Nøkkelen til strukturen i fondene
For å forstå strukturen i verdipapirfond, er det nyttig å sammenligne dem med andre "40 Act Funds" -industri-jargong for investeringsselskaper registrert i henhold til investeringsselskapsloven fra 1940.
Open-End Funds og Strukturen av Mutual Funds
Du kan tenke på et fond som å ha en åpen struktur fordi kontantstrømdøren - både inn og ut av fondet - er alltid åpen.
Med andre ord fortsetter porteføljeforvalteren å investere nye penger fra investorer, og fondsselskapet fortsetter å tilby nye aksjer i fondet til nye investorer.
Så når du investerer i et fond, blir penger rettet mot fondet, aksjer er opprettet og utstedt til deg (holdes i en konto hos et meglerfirma, bank eller i fondsselskapet). Denne prosessen er forskjellig fra å investere i en aksje. Når du investerer i en aksje, kjøper eller selger du aksjer på en bytte eller over-the-counter (med mindre det er et innledende offentlig tilbud eller et sekundært tilbud). Nye aksjer blir ikke opprettet.
Stengte fond og struktur av gjensidige fond
Lukkede midler er ofte forvekslet med og feilaktig kalt fond. De ligner på åpenbare midler ved at deres eiendeler er investert i et bredt spekter av verdipapirer. En stor forskjell er at closed-end-midler oppfører seg mer som en aksje. Markedsverdien drives av tilbud og etterspørsel etter aksjene.
På den annen side utsteder et aksjeselskap kontinuerlig nye aksjer til investorer og handler ikke på en børs.
ETFer og Strukturen av Fondene
ETF er kort for "Exchange-Traded Fund." En ETF har en kurv av verdipapirer og handler på børs. Markedsverdien av en ETF endres gjennom dagen basert på tilbud og etterspørsel etter hver enkelt ETF.
Verdien av verdipapirer i fondet kan variere fra markedsverdi (pris som en investor kjøper / selger ETF) på grunn av utbud og etterspørselseffekt.
UITs og Strukturen av Fondene
UITs kan betraktes som en hybrid investering; dele noen av egenskapene til verdipapirfond og noen av egenskapene til lukket fond.
UIT-er ligner fondforeninger ved at en investor kan innløse aksjer (mot handel på børs) fra UIT-sponsoren. Men i motsetning til fond, kan UIT-sponsorer også opprettholde et sekundærmarked i UIT. Med andre ord kan UIT-sponsoren legge til rette for kjøp og salg mellom investorer for å unngå uttømming av UITs-eiendelene.
UIT, som lukkede midler, utsteder et bestemt antall aksjer. Disse aksjene kalles "enheter". I motsetning til lukkede midler (og open-end-midler), er verdipapirene i en UIT-portefølje ikke handlet aktivt.
En UIT-portefølje er etablert ved startdatoen og har de opprinnelige verdipapirene til terminering av UIT. Ved utløpsdatoen mottar UIT-aksjonærene enten inntekter fra investeringen eller de kan reinvestere i neste UIT-serie (hvis tilgjengelig).
Struktur av gjensidig fond - Fordeler og ulemper
Selv om det er fordeler og ulemper for hver av de fire typer investeringsselskapene, ser det ut til at investorene tror fordelene med verdipapirfond oppveier ulempene med verdipapirfondene - og oppveier fordelene til andre investeringsselskaper.
Open-end verdipapirfond fortsetter å holde og samle det store flertallet av investerings dollar. Ifølge investeringsselskapets institutt holdes mer enn 90 prosent av investeringsverdiene i investeringsselskapsbransjen i verdipapirfond.