Hvor Margin Gjeld Fungerer
Når du åpner en marginalkonto med aksjemegler, futuresmegler eller handelsmegler, forteller du deg effektivt at du kanskje vil låne penger fra dem til et tidspunkt.
Du gjør dette ved å pantsette kontanter og verdipapirer i kontoen din som sikkerhet for marginlånet. Når du låner penger til å kjøpe verdipapirer, kan megleren da selge dine andre eiendeler om nødvendig for å tilfredsstille marginlånet ditt, som er en potensiell katastrofe som venter på å skje.
Hvis din investeringskonto ikke har nok verdi til å tilfredsstille marginlånet, er du juridisk bundet til å komme opp med hele gjenværende gjeldssaldo. Det vil si at du kan miste mye mer enn pengene du har lagt inn på kontoen din.
Det er betydelige farer for å kjøpe aksjer og andre verdipapirer på margin, selv om du tror det er en relativt konservativ investering. Hver gang du handler på margin , har du introdusert muligheten for et marginalanrop. Spesielt skjer det et marginanrop når den nødvendige egenkapitalen i forhold til gjelden i kontoen din har falt under visse grenser, og megleren krever en umiddelbar rettelse, enten ved å deponere ekstra midler, likvidere beholdninger eller en kombinasjon av de to.
Hva utløser marginsamtaler?
Kontoen din kan ha falt under de lovkravene som regulerer marginalgjeld, på grunn av svingninger i eiendomspriser eller endringer av regulatorer. Federal Reserve Regulation T gjør det mulig for nasjonens sentralbank å håndheve minimumsmarginskrav til egenkapital, som en måte å unngå overdreven overforbruk og spekulasjon på.
For eksempel sier gjeldende regler at når det gjelder aksjer på New York Stock Exchange, må låntakeren ha minst 50 prosent egenkapital på kjøpstidspunktet og må opprettholde minst 25 prosent egenkapital på sin konto.
Hvis du for eksempel hadde $ 100 000 på en investeringskonto, kan du låne ytterligere $ 100 000 på margin, og ta dine totale eiendeler til $ 200 000 hvorav halvparten var gjeld og halvparten var egenkapital. Du kan ikke møte et marginanrop før den samlede kontosaldoen gikk ned med 33,33 prosent til $ 133,333, hvorav gjelden ($ 100.000) ville være 75 prosent av den totale kontosaldoen ($ 133.333) med egenkapitalen (33.333 dollar) som utgjorde resten. Ytterligere begrensninger på margingjeld eksisterer også, for eksempel en grense for kontoer på mindre enn en viss størrelse ($ 2000) eller ved handel med såkalte penny stocks .
Du kan bli utsatt for et marginalanrop dersom meglerfirmaet endrer sin margipolitikk for kontoen din. Det kan ikke lenger betraktes som en god risiko på grunn av en bestemt sikkerhet du eier, hvis den mener at risikoeksponeringen garanterer det eller noen andre grunner, ingen av dem må være rettferdige eller tjene dine beste interesser.
For eksempel fastsetter mange meglerfirmaer margin vedlikeholdskrav mye høyere enn de minste regulatoriske regler.
Meglere ønsker ikke å være på kroken for lånte penger som du ikke kan tilbakebetale, jo større egenkapitalpute for å absorbere tap, desto sikrere er det for dem og deres eiere, aksjonærer og långivere. I praksis eksisterer margingjeldet etter skjønn av meglerhuset, og de kan kreve tilbakebetaling til enhver tid uten å legge merke til det.
Når en situasjon oppstår der kontoen din ikke lenger har den nødvendige forholdet mellom egenkapital og gjeld, som kreves av enten meglerens egne interne regler for marginal vedlikehold eller de som er fastsatt som minimumsretningslinjer av Federal Reserve, utsteder megleren et marginalanrop.
Hva skjer når du får en marginalanrop
Et marginalanrop er oftest utstedt i disse dager ved å plassere et stort banner eller varsel på nettsiden når en investor eller spekulant logger inn for å sjekke sin kontosaldo.
Noen meglere tilbyr varsler via e-post, telefonsamtaler eller tekstmeldinger. Hvis megleren ikke er bekymret for din økonomiske tilstand, kan det gi deg tid til å sette inn nye kontanter eller verdipapirer i kontoen din, og øke egenkapitalverdien til et nivå som anses akseptabelt, enten ved de interne margingjeldsretningslinjene eller gjeldende regelverk.
Ellers kan meglerrepresentanter begynne å selge ut dine beholdninger for å skaffe så mye penger som mulig. Megleren er vanligvis interessert i å beskytte sin egen økonomiske tilstand og ønsker ikke å gå etter at du har samlet inn en gjeld. Som et resultat, og som skrevet ut i din kontoavtale, er det ikke forpliktet til å gi deg ekstra tid til å møte et marginanrop eller å konsultere deg før likvidasjon av eiendeler i kontoen din for å dekke eventuelle margingjeld. Din megler kan bestemme seg for å selge dine høyt verdsatt verdipapirer, slik at du får store utsatte skatteforpliktelser , noe som utløser store gevinsterutgifter for deg, mot dine ønsker.
Din megler kan selge dine sterkt undervurderte aksjer eller obligasjoner i det verste øyeblikk, slik at du ikke har noe valg i saken, permanent låsing i tapene dine. De trenger ikke engang å ringe deg på telefonen eller gi deg en sjanse til å reagere først, så du kan ikke få en sjanse til å rette opp situasjonen selv om midlene er tilgjengelige for deg. Når du åpnet kontoen din, signerte du kontonavtalen som stavet ut marginalanropsforklaringene tydelig, så du må leve med konsekvensene.
