Internasjonal diversifisering kan bidra til å redusere risikoen, forbedre avkastningen
Investorer vil kanskje vurdere å øke sin internasjonale eksponering , spesielt når det innenlandske aksjemarkedet handler med høy pris-inntjeningsgrad.
Hvorfor investere i utenlandske markeder?
Mange investorer ser bare på total avkastning når de vurderer ulike investeringer. For eksempel kan du sammenligne to verdipapirer basert på hvordan de har utført i løpet av de siste 1-, 5- og 10-årige periodene, og velg det beste fondet for porteføljen.
Problemet med denne tilnærmingen er at den ignorerer risiko . For eksempel kan en investors 120 prosent avkastning på et år se bra ut - til du ser at de er investert i penny stocks! Investoren kunne oppleve et ekstremt dårlig år hvis det skulle fortsette å gjøre slike risikable investeringer. Du bør i stedet se på risikojustert avkastning som tar hensyn til risiko og sørge for at porteføljen ikke opplever ekstrem volatilitet.
Ifølge Vanguard hadde investorer med en 20 prosent allokering til internasjonale aksjer 70 prosent av maksimal diversifiseringsydelse, mens de med en andel på 30 prosent hadde 90 prosent av maksimal diversifisering.
Det har også vært flere perioder i historien hvor internasjonale aksjer plukket opp slakkene i det amerikanske markedet, som midt på 1980-tallet, slutten av 1970-tallet og tidlig på 2000-tallet, og forbedret totalavkastningen - ikke bare risikoen.
Hvorfor diversifisere når aksjer er oppe?
Vanguard har funnet at prisinntekter har historisk vært en av de eneste meningsfulle indikatorene for langsiktig avkastning, noe som forklarer om lag 40 prosent av fremtidig 10-årig avkastning.
Star Capital bekreftet at dette også var tilfellet for minst 16 andre internasjonale aksjemarkeder. Pris-inntjeningsforhold har en omvendt eller gjennomsnittlig relasjon med fremtidige aksjemarkedene, noe som gjør dem nyttige når man analyserer mulige muligheter.
USA har handlet på et beskjedent premie til resten av verden i løpet av det siste tiåret, noe som sannsynligvis skyldes sterk styring, lovstyre og andre faktorer. Men det er tider da det amerikanske markedet har handlet til en betydelig høyere premie til globale markeder. I løpet av disse tider vil investorene kanskje vurdere å øke diversifiseringen til internasjonale investeringer for å kapitalisere på gjennombruddstendenser.
Ved analyse av pris-inntjeningsforhold er det syklisk justerte P / E-forholdet eller CAPE-forholdet ofte ansett som det mest nøyaktige tiltaket. CAPE-forholdet måler resultat per aksje over en tiårsperiode for å jevne ut svingninger i overskudd som oppstår over ulike perioder av en konjunktursyklus. Dette gir et mye mer nøyaktig mål for verdsettelsesmultipler enn å bruke pris-inntjeningsforholdet på et bestemt tidspunkt.
De beste måtene å diversifisere i utlandet
Det er mange forskjellige måter å diversifisere til internasjonale investeringer, men børsnoterte fond (ETF) og verdipapirfond er de enkleste alternativene.
Generelt kan investorer kanskje vurdere disse midlene som en billig måte å diversifisere sammenlignet med å kjøpe en portefølje av amerikanske depotbevis (ADR) eller utenlandske aksjer. Det er også viktig å velge midler med lave kostnadsforhold for å maksimere langsiktig avkastning.
Investorer med S & P 500 indeksfond kan kanskje vurdere å legge til et internasjonalt indeksfond til sine porteføljer. For eksempel har Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU) mer enn 1000 forskjellige aksjer konsentrert i Europa , Asia-Stillehavet og Asia . IShares Core MSCI Total International Stock ETF (IXUS) er et annet alternativ som holder nesten 4000 aksjer i de samme regionene med litt større eksponering mot Nord-Amerika (Canada).
Vanguard anbefaler at investorer vurderer å tildele 20 prosent til 40 prosent av sine porteføljer til internasjonale aksjer.
Firmaet konstaterer at disse tildelingene skal baseres på den globale markedsverdien for internasjonale aksjer, som for tiden står på om lag 50 prosent. Det vil si hvis internasjonale aksjer vokser for å utgjøre en større andel av total markedsverdi, bør du øke eksponeringen mot internasjonale aksjer.