Som inntektene deres går, så går porteføljen din
Investorer, ta en fin titt i pengespeglet: Bunnlinjen kommer ned til bunnlinjen.
Med andre ord: Hvordan kan du avgjøre om et selskaps aksjekurs nøyaktig reflekterer sin verdi og fortjener din økonomiske eierandel?
Hvis du ikke kan bestemme en børs verdi, kan du ikke vite om dagens pris er høy, lav eller om høyre. Heldigvis kan mange ressurser hjelpe deg med å evaluere aksjer.
Og det er den mest rudimentære tallene som vil bety mest før du skriver den sjekken til megleren.
Det grunnleggende
For de fleste investorer dreier det seg om å vurdere en aksje rundt selskapets inntjening. Og inntekt er bare selskapets fortjeneste - hvor mye penger gjorde det i en gitt periode, som ofte blir offentliggjort hver tredje måned i det som kalles kvartalsresultatrapport .
En rapport på egen hånd kan ikke fortelle hele historien. Små eller raskt voksende selskaper med negativ inntjening, for eksempel, kan gå gjennom en prosess med rask ekspansjon for å realisere sitt fulle potensiale. Dermed må inntektsrapporter leses i riktig sammenheng.
Positivt inntjening
Inntjening (eller vekst mot positiv inntjening) forteller deg hvor sunt et selskap er, og om det kan betale utbytte eller vokse gjennom kapitalvekst (høyere aksjekurs).
Investorer forventer at etablerte selskaper som Coca-Cola (KO) har positiv inntjening.
Hvis Coke rapporterer lavere inntjening for kvart, vil aksjen sannsynligvis falle, med mindre noe forklarer dette som en engasjement. Unge selskaper, derimot, kan gå i årevis med negativ inntjening og fortsatt nyte markedsfavoritten hvis investorene tror på fremtiden.
Så, i tillegg til den faktiske inntjeningen, er det forventning om inntjening.
Et selskap kan rapportere positiv inntjening for kvart. Men hvis det går ut av inntjening Wall Street forventer, kan investorer straffe det og sende aksjekurser på en nosediv.
Tenk på det på denne måten: Du kommer opp på en fest med en kake. Det er et pluss, ikke sant? Men hvis dine gjester forventet en sjokolade lagkake og du kjøpte en vanlig gammel pund kake, kommer de ikke til å være lykkelige. Og Wall Street, er det sultne stedet det er, vil at selskapene skal levere varene basert på prognoser fra analytikerfirmaer. Alt mangler de forventede varene er en grunn til skuffelse.
Faktisk, bare på Wall Street kan et selskap tjene penger og se aksjonærene bli opprørt - eller miste penger og fortsatt holde investorer håpløst.
Fortjeneste per aksje
Den grunnleggende måling av inntjening er "resultat per aksje" eller EPS. Denne måling dividerer inntjeningen med antall utestående aksjer. For eksempel, hvis et selskap tjente $ 12 millioner i tredje kvartal og hadde 8 millioner aksjer utestående, ville EPS være $ 1,50 ($ 12 millioner / 8 millioner).
Grunnen til at du reduserer inntektene per aksje er å sammenligne ett selskap til et annet i hvordan de deler overskuddet. To selskaper som hver hadde 12 millioner dollar i inntjening, ville se det samme ut med bare de raske tallene.
Men hvis ett selskap hadde 8 millioner aksjer utestående og det andre selskapet hadde 4 millioner, ville sistnevnte ha kanten på EPS.
Tidsintervall
Du kan bruke resultat per aksje måling med tre tidsintervaller:
- For det foregående år kalt "etterfølgende inntjening per aksje"
- For inneværende år
- For kommende år kalt "forward earnings per share"
Bare den etterfølgende EPS er faktisk. Nåværende og fremre EPS er estimater.
Når du hører nyheter kommentatorer snakke om "inntjening sesong", de refererer til kvartalsvise inntjeningsrapporter selskapene har å arkivere med Securities and Exchange Commission. Du kan se på disse rapportene på nettet via SEC-nettstedet, kalt Edgar.
Parting shot: Bedrifter som ikke oppfyller inntjeningsforventningene gjør vanligvis forretningsnyheter med rapporter om en fallende aksjekurs.
Men dersom selskapet har tatt en stor slag for en liten forskjell mellom forventet og faktisk inntjening, kan det være en gyldig kjøpsmulighet - spesielt hvis selskapet har vært konsekvent lønnsomt gjennom årene.
Med andre ord, ikke hør på overskriftene: Undersøk de nederste linjene.