Hvor var du dagen den amerikanske økonomien nesten falt sammen?
Investorer tok ut penger for fort. De bekymret for at fondet ville gå konkurs på grunn av sine investeringer i Lehman Brothers. Den banken hadde investert en stor del av sine beholdninger i boliglånsbidrag og andre derivater.
Disse investeringene mistet verdien fordi boligprisene hadde begynt å falle i 2006. Det betydde at boliglånsholdere ikke kunne selge sine hjem for det de betalte for dem. Bankene var avskrekkende. Som et resultat, erklærte Lehman konkurs. Denne panikken skapte en hidtil uset løp på et antatt sikkert pengemarked.
To dager senere kom USA nær et økonomisk sammenbrudd . Den 17. september 2008 trakk investorer en rekord på 144,5 milliarder dollar fra pengemarkedsregnskapet. De hadde alltid vært den sikreste av investeringer. Det er her selskaper, suverenitetsfond og selv pensjonister beholder sine penger. I løpet av en typisk uke trekkes bare rundt 7 milliarder dollar.
Bekymrede investorer flyttet midler til amerikanske Treasurys . Det tvunget utbyttet til å falle under null. Med andre ord, investorer var så panik at de ikke lenger brydde seg om de fikk noen avkastning på investeringen. De ville bare ikke miste kapital .
Pengemarkedsfond er også der bedrifter beholder penger over natten. De bruker det til den daglige driften. Hvis disse midlene hadde gått tørre, hadde matbutikkhyllene dine gått tomt i løpet av uker.
Slik beskriver Wall Street Journal den dagen:
" Huddled på kontoret hans onsdag med topp rådgivere, regissør Treasury sekretær Henry Paulson hans finansielle data terminal med alarm. Et marked etter hverandre begynte å gå haywire. Investorer flettet pengemarkedsfond, lenge betraktet som ultra-safe. Markedet frøs for de kortsiktige lånene som bankene stoler på å finansiere sin daglige virksomhet. Uten slike mekanismer vil økonomien slipe seg. Selskapene vil ikke kunne finansiere sin daglige virksomhet.
Bankene skaffet seg også penger. De var for engstelige til å låne til hverandre av frykt for å ta på seg dårlig gjeld som sikkerhet. Normalt har finansinstitusjoner omtrent 2 milliarder kroner for hånden til enhver tid. Ved torsdag hadde de kjøpt en hidtil uset 190 milliarder dollar ved innløsninger. Amerika var på randen av en total løp på bankene. I motsetning til den store depresjonen var det ikke bekymret innskytere. Denne gangen var det av bedriftens investorer.
"Uten disse midlenees deltakelse står det kommersielle papirmarkedet på 1,7 milliarder dollar, som finansierer bilprodusenters utlånsarmer eller bankkredittkort, høyere kostnader. Uten kommersielt papir vil fabrikkene måtte stenge, folk vil miste jobbene sine, og det ville være en effekt på realøkonomien, sier Paul Schott Stevens, president for investeringsselskapets institutt for gjensidig fond for handel. "
Sekretær Paulson delegert med Federal Reserve-ordføreren Ben Bernanke . Han ble enige om at problemet var utenfor pengepolitikkens omfang. Den føderale regjeringen var den eneste enheten som var stor nok til å ta effektive tiltak. De to bestemte seg for å spørre kongressen om å sette opp $ 700 milliarder kroner for å kausjonere banker i fare for konkurs. Hvorfor så stor sum? Det måtte være nok til å stoppe panikk og gjenopprette tilliten.
Det er slik at pengemarkedet løp utløste bankens bailout-regning . Kongressen forsøkte å godkjenne bailen fra investeringsbanker som kjøpte boliglånsbeviser . Noen trodde ikke at finansinstitusjoner var i fare for mislighold. Andre ville la frimarkedet ta kurset. Fortsatt andre var opptatt av å bruke skattebetalers dollar til å gjøre opp for bankers dårlige vurdering.
Pengemarkedsundersøkelsen viste hvor nær verdensøkonomien var i en katastrofal nedbrytning. Kongressen spurte Paulson hva som ville skje hvis bailout ikke ble godkjent. Han svarte stille, "Himmelen hjelper oss alle." (Kilde: "Shock Forces Paulson's Hand", Wall Street Journal, 20. september 2008.)