Den bringer disse aksjene tilbake til USA, setter dem inn i en slags trustfond , utsteder sertifikater som representerer aksjen som nå er i bankens hvelv, og selger disse sertifikatene på aksjemarkedet. Når det utenlandske selskapet betaler utbytte i, for eksempel pund sterling, euro, yen eller hva som helst annen innfødt valuta det skjer for å bruke, tar banken penger, konverterer det til amerikanske dollar, og distribuerer det til sertifikat eiere.
Dette oppnår flere ting. For det første tillater den amerikanske investoren å kjøpe eller selge ADR i amerikanske dollar. Det er mye mer praktisk enn å måtte åpne en global handelskonto hos et internasjonalt meglerfirma . Det gjør det også mulig å skaffe mindre investeringer på en kostnadseffektiv måte på grunn av stordriftsfordeler i ADR. Hvis du skulle kjøpe aksjer direkte på det utenlandske markedet, må du investere minst $ 10.000 til $ 100.000 i de fleste tilfeller for å få det til å være kostnadseffektivt.
For det andre gir ADR deg muligheten til å motta utbytte i amerikanske dollar. For det store flertallet av de som bor i USA, gjør det ikke veldig bra å finne deg selv på mottakersiden av australske dollar, sørkoreanske vunnet eller meksikanske pesos. Du kan ikke gå ned til din lokale McDonald's og bruke dem til å kjøpe en Big Mac, og du kan heller ikke betale din leie med den.
Som en ekstra bonus, ved å konvertere de ofte millioner på millioner av dollar mottatt av aksjene i ADR, kan kommersiell bank få langt bedre oversettelseshastigheter, noe som betyr at mer kjøpekraft ender opp i lommen til slutt.
I bytte for alt dette kommer kommersielle banken til å vurdere en ADR-avgift i de fleste tilfeller. ADR-avgifter er relativt små og vurderes ofte på en ADR-basis. Dette dekker bankens utgifter og lar dem tjene en rimelig fortjeneste på tjenesten.
Et eksempel på hva en ADR-avgift kan se ut
La oss bruke Total, SA som en illustrasjon. Total er en av de største oljegigantene i verden. Det franske selskapet har en ADR her i USA som handler under tickersymbolet TOT. Tenk deg at du holder 1000 av disse ADRene i meglerkontoen din . Den 20. juni 2014 delte sponsorbanken de endelige amerikanske dollarene den hadde utvekslet, og utbetalt omtrent $ 0,825238 per ADR. De investorer som var klare nok til å registrere seg for å dra nytte av traktaten mellom USA og Frankrike, får den laveste 15%, i stedet for 30%, utbyttebeholdningen. I dette tilfellet ville det ha vært rundt $ 0.123795 per ADR. Endelig belastet banken halvparten, eller $ 0.005, per ADR for å legge til rette for avtalen.
For ditt 1000 ADR, kan kontoutskriften for megling ser noe ut som dette:
- 06/20/2014 Kvalifisert utbytte = $ 825.30
- 06/20/2014 Utlandskatt Betalt = - $ 123.80
- 06/20/2014 ADR Management fee = - $ 5,00
Med andre ord kan du ha sett $ 825.30-showet på kontoen din, så se straks en uttak på $ 123,80 for den franske regjeringen og ytterligere $ 5,00 for bankgebyrene. Dette ville ha forlatt deg med et kontantinnskudd på $ 696,50. Alt i alt, gitt tjenesten som banken har gitt, det er en flott avvei som gjorde livet ditt som en investor mye enklere.
Pass på ADR-gebyrberegninger på finansielle nettsteder
En ulempe ved alt dette er at mange økonomiske nettsteder, inkludert de store finansielle portaler, har forskjellige måter å håndtere både utenlandske skatter og ADR-avgifter.
Når du ser på et aksjekurser for et amerikansk selskap - General Electric eller Coca-Cola vil være gode eksempler - utbytten og utbyttet er vist i tall før skatt. På den annen side tar noen programmerere netto ADR-distribusjonen, som er en ettertaksfigur, noe som gjør at det ser ut som om aksjen har et mye lavere utbytteutbytte enn det gjør; en eple til appelsiner sammenligning. Dette har noen interessante konsekvenser. Nestle, en av de største og eldste blue chip-aksjene i verden, blir nesten alltid behandlet på denne måten og forårsaker mange amerikanske investorer som ville gjøre det bra å vurdere å ha det i sin langsiktige familieportefølje å se andre steder som det ser ut kunstig dyrt.