Kan Investorer Tidsmarkedet Med Presidentvalgsyklusen?
Her er det å vite om å investere og amerikanske presidentvalg:
Presidentsvalgsiklusdefinisjon og hvordan det fungerer
Presidentvalget er en teori først utviklet av en aksjemarkedshistoriker ved navn Yale Hirsch.
Teorien utviklet seg til å bli brukt som markedstidsindikator for aksjeinvestorer.
Her er de grunnleggende forutsetningene, i forhold til aksjemarkedets ytelse, for hver av de fire årene av en amerikansk president:
- I år ett og to av en presidentperiode utløper presidenten kampanje-modus og arbeider hardt for å oppfylle kampanjeløftene før neste valg begynner. Av den grunn er det første året vanligvis den svakeste av presidentvalget og det andre året er ikke mye sterkere enn det første.
- Denne utviklingen i relativ svakhet er at kampanjens løfter i første halvdel av presidentskapet ikke er typisk rettet mot å styrke økonomien; de er rettet mot politiske interesser, som for eksempel skattelovsendringer og sosiale velferdsspørsmål.
- I år tre og fire av presidentvalget setter presidenten igjen kampanje-modus og arbeider hardt for å styrke økonomien. Av den grunn er det tredje året typisk den sterkeste av de fire og fjerde året er den nest sterkeste av de fire.
- Den andre halvdelen av presidentskapet er vanligvis sterkere enn den første på grunn av økonomiske stimulanser, som skatteslag og jobbsøking.
Historie og nøyaktighet
For å oppsummere aksjemarkedets ytelsesaspekt av presidentvalget, er utførelsen av aksjer, rangert fra beste år til verste, tredje år, fjerde år, andre år og første år.
Som med enhver markedstidsstrategi kan det samlede mønsteret av investeringsprestasjoner knyttet til presidentvalget være overbevisende, men mønsteret er basert på gjennomsnitt og gjennomsnitt garanterer ikke konsistente resultater!
For eksempel var aksjemarkedsytelsen i de første to årene av Barack Obamas første presidentperiode mye sterkere enn sitt tredje år. Og de samme resultatene oppsto i Obamas andre periode - de to første årene var mye sterkere enn den tredje og fjerde. Også, George HW Bushs første år var mye sterkere enn hans tredje og fjerde, og Bill Clinton hadde sterke første år i begge sine termer.
En klok investor vil vurdere presidentvalget som en av mange faktorer som påvirker økonomiske og markedsmessige forhold. Visse politikker spiller sikkert en rolle i finansmarkedet, og lovgivningen i kongressen (som ofte kommer fra en sittende presidentens lovgivende agenda) har stor innvirkning på bedriftens inntjening. Tidspunktet for et bestemt år med en sittende president er imidlertid bare en faktor som påvirker markedsrisiko , som kan omfatte verdensøkonomiske forhold, rentenivå, investorpsykologi og vær.
Kan det påvirke aksjemarkedet?
Den overordnede forsiktigheten med å bruke en hvilken som helst tidsstrategi er at strategien ikke er pålitelig nok til å fjerne markedsrisiko, som hovedsakelig skyldes den tilfeldige og uforutsette karakteren av økonomiske og markedsmessige forhold.
Det er et klassisk eksempel på dårskapen om å forvirre årsakssammenheng med korrelasjon. Noen av de samlede børsavkastningene kan tilskrives politiske aktiviteter, men mye av forholdet mellom presidentens handlinger (eller mangel på handling) er tilfeldig. Faktisk har det vært korrelasjoner funnet mellom vinneren av Super Bowl og aksjemarkedet. Kan et fotballag påvirke aksjemarkedet? Kanskje ikke så mye som en amerikansk president, men du får ideen: Ikke satse gården på et mønster. Samtidig ville en forsiktig investor ikke satse på bemerkelsesverdige mønstre heller.
Mens historien viser at det tredje året av en president sikt har vært i gjennomsnitt bedre for aksjer enn det første året i presidentskapet, er nøkkel setningen "i gjennomsnitt". Det er aldri noe løfte om at hvert presidentkriterium er "gjennomsnittlig". Videre har presidenten i USA ikke nok makt til å kontrollere det globale politiske miljøet.
På samme måte har investorene ikke mulighet til å kontrollere investeringsavkastningen på fondets aksjefond på årsbasis. Den største determinanten av en fond avkastning er fondstillatelse og hvilke typer midler som brukes, ikke året for en presidents periode.