For aksjer og høyere risiko eiendeler, er det vanligvis. Både utenlandske og innenlandske aksjemarkeder viser vanligvis svak prisutvikling når overskriftene er ugunstige.
Amerikanske statsobligasjoner - på grunn av deres status som en av de laveste risikobaserte investeringene i verden - har imidlertid en fordel når investeringsgrunnlaget blir ustabilt. Dette fenomenet kalles "fly til kvalitet" eller "fly til sikkerhet".
Hva er flyet til kvalitet, og hvordan kan du tjene når det tar plass?
Flyvningen til kvalitet er den dynamikken som utfolder seg i markedene når investorer er mer opptatt av å beskytte seg mot risiko enn de er med å tjene penger. I tider med turbulens vil markedsdeltakere ofte tyngde på investeringer der de er minst sannsynlig å oppleve tap av hovedstol. Disse sikre havene er typisk statsobligasjoner i de største industrialiserte landene, særlig USA.
På det enkleste nivået er flyet til kvalitet en investor som sier til seg selv: "Føler jeg meg en god risiko, eller er jeg bedre i stand til å holde pengene mine trygge akkurat nå?" Hvis nok folk velger sistnevnte, vil resultatet er vanligvis et rally i amerikanske statskasser.
Flyet til kvalitet på jobb
La oss se på et eksempel. I midten av 2011 tok den europeiske gjeldskrisen senter som hoveddriver for finansmarkedsytelsen. Investorer ble bekymret for et worst case scenario for Europa - en potensiell mislighold av Hellas eller et av regionens andre mindre land, og / eller sammenbruddet av euroen som regionens felles valuta.
Resultatet var en avsetning i aksjer, råvarer og høyere risikoområder på obligasjonsmarkedet, da investorer flyttet penger ut av eiendeler som sannsynligvis vil bli skadet av negative overskrifter. Samtidig ble treasury-prisene satt på en mammutisk rally og avkastningen falt for å registrere lave nivåer. (Husk at for obligasjoner, pris og avkastning beveger seg i motsatt retning) . Ettårig amerikanske statsobligasjoner brukte for eksempel mye av årets andre halvdel med et avkastning på under 0,20%, og ved noen få ganger falt utbyttet så lite som 0,09%. Som et resultat økte statskassen prisene.
Dette indikerer at investorer var villige til å holde en ettårig investering som betalte nesten ingenting - og lå langt under inflasjonsgraden - bare for privilegiet å holde pengene trygge fra uroen i verdensøkonomien. Dette er flyet til kvalitet i aksjon.
Hvordan utfører høyere risikoobligasjoner i fly til kvalitet?
For obligasjonsmarkedet har dette flyet til kvalitetshandel en flip side. Høyrisiko segmenter av markedet har også en tendens til å selge seg når nyheten blir dårlig. Høyavkastningsobligasjoner , fremvoksende markedskrev og lavere ratingobligasjoner på de bedriftsmarkedsmessige bedriftsmarkeder og kommunale obligasjonsmarkeder har også en tendens til å miste mark i samsvar med aksjene.
Fly fra kvalitet
Flyvningen til kvalitet kan også bevege seg i omvendt.
Når positiv nyhetsstrøm setter investorer i en god ramme, er resultatet en typisk sterkere ytelse for de risikofylte segmentene av markedene og underprestering for amerikanske statsobligasjoner, noe som betyr lavere priser og høyere avkastning.
Det som skjedde i slutten av den amerikanske finanskrisen i første kvartal 2009 er et godt eksempel på fly fra kvalitet i aksjon. Trodde at tiden med bankbrudd og bailouts hadde gått, investorer iscenesatt en massiv trekk ut av Treasuries og inn i aksjer. Som følge av dette økte avkastningen på den 10-årige statskassen fra omtrent 2,5% til 4,0% på bare tre måneder, da prisen gikk ned - en klassisk flytur fra kvalitet. (Husk, priser og utbytter beveger seg i motsatt retning .)
For individuelle investorer er den viktigste løsningen fra denne diskusjonen at det ikke er nøyaktig å se "obligasjonsmarkedet" som et gjemmested i vanskelige tider.
Faktisk er det vanligvis bare de høyest vurderte verdipapirene (for eksempel Treasuries) som er sett som minst tilbøyelige til standard som fungerer bra når fordøyelseskapet fordamper. Som et resultat, vær sikker på at du forstår hvilken type obligasjons- eller obligasjonsfond du eier før du antar at du er trygg fra negative overskrifter.