Fordeler og ulemper med å investere i varer
La oss ta en titt på noen av de viktigste årsakene til at investorene bør revurdere å investere i varer og så se på når det kan være fornuftig.
Du mottar ikke renter eller utbytte
Mange aksjer betaler utbytte og de fleste obligasjoner betaler renter , men varer genererer ikke iboende noen renter eller utbytte . Verdien av varer er avhengig av global produksjon, kommersiell etterspørsel og spekulasjon, mens et aksje representerer eierskap i en virksomhet som vanligvis vokser i verdi over tid. For eksempel har gullprisene inflasjonsjustert årlig realavkastning på bare 0,6 prosent sammenlignet med 6,7 prosent for aksjer.
Varene er vanskeligere å forstå
De fleste investorer er kjent med hvordan aksjemarkedet fungerer, men å investere i varer er betydelig mer komplisert. Varene handles primært ved bruk av derivater som kalles terminkontrakter, hvor en selger samtykker i å levere en vare til en kjøper til en bestemt tid og pris i fremtiden i bytte mot en premie. Som et resultat har dagens pris på en vare lite å gjøre med det som investorene vil gjøre på en futureskontrakt for varer.
Du må betale oppbevarings-, forsikrings- og andre gebyrer
Varene er fysiske objekter som må transporteres, lagres, administreres og forsikres mot tap. For eksempel må gullpenger holdes i hvelv og forsikret i tilfelle tyveri og avlinger må være forsikret mot tap fra ugunstige vær eller brannfeller.
Disse utgiftene er kollektivt kjent som kostnaden for bære- eller bærekostnader og legger nedtrykk på investorens langsiktige totale avkastning.
Varene er ikke en stor hekk over tid
Mange investorer bruker råvarer som sikring for å redusere porteføljens risiko siden de har liten sammenheng med andre aktivaklasser. Problemet er at mange vareindekser er tungtvektet i en håndfull råvarer, for eksempel råolje, og mange kriser hvor de pleier å overgå på spekulativ basis, er kortvarige. I nyere tid har det også vært en positiv sammenheng mellom aksjer og råolje og skatt og gull.
Du kan ikke være i stand til å selge til en god pris
Mange varer mangler likviditet, spesielt når de handles lenger ut på kurven. Futures børsene håndterer disse problemene ved å oppstramme kontraktsverdier som markedet lukker, noe som skaper store pris svinger i verdsettelser på marked-to-market porteføljer. Mangelen på likviditets- eller likviditetsrisiko gjør det vanskelig å kjøpe og selge kontrakter til passende priser, noe som kan øke risikoen og potensielt redusere avkastningen.
Noen råvaremarkeder er åpent manipulert
De fleste investorer er klar over organisasjonen av petroleumseksportland (OPEC) og dens innvirkning på råoljeprisen, men det er mange andre mindre kjente karteller som dominerer markedet for varer som potash og diamanter.
Dette betyr at disse markedene kanskje ikke helt påvirkes av tilbud og etterspørsel, men snarere en liten gruppe handelsmenn eller investorer som ønsker å holde prisene på et visst nivå.
Når Gjør Gjenstander Sans?
Råvarer kan være en dårlig investering for de fleste investorer, men det er tilfeller der de gir mening. Spesielt kan edle metaller som gull tjene som en nyttig sikring over en kort periode når en investor er bekymret for en krise. Gullprisene har en negativ korrelasjon på ca 0,2 (-0,2) med S & P 500-indeksen, noe som betyr at de pleier å stige når aksjekursene faller, noe som gjør det til en nyttig kortvarig sikring mot nedgang.
I noen tilfeller kan investorer også identifisere muligheter der råvareprisene vil bevege seg i forutsigbare retninger. Et godt eksempel vil være råoljemarkeder foran et OPEC-møte der det forventes en økning eller reduksjon i produksjonen.
Selv om prisene kanskje allerede har gått opp i forventning, fører disse hendelsene vanligvis til volatilitet som kan være lønnsomt for kortsiktige forhandlere eller spekulative investorer.
Til slutt kan varer også fungere som nyttige sikringer for andre investeringer. Et godt eksempel er en portefølje som er svært konsentrert i råoljeselskaper. Hvis investor ønsker å sikre seg mot en nedgang i råoljeprisen, kan de bruke terminkontrakter for å fjerne råvarerelaterte risikoer, mens de fortsatt drar nytte av selskapsrelaterte risikoer og fordeler.