Verdien som investerer, handler ikke i handelen for sekunder og utgåtte modeller. Det handler ikke om å kjøpe noe mindre enn $ 3 per aksje.
Verdi investerer handler om å finne aksjer som markedet ikke har riktig priset. Med andre ord, en aksje som er verdt mer enn reflekteres i dagens pris.
Value Investor
Verdien investor, kanskje mer enn noen annen type investor, er mer opptatt av virksomheten og dens grunnleggende enn andre påvirkninger på aksjens pris.
Grunnlag, som inntjeningsvekst, utbytte, kontantstrøm og bokført verdi er viktigere enn markedsfaktorer på aksjekursen. Verdi investorer er også kjøp og hold investorer som er med et selskap på lang sikt.
Hvis grunnleggende er lyd, men aksjekursen er under dens åpenbare verdi, vet verdien investoren at dette er en sannsynlig investeringskandidat. Markedet har feilaktig verdsatt aksjene. Når markedet korrigerer den feilen, bør aksjekursen oppleve en god vekst.
Stock XYZ er nede 25% fra det høyeste av seks måneder siden.
Er det en kandidat til en verdi investor? Kanskje, men sannsynligvis ikke. Verdi investorer er vanligvis ikke interessert i slått opp aksjer med mindre det er ingen grunnleggende årsak til prisfallet.
Markedet er riktig
Dette skjer. Men det meste av tiden er markedet riktig, og en aksje blir hamret på grunn av et hvilket som helst antall grunnleggende grunner (nedgang i inntjening, fallende inntekter, gode eksempler) eller noe fundamentalt forandringer i deres marked eller produktlinje.
Et farmasøytisk selskap har en toppselger som har fått av markedet av staten - som fundamentalt endrer selskapet. På den annen side kan andre farmasøytiske selskaper se deres aksjeklipp også selv om de ikke er en del av tilbakekallingen. Det kan gjøre dem verdt en titt av en verdi investor.
Value Investing Retningslinjer
Hva ser verdien investorer etter i en potensiell investering? Her er noen retningslinjer samlet fra en rekke verdiskapere. Investorer bør bosette seg på en formel som fungerer for dem, men det vil trolig inkludere et minimum disse elementene:
- En prisinntekterandel (P / E) i bunnen 10 prosent av sin sektor.
- En PEG på mindre enn en. (Lenken tar deg til en artikkel som forklarer hvordan du beregner PEG.) En PEG på mindre enn en kan tyde på at aksjen er undervurdert.
- En gjeld til egenkapitalandel på mindre enn en.
- Sterk lønnsvekst over en lengre periode. Et realistisk tall kan være i 6% - 8% rekkevidde over 7 til 10 år.
- En pris til bok-forhold på en eller mindre.
- Ikke betal mer enn 60% til 70% av aksjens egenkapital per aksjekurs (se nedenfor for mer på egenkapital).
En stor utfordring for verdien investor og alle investorer, for det saks skyld, er å forene markedsverdi og bokført verdi.
Egenverdi
Gjeldende regnskapsstandarder er tilstrekkelig for måling av bygninger og utstyr (bokført verdi), men ettersom økonomien vår har flyttet til en mer teknologi / kunnskapsbase, vises mange av disse intellektuelle eiendelene aldri på regnskap.
Verdi investorer anerkjenner at deres mål investeringsselskap er mye mer verdifullt som en løpende virksomhet (forventet kontantstrømmer, etc.) enn sine eiendeler (markedsverdi). I mange tilfeller er det immaterielle eiendeler - patenter, varemerker, forskning og utvikling, merkevare og så videre - som driver forventningene om fremtidig vekst, ikke harde ressurser.
Hvordan beregner du verdien av immaterielle eiendeler? En artikkel fra Investopedia.com tilbyr en trinnvis prosess for å komme opp med et nummer. Å komme opp med egenverdien av en aksje er en komplisert prosess, og det finnes en rekke måter å komme til nummeret på.
Finne egenverdien
Heldigvis finnes det flere steder du kan gå på nettet for å finne nummeret. MorningStar.com beregner nummeret, som det kaller "virkelig verdi" på sin side. Men du må være medlem. Ta to ukers gratis prøveversjon for å se om du liker tjenesten deres. En annen god kilde er Reuters, som også krever en registrering, men den er gratis.
Men du kommer til egenverdien eller virkelig verdi, gi deg selv en feilmargin med tanken på at hvis beregningen er feil du kanskje over betaler. Hvis du bruker en av tjenestene nevnt ovenfor eller en annen kilde for å finne egenverdien, må du avgjøre om de allerede har inngått en feilmargin. Hvis du for eksempel tror at den inneboende verdien er $ 40 per aksje, gi deg selv en sikkerhetsmargin og senk målet til $ 36 per aksje.
Konklusjon
Mange har gjort formuer med en verdibasert tilnærming til å investere. Denne oversikten antyder en filosofi som fungerer over tid hvis du kjøper nøye og holder på lang sikt.