En titt på hvorfor internasjonale investorer bør justere forventninger
I denne artikkelen vil vi se på hvorvidt investorene fortsatt kan stole på de ofte omtalte 7% til 8% årlige avkastning når de planlegger for deres fremtid.
Mulighet for lavere retur
McKinsey & selskapets avtagende avkastning: Hvorfor investorer må redusere forventningene deres mener at de kreftene som har drevet eksepsjonell avkastning de siste 30 årene, er svekket og til og med reversert. Inflasjonen og renten falt kraftig fra toppene sine; global økonomisk vekst var sterk; gunstige demografiske trender var på plass; og teknologi økte produktiviteten dramatisk overfor avanserte økonomier.
Med veksten avtar og renten kronisk lav, foreslår rapporten at amerikanske aksjeavkastning kan falle så lite som 4%; Amerikanske statsobligasjonsrenter kunne nærme seg null; Europeiske aksjer kan gjennomsnittlig bare 4,5%; og europeiske statsobligasjonsrenter kunne nærme seg null - som de allerede har i noen regioner.
Under et scenario for vekstgjenvinning viser rapporten at avkastning kan være beskjeden høyere, men fortsatt godt under 20-års gjennomsnittet.
Disse lavere avkastningene kan få stor innvirkning på individuelle og institusjonelle investorer over hele verden. Rapporten peker for eksempel på at en 2% forskjell i gjennomsnittlig årlig avkastning over en lengre periode ville bety at en 30-årig i dag ville måtte jobbe syv år lenger - eller nesten doble sine besparelser - for å leve også i pensjon .
Offentlige pensjonsmidler må også tilpasse sine forventninger eller redusere utbetalinger.
Katalysatorer for høyere avkastning
McKinsey & Company's rapport fremhever noen viktige risikofaktorer som kan oversette til lavere avkastning i de kommende årene, men det er andre analytikere som tror at fremtiden kan bli mye lysere ettersom vekstmarkedene vokser og nye teknologier utvikler seg. Mens disse synspunktene ofte er basert på fremtidige forventninger i forhold til tidligere resultater, har teknologien i 2000-årene vært ubestridelig.
Teknologisk forstyrrelse utover nivåene som noen forutsetter i dag, kunne fremskynde veksten i bruttonasjonalproduktet ("BNP") i fremtiden. For eksempel kan utviklingen og anvendelsen av maskinlæring og kunstig intelligens over en rekke bransjer gjøre arbeidstakere betydelig mer produktive i avanserte økonomier. Ifølge analysegruppen kan kunstig intelligens ha en innvirkning på verdensomspennende økonomi på 5,89 milliarder dollar de neste 10 årene.
Mange nye og grense markeder er også modne for utvoksende vekst de kommende årene hvis de moderniserer og modner. Mens Kina har vært en klar katalysator for vekst de siste tiårene, kunne den gunstige demografien i India og Pakistan drive videre vekst og innovasjon utenfor utviklet verden.
Ifølge EY kunne vekstmarkeder utgjøre 50% av verdensomspennende BNP og 55% av investeringene i fast eiendom innen 2020.
Sikre en portefølje for fremtiden
Internasjonale investorer tar hensyn til begge disse synspunktene når de bygger og opprettholder sine porteføljer for fremtiden.
Den første takeaway er at lavere avkastning sannsynligvis blir gitt i fortiden, noe som betyr at investorer bør helt sikkert tilpasse sine forventninger tilsvarende. Dette kan potensielt bety å planlegge å investere mer kapital tidlig på å generere samme avkastning senere i livet eller forsinke pensjon for å muliggjøre flere år i markedet. Mens flyttingen kan være smertefullt på kort sikt, er den potensielle fordelen med å ha nok for pensjonering nedover veien, verdt innsatsen.
Den andre takeaway er at investorer må kanskje se utover tradisjonelle markeder og aktivaklasser for de beste vekstmulighetene.
For eksempel kan internasjonale investorer se på å øke veksten i veksten i markedet de neste årene, da de blir mindre risikable og gir overbevisende avkastning i forhold til utviklede markeder. Det kan også være nødvendig å redusere obligasjonseksponering og potensielt øke eksponeringen til teknologisektoren .
Bunnlinjen
Individuelle investorer har blitt fortalt å planlegge årlig avkastning på 7-8% når de planlegger å bli pensjonert, men slike avkastninger kan være mindre sannsynlige i de kommende tiårene, ifølge en rapport fra McKinsey & Company. Mens nye teknologiske gjennombrudd kan forandre disse spådommene, bør investorer planlegge det verste og håpe på det beste for å kunne ordne deres økonomi og sikre en rettidig og godt finansiert pensjon.