Så langt holder Obama-æra investorbeskyttelsesforanstaltninger fast.
Det amerikanske arbeidsdepartementets "fiduciary rule" som spør meglere om å unngå interessekonflikter når de gir pensjonsrådgivning, har vært gjennom flere gyrasjoner i løpet av det siste året enn en limbo danser på en sås i et jordskjelv.
Hailed av Obama-administrasjonen som en revolusjon i forbrukerbeskyttelse, ble det tømt i de tidlige dagene av Trump-administrasjonen. Det har vært gjenstand for rettssaker som har involvert sønn av en høyesteretts rettferdighet som har kjempet det, en røde statsdommer som har opprettholdt den, og mye spekulasjon om når den endelig vil tre i kraft - om noensinne.
Nå, finansielle fagfolk og klientene de representerer, har endelig et svar: Daggry av regjeringens alder er bare dager unna.
I en Wall Street Journal redaksjonell utgitt 22. mai annonserte departementet for arbeidssekretær Alexander Acosta at regelen vil tre i kraft 9. juni. Det kom som en overraskelse og enda et sjokk for noen, da Trump-administrasjonen hadde forsinket sin opprinnelige implementering 10. april , og regelen syntes å ligge på en nedadgående bane.
Men selv den 9. juni har det grønne flagget nyanser av gult i det, da regelen er teknisk fortsatt under vurdering, noe som betyr at den senere kan bli revidert, vannet eller slettet helt.
Acosta uttalte at "selv om domstolene har opprettholdt denne regelen som konsistent med kongresens delegerte myndighet, kan fidusiærregelen som skrevet ikke være i samsvar med [regjeringens] avregulerende mål."
Slik forteller professor Jamie Hopkins, pensjonsinntekter programleder ved The American College for Financial Services i Bryn Mar, Pa., Oversetter dette språket: "Tonen fra Acosta er at deregulering fortsatt kommer, men de [Kongressen og administrasjonen] må følge lov og regelverksprosess. "
Så, hva skal folk forvente? "Mellom 9. juni og 1. januar 2018, er det forventet at DOL vil gå videre med ny regulering for å reversere eller i det minste endre gjeldende regelverk," forteller Hopkins. "Dessuten forventer mange at den fullstendige implementeringsdatoen 1. januar 2018 skal bli utsatt."
I et ord: Huh?
Så hva er denne "fidusiære standarden", nøyaktig? Først, la oss starte med det irriterende sjargonget "fiduciary", som du sannsynligvis brukte når NPRs puslespillermester Will Shortz utfordret deg til å finne et rim for "hypofysen".
Enkelt sagt, et fiduciary er en person eller organisasjon som skylder deg pliktene til god tro og tillit. Så hvis en finansiell rådgiver har det som er kjent som en "fiduciary duty", betyr det at de må handle i din beste interesse: at "stole på meg" betyr egentlig mer enn bare ord.
Det er stort fordi i finansielle tjenester vil mange mennesker prøve å selge deg mange ting - og i mange tilfeller med mer øye på hvor mye de gjør enn hvor mye du skal gjøre.
Så stort sett er forvaltningsregelen rettet mot meravgift. Grupper som forbrukerforbundet i Amerika har forsvart regelen som et slag mot hva de har preget som en stor moneymaker for finansielle fagfolk.
Go-ahead trekk kommer som Donald Trump har blitt besatt av woes på alle sider i kjølvannet av hans skyte av FBI sjef James Comey og virvel av kontrovers rundt den. I mellomtiden fortsetter han å gripe med en monolitisk lovgivningsagenda, ikke helt av hans oppretting. På frontbrenneren som i dag: Et nytt føderalt budsjett, endringer i Affordable Care Act og skattereform.
Sammenlignet med de A-listprioriteringene, er fidusiærregelen en fly i salven.
Og likevel under mindre turbulente omstendigheter vil fidusiærregelen dominere dialogen på Capitol Hill. Intrigue begynte etter overraskelsen underskrivelsen av et presidentmemorandum for å ubestemt suspendere regjeringens gjennomføring. Meldingen var tydelig, som reflektert i denne TIME magasinet overskriften: "Trump ønsker å drepe fiduciary regelen."
Men mindre enn en uke senere avskrev amerikanske rigsdomstol Barbara Lynn (som arbeider i Nord-Distriktet i Texas) en 81-siders regjering for å opprettholde Obama-era-regelen. Hvor dårlig var det for Det hvite hus? CNBC beskrev Lynns beslutning som "stikkende". (Lynn ble utnevnt til hennes stilling under president Bill Clinton.)
Kan Acostas handling stave slutten av dogfight? Neppe. For det første er finanssektoren ikke kjent for å enten gå ned fra en kamp eller lider av mangel på penger eller klage for å gjennomføre det.
Gibson Dunn & Crutcher-advokat Eugene Scalia-sønn av den sene høyesterettens rettferdighet Antonin Scalia-har representert bedriftsgrupper i kampen for å drepe regelen.
Og som du kanskje forventer av hans familieavhengighet, har Scalia den yngre et rykte for å vinne lovlige kamper mot regulering på vegne av Wall Street. Hvis et tilfelle som involverer fiduciary i siste instans går til Høyesterett, kunne Scalia dra nytte av den juridiske ekvivalenten til nære venner på høye steder.
Regelen er også sårbar fordi den fortsatt er så ny for bøkene, det ble bare avslørt i april 2016. Det er derfor ingen oversikt over det, og negative konsekvenser for finansrådgivere kan kaste hele gjennomføringsprosessen til en tailspin.
