En oversikt over P / E-forholdet, EPS og Retail verdivurdering
Til syvende og sist må målet ditt være å kjøpe aksjer på samme måte som en vaskemaskin; gjennomføre en god del forskning og oppsøke den beste verdien for pengene dine.
Selv om det kanskje ikke høres spennende ut, har verdien av investeringen vist seg å være ganske lønnsomt. Mens det er mange måter å verdsette en aksje på, er noen grunnleggende verktøy universelle. I dag skal vi berøre det mest universelle verdsettingsverktøyet for alle, P / E-forholdet, samt hvor nyttig det er for investeringen i detaljhandel .
Forstå EPS og P / E
Dessverre er en "verdi" -beholdning ikke bare den billigste prisen du kan finne. En $ 2 aksje kan være, og ofte er det mye dyrere enn en $ 200 aksje. For å forstå hvorfor må du først forstå hva inntjening per aksje (EPS) er.
Hver aksje er en andel, eller en del eierskap, i en reell virksomhet. Hva den aksjen gir deg, er en liten prosentandel av en virksomhets fortjeneste eller "inntjening". Ved å dele bedriftens nettoinntekt, etter antall utestående aksjer, kommer vi til EPS.
Nå vil selskapet ikke faktisk skrive deg en sjekk for hele beløpet hvert kvartal, selv om du kan få en del i form av utbyttebetaling , representerer resultatet per aksje din overskuddsneddelelse, for hver andel du eier.
En viktig ting å huske er at høyere EPS ikke nødvendigvis betyr høyere fortjeneste, et firma kan bare ha færre utestående aksjer. Her er et eksempel: Hvis forhandler "X" har $ 1B i årlig nettoinntekt, og utsteder 1B-aksjer, vil den årlige EPS bli $ 1 / andel. Hvis forhandler "Z" også har $ 1B i årlig nettoinntekt, men har 2B-aksjer utestående, vil den årlige EPS være $ 0,50 / andel.
Resultat per aksje er den viktigste variabelen når det gjelder å bestemme aksjens verdi. Når vi kombinerer det med verdsettelsesverktøy, for eksempel den berømte "P / E", forstår vi hvorfor en $ 2-lager kanskje ikke er så billig.
Pris-til-fortjenesten forholdet ofte referert til som "multipelen", "P / E" eller "pris-til-fortjeneste flere" er det mest brukte verdsettingsverktøyet for aksjer. Enkelt sagt er P / E-forholdet et flertall basert på selskapers nåværende inntjening som uttrykker hva investorer er villige til å betale for disse inntektene. Mens aksjer "P / E" vanligvis vises ved siden av ticker på nettsteder som Yahoo! Finans eller The Motley Fool, kan du også beregne det selv ganske enkelt, ved å dele aksjene aksjekurs ved sin EPS.
For eksempel, hvis Best Buys aksjekurs er $ 80, og dens EPS (TTM) er $ 8, er P / E-forholdet 10; 80, divisjonert med 8, er 10. Jo lavere P / E, desto mindre betaler du for en bedriftes inntjening. Likevel betyr en lavere P / E ikke alltid en billigere varehandel.
Begrensninger av P / E Med Retail Stocks
P / E er et viktig, men noe begrenset, verdsettingsverktøy når det gjelder detaljhandel aksjer. For det første sporer felles P / E en fast etterfølgende tolvmåneders inntjening (TTM), men den tar ikke hensyn til fremtiden.
Siden detaljhandel er i stadig endring, med detaljister som faller ut av favør raskt, kan det være problematisk å basere verdsettelse på hva som skjedde i fjor. RadioShack, for eksempel, har fortjent en fortjeneste så nylig som i 2012, men raskt forandrede forbrukersmake har presset det til konkurs. Så når det gjelder detaljhandel, hva som skjer neste er like viktig som det som skjedde sist.
For det andre kan et varehus også ha unormalt høyt EPS på grunn av en engangsbegivenhet eller syklisk periode. Dette kan fordi det utgitt et treffprodukt, lukket en haug med plasseringer, eller mottatt en engangs gunstig skatteavgjørelse. Alle disse faktorene vil gjøre aksjen til å virke billig ved hjelp av P / E, men når neste års inntjening ikke måles, vil P / E hoppe i en hast.
Historisk sett er medianen P / E for alle S & P-aksjene rundt 14, men butikkhandelen handler ofte på høyere multipler.
Årsakene til at en høy P / E-detaljhandel kan være billigere enn en lav P / E, har å gjøre med vekstforventningene. I neste artikkel i denne serien diskuterer vi hvordan vekst spiller en rolle i P / E, og hvorfor noen vanlige verdivurderingsverktøy ikke virker for detaljhandel.