Her er to andre visdomsperler fra Peter Lynch som vil hjelpe deg med å velge gode detaljhandelslagre .
"Store selskaper har små bevegelser; Små bedrifter har store bevegelser."
Hver aksje du eier representerer en andel av eierskap i en reell virksomhet. Markedet har allerede vurdert hva dette selskapet er verdt via dagens aksjekurs. Derfor, hvis du forventer at selskapet skal stige i verdi, må en av tre ting skje.
- Selskapet utvider seg. For forhandlere skjer dette fortrinnsvis gjennom organisk salg og butikkvekst.
- Bedriftsresultatene (inntjening, salg, fortjenestemarginaler, etc.) forbedres.
- Markedet har dårlig undervurdert aksjen, eller kvaliteten er ikke fullt verdsatt.
Store, små detaljister passer ofte til to av disse kategoriene. Hvis de kan vokse organisk og kundene elsker dem, vil de ekspandere i mange år. De er heller ikke tungt etterfulgt av analytikere, så sjansene for at de blir undervurdert er høye.
Institusjonelle investorer unngår ofte småkapsler i mange år, fordi de ikke kan kjøpe nok aksjer for å påvirke bunnlinjen. Når de endelig begynner å gobble opp den relativt små mengden aksjer, kan prisen på en litenkapitalforhandler øke plutselig.
Jeg sier ikke at du ikke bør kjøpe store-cap-forhandlere; Jeg sier bare at du burde ha forskjellige forventninger til dem.
Ta Home Depot for eksempel. Det er et kjempefint selskap, men med over 2000 butikker er dagene med rask vekst sannsynligvis over. Det ville være bra, men det har for tiden en pris på inntekter (P / E) 22, noe som betyr at den er priset for vekst.
Med andre ord, hvis Home Depot hadde mer plass til å vokse eller en mer fornuftig vurdering, kunne det gjøre en fin investering. Men å være verdsatt med begrensede vekstmuligheter er en dårlig kombinasjon. Du må vite hvilken kategori dine aksjer faller inn i (verdispill, utbyttebetalere , raske produsenter, etc.) slik at du kan vite hva du kan forvente av dem, og så vet du når verdsettelsen deres er "for rik".
"Hvis jeg kunne unngå en enkelt aksje, ville det være den heteste lager i den hotteste industrien."
Varme lagre, i varme næringer, er ofte for varme til å håndtere. Å verdsette et lager som Amazon.com er nesten umulig. Siden alle må ha det, er perfeksjon priset til sin nåværende verdivurdering. Eventuelle feil kan sende aksjer tumbling. En del av grunnen aksjer har ikke tumbled ennå, er fordi okser forutsier gode ting fra nye produkter og tjenester (sky, streaming, etc.) som ikke genererer mye profitt i dag. Dette er ikke uvanlig; varme næringer endrer seg alltid.
Amazon.com kan veldig godt fortsette å sveve, men å analysere hvor det vil være i fremtiden tar et sprang av tro.
Hvis du ikke føler deg komfortabel med dette spranget, kan du foretrekke en aksje med disse "Lynch-godkjente" egenskapene.
- Det er i en kjedelig, forutsigbar bransje som ikke vil endre eller trekke seg i raske konkurranser.
- Det øker inntjeningen på et bærekraftig nivå (15-25%).
- Det har en nisje og fornøyde kunder.
- Det er utenfor radaren. Du vil ikke høre mange analytikere bragging om å anbefale det, og ingen på et cocktailparty kommer til å fortelle deg at det er deres hot stock pick.
Et godt eksempel på denne typen lager er Advance Auto Parts. Den har en nisje, stabil inntekt, og en enkel og forutsigbar forretningsmodell. Mens ingen ville forvente storhet fra denne aksjen, økte inntektene 20% årlig over fem år.
Fast inntjening, fører til eksepsjonelle resultater; aksjen gikk opp over 200% i de fem årene (mot 78% for S & P 500 ).
På et tidspunkt snart kan Advance nå målet om markedsmetning som den nevnte Home Depot. Til slutt vil begge lagrene P / E skli og de kommer til å ligge på min radar når verdien spiller. Hver forhandler har et annet punkt i vekstsyklusen, og hver enkelt kan være en god investering til riktig pris.
De beste vinnerne vil være de neste Advance Auto Parts. Heldigvis, hvis du husker disse reglene, kan du finne dem. Advance fløy under Wall Streets radar i årevis. Underveis hadde det alltid plass til å vokse, jevn inntekt og en god nisje. Det har vært i en snigende vekstindustri, amerikanerne kjører eldre biler og fikser dem, og det har dominert den bransjen. Viktigst av alt har industrien aldri vært under betydelige headwinds eller endringer, slik at inntjeningen har vært lettere å forutsi.
Lær av legen
Mens du ikke kan forvente å matche Peter Lynchs prestasjon, samlet han en 29,2% årlig avkastning i 13 år, du kan lære av strategien hans. Visdom bak disse sitatene kan hjelpe deg med å velge store detaljhandelslagre i årene som kommer.
Offentliggjøring: Jeg eier ikke noen av aksjene nevnt i denne artikkelen og har ingen planer om å kjøpe aksjer i de neste 72 timene. Aldri kjøpe noen av aksjene nevnt her (eller noe annet sted) uten å gjøre egen undersøkelse.