Hvis du skulle kjøpe valutaen som betaler 3 prosent mot valutaen, betaler du 1 prosent, vil du bli betalt på forskjellen med daglige rentebetalinger.
Denne enkle definisjonen er kjent som bærehandelens inntjening bære rentedifferansen. Utviklingen i 2016 har imidlertid brakt rentedifferanser til et nytt lys som er verdt å forstå.
Negativ renteepolitikk (NIRP)
Det har vært en skarp divergens mellom utviklede markedsøkonomiske renter og vekstmarkedsøkonomiske renter i 2016. Utviklede markedsøkonomier har tatt renten under null for å prøve å spore etterspørselen, mens vekstmarkedsvalutaene økte renten, forsøkte å begrense kapitalen utstrømning og økonomisk ustabilitet. I februar 2016 holdt Bank of Mexico (Banxico) et nødmøte for å øke sin lånefrekvens med 50 basispoeng mens amerikanske dollar ble solgt på markedet for å stimulere etterspørselen etter følgende meksikanske peso.
Mens dette øker rentedifferansen mellom USA og Mexico, er det også et tegn på markedet for ustabilitet eller mulig desperasjon av sentralbanker for å hindre at verdensøkonomien slår ut av kontroll.
The Carry Trade
Forex handelsfolk ser ut til å få mest mulig ut av den negative rentepolitikken med bærehandelen. De gjør dette ved å selge euro eller japansk yen (hvis nåværende rentenivå er negativ) og kjøpe vekstmarkedsvalutaer som den indiske rupee, sydafrikanske rand, masking peso eller tyrkisk lire.
Imidlertid kan disse handlene, som på papir har svært store rentedifferanser, lett ende opp med å være de mest risikofylte handler (hvis den økonomiske smerten som finnes i vekstmarkedets valutaer fortsetter eller blir mer alvorlig).
Mens bærehandelen tjener renter på rentedifferansen, kan et flyt i det underliggende valutapar spredningen lett (og har historisk) falle risikosentiment utryddet fordelene ved bærehandelen.
Det gamle ordtaket at 'hvis det ser for godt ut til å være sant, er det sannsynligvis' det kan gjelde for rentedifferanser. Med andre ord, når rentedifferansen forverres for mye, har den gjort det fordi risikoen er truende for låntakere i disse landene.
Derfor, hvis du er en ny Forex-handler, ble bare hørt om bærehandelen, fortsett med forsiktighet, spesielt hvis du ser negative valutakurser som attraktive salgsvalutaer og nye valutaer som attraktive kjøpskurser. Fortsatt blodbad i råvarer og usikkerhet rundt Kina fortsetter å legge press på de høyeste valutaene. Samtidig fortsetter introduksjonen av negative renter, samt usikkerhet om kvantitativ lettelse fremtiden, å se pengestrømmen til Haven-eiendeler som ofte har de laveste eller negative rentene.