Er Cryptocurrencies en safe-haven Asset eller Asset Bubble?
Hva er Cryptocurrencies?
En cryptocurrency er en digital eller virtuell valuta designet for å fungere som et byttemiddel. Krypto- prefikset kommer fra at kryptokurverter bruker kryptering for å sikre og verifisere transaksjoner, samt opprette nye valutaenheter (mynter). Kryptografi gjør det veldig enkelt å kode inn noe som er veldig enkelt å dechiffrere med en nøkkel og svært vanskelig å dechifrere uten nøkkel, noe som betyr at mynter kan være svært vanskelig å opprette, men transaksjoner kan være enkle å verifisere.
Kryptokurverdier er i sin kjerne oppføringer i en uforanderlig og pseudoanonym database, kjent som en blokk , at ingen kan endre seg (unntatt under ekstreme forhold når direkte redigeringer er gjort). Blockchain er en offentlig post som er verifisert av mange forskjellige noder , noe som gjør forfalskning mynter ekstremt vanskelig eller umulig. Det gjør det også enkelt å spore en bestemt transaksjon mellom anonyme individuelle kontoer eller lommebøker .
Global Appeal of Cryptocurrencies
Cryptocurrencies tilbyr et brukervennlig, digitalt alternativ til fiat-valutaer. Forbrukerne fra USA eller EU kan se kryptocurrency som en nyhet, men det er mange land med mismanaged innenlandske valutaer. For eksempel har Venezuelas autoritære regime blitt beryktet for sin skyrocketing-inflasjon , noe som har ført til å forkorte levekårene for millioner av borgere uten tilgang til eksterne valutaer.
De ville svingninger av Bitcoin og andre kryptokurver kan virke risikabelt for amerikanske forbrukere, men venezuelanere kan finne svingene tolerable når deres innenlandske valuta har vært i en kraftig tilbakegang over flere år uten tegn på å avta. Med andre ord kan mange globale forbrukere se kryptokurver som sikring mot inflasjon siden antall krypteringsmynter i omløp er matematisk begrenset over tid.
Andre land har strenge kapitalkontroller på plass for å kontrollere pengestrømmen og / eller kreve høye avgifter. Cryptocurrencies kan brukes til å omgå disse kapitalkontrollene og skattene - lovlig eller ikke - noe som har ført til økt etterspørsel hos forbrukere og bedrifter. Av denne grunn har mange land begynt å knekke på den ulovlige bruken av kryptokurver for skatteunddragelse eller ulovlige kjøp eller salg i utlandet.
Hvordan regjeringene reagerer
Det offisielle svaret på kryptokurvene har i beste fall vært lunkent over sentralbanker og finansinstitusjoner. Selv om det er noen organisasjoner som har støttet kryptokurset, forblir mange sentralbanker forsiktige med tanke på markedets ekstreme volatilitet og de høyprofilerte sikkerhetsproblemene de siste årene møtte.
De nevnte problemene med skatteunddragelse og kapitalstyring har også ført til noen utbredt bekymringer.
- USAs føderale reserve: US Federal Reserve Chairman Jerome Powell mener at tekniske problemer forblir, og styring og risikostyring vil være avgjørende før kryptokurver blir en del av det vanlige samfunnet.
- Den europeiske sentralbanken: Den europeiske sentralbanken Vitor Constancio kalte Bitcoin en "tulipan" i forbindelse med bobelen i 17-tallet i Nederland, og mange andre guvernører har uttrykt lignende skepsis.
- Folkets Bank of China: People's Bank of China mener at forholdene er "modne" for å omfavne kryptokurver, men sentralbanken ønsker full kontroll og myndighetene knekker ned på cryptocurrency økosystemet i landet.
- Bank of Japan: Bank of Japan ser ikke et marked for kryptokurver.
- Bank of England: Bank of England guvernør Mark Carney kalt kryptokurverter del av en "revolusjon" i finans, noe som gjør sentralbanken til en av de få regjeringens fortalere av teknologien.
Den venezuelanske regjeringen, som står overfor kapitalrestriksjoner, har nylig lansert sin egen kryptokurrency - kalt Petra - som angivelig støttes av fat oljeolje. Mens offisielle kilder indikerer at landet hevet milliarder dollar, er mange analytikere skeptiske over disse tallene, og USA har utestengt amerikanske borgere fra å kjøpe kryptokurrency.
Påvirkning på globale investeringer
Cryptocurrencies har mange fordeler når det gjelder friksjonsløse transaksjoner og inflasjonskontroll, men mange investorer legger disse valutaene som eiendeler til sine diversifiserte porteføljer. Spesielt gjør ikke-korrelerte karakteren til markedet at kryptokurverdier er en potensiell sikring mot risiko, ligner edle metaller som gull. Mange kryptocurrency exchange-traded produkter (ETFs og ETNs) har oppstått av denne grunn.
På den annen side frykter noen eksperter at en cryptocurrency-krasj kan ha en negativ innvirkning på det bredere markedet, ligner hvordan pantesikrede verdipapirer utgjorde en større global finanskrise. Det er imidlertid verdt å merke seg at den totale markedsverdien av alle kryptokurver er mindre enn for mange offentlige selskaper, som Microsoft Corp., noe som betyr at den kanskje ikke har en meningsfylt innvirkning på globale markeder .
Til slutt ser mange investorer kryptokurver som enten et kjøretøy for spekulasjon eller en sikring mot inflasjon, men størrelsen på markedet utgjør ikke en systemisk risiko fra tidlig 2018.