Forstå PEG-forholdet i grunnleggende analyse

Pris / inntekt til vekst (PEG) -forhold forteller deg mer enn P / E alene

I mine tidligere artikler i denne serien om grunnleggende analyse fokuserte jeg noen av de bedre kjente beregningene som resultat per aksje og pris til inntjeningsforhold. Selv om det er mindre kjent enn sine grunnleggende fettere, kan pris / inntjening til vekst eller PEG-forhold gi deg et mer informert syn på et lager potensial hvis du vet hvordan du bruker det riktig.

Grunnleggende om P / E-forhold

For en rask gjennomgang - og fordi det er en nøkkelkomponent i PEG-forholdet - husk at P / E beregnes ved å ta gjeldende aksjekurs og dele den med resultat per aksje (EPS).

Dette nummeret lar deg sammenligne den relative verdien av en aksje, samt avgjøre om en aksjekurs er høy eller lav i forhold til inntektene.

Pris / inntjening til vekst (PEG)

Hva Pris / Inntekter til Vekstforhold gjør det mulig å gjøre, er å bestemme en aksjens verdi mens du tar hensyn til selskapets inntjeningsvekst. Denne fremtidsrettede komponenten tillater PEG-forholdet å gi deg et komplett bilde av aksjens grunnleggende enn bare P / E alene.

PEG beregnes ved å ta P / E og dele den med den forventede veksten i inntjening, eller ...

PEG = pris til inntektsforhold / forventet inntektsvekst

For eksempel vil en aksje med et P / E på 20 og en forventet inntjeningsvekst neste år på 10% ha et PEG-forhold på 2 (som P / E på 20 dividert med den forventede inntjeningsvekstprosent på 10 = 2). Jo lavere PEG-forholdet, jo mer en aksje kan være undervurdert i forhold til inntjeningsfremskrivninger.

Omvendt, jo høyere tall er jo mer sannsynlig er det at en aksje er overvurdert.

P / E-forhold mot PEG-forhold

Bruk av PEG i forbindelse med lagerets P / E kan fortelle en helt annen historie enn å bruke P / E alene.

En aksje med en veldig høy P / E kan bli sett på som overvurdert og ikke et godt kjøp. Beregning av PEG-forholdet på samme lager - forutsatt at det har gode vekstestimater - kan faktisk gi et lavere tall, noe som indikerer at aksjen fortsatt kan være et godt kjøp.

Det motsatte er også sant. Hvis du har en aksje med svært lav P / E, kan du logisk anta at det er undervurdert. Men hvis inntjeningsveksten ikke forventes å øke vesentlig, kan du få et PEG-forhold som faktisk er høyt, noe som indikerer at du bør passere på å kjøpe aksjen.

Bunnlinjen

Råverdien for et over- eller undervurdert PEG-forhold varierer fra industri til industri, men den generelle tommelfingerregelen er at en PEG på under en er optimal.

Som med all grunnleggende analyse, endres tallene avhengig av inngangsdata. For eksempel kan et PEG-forhold være mindre nøyaktig dersom man bruker historiske vekstraten når fremtidige vekstprognoser antas å være mer (eller mindre). Som alltid, søppel inn, søppel ut.

Mer om grunnleggende analyseberegninger

• Resultat per aksje - EPS
• Pris til inntektsforhold - P / E
• Pris til bok -P / B