Hva skjer hvis du ikke kan møte en marginal samtale?
Alvorlighetsgraden av et marginanrop, spesielt hvis det fører til gjeld som du ikke har råd til å betale, kan ikke være undervurdert. Hvis du ikke klarer å møte et marginalanrop, og eiendelene allerede er likvidert i kontoen din for å tilbakebetale gjelden, vil du oppdage at gjenværende saldo skyldes en usikret gjeld som nå er i standard. Blant annet er det helt mulig for følgende å skje:
- Gjelden vil bli rapportert til kreditt byråer, noe som gjør låne penger vanskelig som det vil påvirke kreditt score. Dessuten kan dets tilstedeværelse føre til at dine andre långivere kutter ut tilgangen til deres produkter (for eksempel et kredittkortselskap som lukker kontoen din) eller øke renten du belastes som en motsetning til den høyere risikoen du representerer nå. Hvis du har forretningslån eller andre forpliktelser som tillater akselerert forfall i tilfelle en stor forandring i din økonomiske tilstand, kan du finne hele balansen skyldig på disse gjeldene også.
- Universell standard kan utløses, og i jurisdiksjoner der det er tillatt, kan du finne at forsikringsrenten på ditt hjem, biler eller andre retningslinjer øker vesentlig som du nå er ansett som mangelfull. I tillegg kan det hende du finner det vanskeligere å lande en ny jobb, ettersom enkelte stater tillater bedrifter å vurdere kreditthistorier som å være indikativ for ansvar og evner.
- Megleren vil starte en søksmål mot deg som krever umiddelbar tilbakebetaling, inkludert juridiske kostnader. De tilgjengelige rettsmidler avhenger av statens spesifikke lover, men kan omfatte å tvinge deg til å avsløre hele din økonomiske situasjon, inkludert inntekt, eiendeler og gjeld under ed, og ha bankkontoer og annen personlig eiendom garnert eller beslaglagt, inkludert å sette opp eiendomsinvesteringer opp til salgs.
I mange tilfeller kan det beste alternativet være å skaffe penger, men du kan og tørke ut gjelden i løpet av dager, selv om det betyr å selge andre eiendeler som biler eller møbler. Alternativt kan du velge å konsultere så raskt som mulig med en konkursadvokat. Hvis arkivering er det riktige anropet, kan de råde deg til å gjøre det raskere enn senere.
For eksempel kan du i noen situasjoner velge å akseptere konkurspine og beskytte pengene i 401 (k) , 403 (b) , Roth IRA eller annen pensjonsplan, da de ofte er utenfor kredittgiverens rekkevidde. Hvis du likvider disse kontoene for å møte et marginalanrop, vil du bli rammet av vanlige skatter pluss en ytterligere 10 prosent straffebeskatning , og erklærer konkurs, uansett fordi dine likviderte pensjonsregnskap ikke var tilstrekkelige til å betale hele balansen.
Slik unngår du marginanrop
Du kan unngå marginalanrop på to primære måter:
- Åpne en kontanter kun konto hos meglerfirmaet. Bortsett fra å være litt mer ubeleilig betyr det at du ikke kan skape margingjeld fordi verdipapirer må være fullt betalt, i kontanter, på anskaffelsestidspunktet. Hvis du vil ansette løftestang innenfor en kontantkonto, kan du fortsatt spille med investeringer som aksjeopsjoner som er fullt utbetalt eller 3x leverte ETFer . For eksempel, i stedet for å shorting en aksje, kan du kjøpe alternativer på lager i stedet. Put-opsjoner har ulike risikoer og avvik, men det meste du kan miste er 100 prosent av beløpet du brukte på kostnaden av putene.
- Bare ta stillinger som har et teoretisk, maksimalt tap og beholde det beløpet, pluss en 10 prosent eller 20 prosent pute for renter eller andre uforutsetninger, på en FDIC-forsikret bankkonto eller i amerikanske statsobligasjoner. På den måten, uansett hva som går galt, vet du at du kan dekke det aller minste scenario betaling. Husk imidlertid at megleren kanskje ikke gir deg muligheten til å møte marginalanropet hvis de er tilstrekkelig bekymret, og kan likvide posisjonene dine før du har blitt kontaktet.
Du finner at du får litt bedre behandling fra en privat bank eller fullmektig megler enn du ville med rabattmegling. Hvis du hadde et marginanrop, men det var en liten prosentandel av nettoverdien din, og du hadde mesteparten av din nettoverdi investert eller parkert i den private banken som serverte dine meglerbehov, kan den private bankmannen finne en måte å unngå å ha din beholdning på selges eller forstyrrer deg ved å gi deg en høflig telefonsamtale.
Meglere trenger ikke å varsle deg, så aldri anta at de vil, men det er mulig at de ikke vil miste en velstående klient som betaler mye lukrative avgifter over en relativt dårlig sum. Du vil ikke få et høflighetssamtal fra en rabattmegler, som driver en gjør-det-selv-konto, så vær spesielt forsiktig hvis du jobber alene.
Balansen gir ikke skatt, investering eller finansielle tjenester og råd. Informasjonen presenteres uten hensyn til investeringsmålene, risikotoleransen eller økonomiske forholdene til en bestemt investor og kan ikke være egnet for alle investorer. Tidligere resultater er ikke en indikasjon på fremtidige resultater. Investering innebærer risiko inkludert mulighet for tap.