Også, ville vi motta utbytte hvis vi fortsatte å bruke denne strategien der kjøperen ikke trente?
Ingen garantier
Det er ingen garanti for at markedet ikke vil gjennomgå et stort rally, og det er alltid mulig at anropsalternativet blir utøvet av eieren. Strategien du beskriver er salg av lav- Delta- alternativer, slik at sjansene er svært høye at opsjonen utløper verdiløs. Men husk at "svært høy sannsynlighet" aldri er 100%.
Deretter er det viktig å vurdere denne strategien fra opsjonskjøperen: Hvis et alternativ er (nesten) garantert å utløpe verdiløs, hvorfor ville noen betale noe for å eie det? Dermed må du finne et passende kompromiss mellom en svært liten sjanse for at muligheten vil være i pengene mot premien du kan samle. Forutsatt at du foretrekker å selge kortsiktige (utløper i 2 til 5 uker) alternativer fordi de gir en mye høyere årlig avkastning, må du akseptere det faktum at premien blir liten.
Derfor må din beslutning fattes ved å vurdere disse fakta:
- Du eier 1000 SPY aksjer (omtrent $ 20.000) og vil skrive 10-lot hver gang det forrige alternativet utløper verdiløst.
- Hvis du samler $ 0,10 per opsjon og betaler en $ 10 provisjon, forlater du deg med $ 90. Å tjene $ 90 i fire uker på en investering på $ 20 000 gir deg en avkastning på 0,45%. Det er ganske lite, men det er 5,4% når det årlig. Det er et fint ekstra årlig utbytte, men er langt mindre enn de fleste som vedtar dekket samtaleskrift, prøver å tjene.
MERK: Optiepremie er ikke et utbytte, og det blir heller ikke beskattet som utbytte, men i forbindelse med denne diskusjonen kan du tenke på det som et ekstrautbytte.
MERK: Jeg valgte ti cent premie fordi den er omtrent så lav av en premie som du med rimelighet kan vurdere. Det føles ikke riktig (for meg) å selge alternativer for mindre - selv om du vil ha en liten sannsynlighet for trening. Selger ti samtaler @ $ 0.05 nett bare $ 40 etter provisjoner.
- Hvis hovedmålet ditt er å unngå å bli tildelt en treningsvarsel , må du ikke bli grådig.
Svaret på ditt hovedspørsmål er en kvalifisert "ja". Du kan selge rimelig langt ut-av-pengene penger til ganske lave priser. Men hvis du planlegger å gjøre dette igjen og igjen i flere tiår, må du akseptere det faktum at det vil være minst en anledning der du (hvis du vil beholde SPY-aksjene) vil bli tvunget til å dekke (dvs. tilbakekjøp på en tap) disse alternativene. I en periode på 240 til 360 måneder forteller vi at statistikken forteller oss at det kommer til å skje mer enn en gang.
Hvis du forstår at en beskrivelse av "Delta" er at den representerer sannsynligheten for at et alternativ vil være i pengene ved utløpet, vet du at når du selger et anrop hvis Delta er 1, kan du forvente at det vil være i pengene ved utløpet omtrent en gang ut av hver 100 handler. Hvis du velger å selge alternativer hvis delta er 1, og som utløper om 4 uker, så vær forberedt på å se det alternativet i pengene (ved utløpet) minst 2 til 3 ganger. Og hvis du selger 2 ukers alternativer, vil du skrive samtaler mellom 500 til 700 ganger i løpet av 20 til 30 år, og det betyr at alternativene dine bør være i pengene (ved utløpet) om en gang per 100 utløp - eller en gang hvert annet år .
Ta det til banken at alternativene ikke alltid utløper verdiløs.
Dermed er beslutningen enkel: Er premie $ 90 tilstrekkelig for å gjøre dette til en god strategi for deg ? Sannheten er at jeg aner ikke. Det er din komfortsone som betyr noe, ikke min. I de aller fleste tilfeller vil din plan fungere som utformet. Hvis du kan godta dette scenariet, ser jeg ingenting galt med å vedta denne strategien. Men det vil være nødvendig å opprettholde disiplin gjennom årene. hvis du blir grådigere (og tro meg når jeg forteller deg at det vil være veldig fristende) når tiden går, vet bare at å samle en større premie vil resultere i hyppigere oppdrag.
Utbytte : Ja, du vil motta utbytte, med mindre du er tildelt en utøvelsesvarsel før utbyttedagen. Vær veldig opptatt: SPY går uten utbytte ved utløp fredag hver tredje måned.
Derfor, hvis opsjonseieren ønsker utbyttet, vil han / hun trene torsdag kveld, en dag før fredagens utløpsdato. Når det skjer, får du ikke utbyttet. Dermed, hvis ditt valg er i pengene på den torsdagen, kan du bli tildelt og miste utbyttet. Samtalen eier vil bare trene når alternativet er langt nok i pengene for å minimere hans / hennes risiko (det er en historie for en annen dag).
Gjøre en forskjell
Ja, dette gjør en forskjell, men forskjellen blir bare viktig når du reinvesterer ekstra inntekt. Når (ikke om) du reinvesterer de ordinære utbyttene, sørg for å legge til premien samlet fra å skrive dekket samtaler til den reinvesteringen. Jeg vet ikke hvor ofte du vil velge å reinvestere utbyttet, men en gang per år bør være minimum.
Skriving av dekket samtaler er en opsjonsstrategi for investoren som ønsker å tjene ekstra fortjeneste. Men det kommer med risiko for at overskuddet er begrenset (på grunn av muligheten for å selge aksjer til strykpris gjennom oppdrag). Din strategi reduseres, men eliminerer ikke risikoen.
Vårt råd: Gå for det.