Det bemerket, "Det er rart at jeg etter at nesten åtte års krangling over utviklingen av denne regelen at den ikke ville bli implementert," sier Keith Baker, tidligere CFO for Enhance Financial Services Group Inc. og nå en programkoordinator for boliglån bank og finansielle tjenester på North Lake College i Irving, Texas. "Det betyr bare at status quo for finansielle rådgivere - spesielt de som selger på provisjon eller gebyrbasert kompensasjon. Livet vil bare fortsette som det har."
Baker påpeker at Certified Financial Planner Board støtter endringene. En uttalelse på CFPs styrets nettside sier: "Forskning viser at kostnadene til meglerforhandlere for å implementere en fidusiærstandard, vil være minimal, og at meglerhandlere og investeringsrådgivere som gir finansielle tjenester under en fidusiell standardopplevelse, gir sterkere eiendoms- og omsetningsvekst enn de som er egnet til bruk. "
Anstrengelsen for å skjule avgifter "oppfordrer til utvikling av produkter som er unødvendig komplekse og ugjennomsiktige", skriver forbrukerforbundet av Amerika i et åtte-siders papir som beskriver fordelene ved DOL-regelen . "Den enkleste måten å skjule de høyere kostnadene er tross alt i et produkt som er for komplekst og ugjennomsiktig for den typiske investor å forstå."
I en Tweet rettet mot DOL, oppsummerte CFAs direktør for investorbeskyttelse Barbara Roper sine følelser i mindre enn 140 tegn: "Vi applauderer @SecretaryAcosta for å anerkjenne at respekten for loven krever at #DOL-regel skal implementeres."
ComplianceX (et nettsted som dekker compliance og reguleringsproblemer for finansnæringen) rapporterer også at Dennis Kelleher, president for advokatgruppe Better Markets, har rost på farten. "Vi er sikre på at enhver data-drevet, robust analyse som rett og slett vurderer faktaene, vil bevise igjen at amerikanere som sparer for pensjonering, fortjener å ha sine beste interesser over økonomiske rådgiveres økonomiske interesser."
Forvaltningsregelen kommer også i kjølvannet av en rapport fra februar 2016 fra Det hvite huss råd for økonomiske rådgivere , som konkluderte med at gebyrer og konfliktrådgivning koster pensjonister om 17 milliarder dollar årlig. Det er mer enn den årlige bruttonasjonalproduktene i Island, Nicaragua eller Senegal.
Så hva skjer med fidusiærregelen nå? Se etter noe eller alt av følgende som skjer i de nærmeste månedene: flere juridiske utfordringer; flere utøvende bestillinger (Trump er ikke akkurat kjent for å holde fast i sin historie); Et kall for forandring signalert av uttalelser fra samfunnet for finansielle tjenester; forvirring i noen andre hjørner av bransjen; og en fortsatt press fra forbrukergrupper for å la regelen stå like som den kommer av bakken.
Hopkins anerkjenner et par alternativer som fortsatt er mulige, om ikke helt troverdige for tiden. "Mens det ser ut til å være helt sikkert, vil 9. juni frembringe en ny epoke i pensjonsplanlegging i henhold til en fidusiær regel, er det fortsatt to mulige måter regelen kan bli forsinket."
Slik er det: "For det første kunne domstolene fortsatt forsinke regelen. Dette virker imidlertid svært lite sannsynlig som de fleste domstoler har funnet til fordel for regelen så langt. For det andre kunne kongressen og presidenten undertegne et lovforslag som forsinker eller fjerner fiduciaire regel. Men dette virker også svært lite sannsynlig å bli oppnådd i omtrent to og en halv uke ettersom helsevesenet og skattereformen ser ut til å være høyere prioriteter, og de har fortsatt ikke gjort det gjennom kongressen til presidentens skrivebord. "
Likevel, uansett resultatet, er det mulig at et annet utfall kan overvinne alle de ovennevnte: Frivillig overholdelse av regelen, om den står, faller eller henger i limbo: frivillig overholdelse.
"Mange bedrifter har gått fram og forberedt seg på regelen tilbake i 2016 da den opprinnelig ble passert," forteller Hopkins. "Og mange selskaper og finansielle rådgivere har forsinket å handle i håp om at regelen aldri vil se dagens lys."
Gitt, fiduciary regelen kan fortsatt sol ned på et tidspunkt. "Men etter Acostas kommentarer, er det viktig for finansielle tjenestefirmaer og finansielle rådgivere å sikre at de er kompatible, kommer 9. juni," forteller Hopkins. "Ikke å være i samsvar med denne regelen og vise ingen god tro innsats for å overholde kunne i utgangspunktet sette deg ute av drift."
Paul Pagnato, grunnlegger ved PagnatoKarp, påpeker at før firmaets stagnasjon lanserte firmaer som Merrill Lynch annonser som sa at de "helhjertet" var enige om at de skulle "ikke samle provisjoner for noen av disse personlige pensjonskontoene".
Pagnato, som jobbet i Merrill Lynch i 19 år og klarte et kontor på over $ 1 milliard i eiendeler, har et insiderinnblikk i hvordan bransjens store hunder vil samarbeide med regelen. For egen del har han valgt å følge det han kaller True Fiduciary praksis, noe som eliminerer lading av provisjoner fra alle kontoer.
Som CFA og CFP, har Pagano presset for å vedta fiduciary standard av finansielle rådgivere. Nå - eller i det minste for nå - er resten av sin bransje tvunget til å følge med etter å følge reglene.
Som Pagano sier: "Firmaer og rådgivere forandrer allerede sin praksis for å være mer i tråd med fiduciærstandarden. Toget har allerede forlatt stasjonen. "