avkastninger førte også til lavere obligasjonspriser, noe som medførte at større land og mange euroområdets banker med disse statsobligasjonene begynte å tape penger.
Regulatoriske krav til disse bankene krevde at de nedskrev disse eiendelene og deretter styrker reserveforholdet ved å spare mer enn utlån - å sette på likviditet.
Etter en beskjeden bailout av Det internasjonale pengefondet , møtte euroområdets ledere en 750 milliarder euro redningspakke og etablerte den europeiske finansstabilitetsfasiliteten (EFSF) i mai 2010. Til slutt ble dette fondet økt til rundt 1 billioner euro i februar 2012 , mens flere andre tiltak også ble implementert for å begrense krisen. Disse tiltakene var høyt kritiserte og upopulære blant større vellykkede økonomier, som Tyskland.
Land som mottok bailout-midler fra dette anlegget var pålagt å gjennomgå harde besparelser tiltak for å få budsjettunderskudd og statsgjeldsnivåer under kontroll. Til syvende og sist førte dette til populære protester i løpet av 2010, 2011 og 2012 som kulminerte i valget av anti-bailout sosialistiske ledere i Frankrike og sannsynligvis Hellas.
Potensielle kriseløsninger for euroområdet
Mangelen på å løse krisen i euroområdet har i stor grad tilskrives mangel på politisk enighet om tiltakene som må tas. Rikke land som Tyskland har insistert på åndsforanstaltninger som er utformet for å redusere gjeldsnivåene, mens de fattigste landene som står overfor problemene, klager over at besparelser bare hindrer de økonomiske vekstutsikterne ytterligere.
Dette eliminerer enhver mulighet for at de "vokser ut" av problemet gjennom økonomisk forbedring.
Den såkalte Eurobond ble foreslått som en radikal løsning - en sikkerhet som ble solidarisk godkjent av alle eurolandene. Disse obligasjonene vil antagelig handle med lav avkastning og gjøre det mulig for landene å effektivisere sin vei ut av problemer og eliminere behovet for ytterligere dyre bailouts. Imidlertid ble disse bekymringene redusert over tid da deflasjon tok tak i og obligasjoner ble en safe-haven eiendel for investorer som søker yield.
Noen eksperter trodde også at tilgangen til lavrente gjeldsfinansiering vil eliminere behovet for at landene skal gjennomgå en stramning og bare presse tilbake en uunngåelig beregningsdag. I mellomtiden kan land som Tyskland komme overfor den økonomiske byrden hvis det oppstår noen standardverdier eller problemer i euro.
Det primære problemet de siste årene er imidlertid langvarig deflasjon som kan holde veksten i sjakk.
Viktige Takeaway Points
- Krisen i euroområdet oppsto av høye nivåer av statsgjeld som ble holdt av land som samtidig hadde høye budsjettunderskudd.
- Bekymringer over høyobligasjonsrenter har avtatt de siste årene som deflasjon har gripet global økonomi og tvunget investorer til å redusere obligasjonsrenter.
- Den ultimate løsningen på krisen i euroområdet forblir unnvikende da regionen fortsetter å kjempe for å finne en måte å bære økonomisk vekst på.