Konkurs er ikke bra nyheter for aksjer eller obligasjoner
I denne artikkelen vil vi først få en oversikt over konkurs og hvorfor selskaper velger denne ruten (hvis de har valg).
Deretter vil vi ta en nærmere titt på de to hovedtyper av bedriftens konkurs, og rettighetene eller opsjonene investorene har når et selskap filmer konkurs.
Viktige konkursfakta
- Konkurs er en form for omorganisering eller likvidasjon under veiledning av føderal lov.
- Konkurslovene dekker både selskaper og enkeltpersoner, selv om det er store forskjeller.
- Det er to hovedtyper av bedrifts konkurs: Kapittel 11 og Kapittel 7.
- I begge tilfeller er selskapene i en finansiell pickle og kan ikke lenger fortsette som en levedyktig virksomhet.
Overveldende gjeld
Enkelt sagt, de skylder mer penger enn de er verdt. I de fleste tilfeller er selskapene ikke i stand til å betale for daglige utgifter som lønn, verktøy, forsyninger og så videre.
Noen selskaper har lov til å erklære en form for konkurs før de er helt ubarmhjertige.
Bedrifter kan velge denne handlingen eller kan bli tvunget inn i den av en kreditor som krever en betaling som selskapet ikke kan gjøre.
Konkursloven gir en ordnet måte for selskapet å forsøke å komme seg på føttene (kapittel 11). Når det ikke er mulig eller feiler, kapittel 7 konkurs strukturerer en likvidasjon som betaler kreditorer i den rettferdige fordeling mulig.
Aksjonærene er eiere av selskapet og er sist i kø for å motta inntekt fra likvidasjon.
I tillegg kan obligasjonseiere bare motta pennier på dollaren.
Hovedformer for bedrifts konkurs: Kapittel 11 og Kapittel 7
Hvilken form for konkurs et selskap velger kan bestemme skjebnen til aksjeeiere og obligasjonseiere. Til slutt, slutten av en konkursprosess, uansett om det er kapittel 11 eller kapittel 7, kan ikke gjøre noen forskjell for investorer.
La oss ta en kort titt på begge typer arkiver.
Viktig Kapittel 11 Fakta
- Kapittel 11 konkurs er førstevalg av de fleste selskaper.
- I kapittel 11 kan et selskap utvikle en omorganiseringsplan og fortsette å operere.
- Eksisterende gjeld og kontrakter, herunder kontrakter med fagforeninger, omforhandles.
- Selskapet, under veiledning av en forvalter utpekt av den føderale konkursretten, utarbeider en plan for å avgjøre sine forpliktelser.
- Mens i konkurs er selskapet beskyttet for kreditorer ved retten, og forhindrer kreditorer i å forstyrre driften av selskapet.
- Imidlertid må kreditorer og aksjeeiere godkjenne omorganiseringsplanen. Konkursdommeren har fullmakt til å godta planen selv om kreditorer og aksjeeiere avviser det.
- Når omorganiseringen er fullført, kan selskapet komme ut under beskyttelse av konkursretten og gjenoppta normal drift.
- En kapittel 11 arkivering antar at det er en mulighet for at selskapet kan komme ut av prosessen som et levedyktig driftsselskap.
Viktig Kapittel 7 Fakta
Bedrifter som enten svikter i omorganisering av kapittel 11 eller har ingen håp om å gjenoppta som en levedyktig virksomhet, kan legge inn en kapittel 7 konkurs.
Kapittel 7 omorganisering er en fullstendig likvidasjon av alle selskapets eiendeler.
Inntektene brukes til å betale kreditorer i en bestemt rekkefølge:
- Sikrede kreditorer: Disse er kreditorer hvis lån er støttet av en form for sikkerhet, som land, fabrikker, maskiner og så videre. Banker eller andre långivere som finansierer varige driftsmidler utgjør denne gruppen.
- Usikrede kreditorer: Disse er kreditorer som har lånt penger til selskapet uten spesifikke sikkerheter. Banker som tilbyr kreditt eller kortsiktige lån, faller inn i denne gruppen sammen med obligasjonseierne.
- Aksjonærer : Dette er eierne av selskapet. De vil motta en proporsjonal andel av eventuelle penger igjen etter at kreditorene er betalt. Dette betyr vanligvis at beholdningen ikke får noe fordi eiendelene er mye mindre verdifulle enn gjeldene.
Konkursretten vil se at eiendelene selges til høyest mulig pris og distribuere inntektene i henhold til tidsplanen ovenfor.
Hvis du eier aksje i et selskap som går inn i kapittel 7 konkurs, er oddsene ekstremt høye (nesten 100 prosent) at aksjen din blir verdiløs.
Hva å gjøre hvis du eier aksjer eller obligasjoner i et selskap som filer konkurs?
Når et selskap filmerer for kapittel 11, er konkursbeskyttelse , aksjeeiere og obligasjonseierer varslet av selskapet. Kapittel 11 konkurs gjør at et selskap kan fortsette å fungere, men kreditorer og aksjonærer må godkjenne omstillingsplanen. Denne planen vil kreve omforhandling av kontrakter med leverandører, fagforeninger og andre kreditorer. Hvis kreditorer og aksjonærer ikke godkjenner planen, kan en konkursdommer rette planen hvis det ser ut til å sørge for en rettferdig løsning av gjeld.
Plan godkjent
Når planen er godkjent, suspenderer selskapet utbytte til aksjonærer og premier til obligasjonseiere. Aksjene i en selskapsarkivering kapittel 11 kan fortsette å handle, men i mange tilfeller vil aksjen ikke oppfylle minimumskravene til notering på en større børs. Én måte kreditorer blir betalt er ved å utstede en ny klasse av aksje som tilbakebetaling av gjeld. For alle praktiske formål vil aksjen du holder være verdiløs eller nær det. Hvis dette skjer, kan du være berettiget til å trekke fra kostnaden for tapet ditt (vanligvis for å kompensere opp til $ 3000 i gevinster).
Sjekk med skatt rådgiver
Du bør sjekke med en kvalifisert skatterådgiver for hva din individuelle situasjon tillater. I sjeldne tilfeller kan den opprinnelige aksjen beholde noen verdi dersom ingen ny aksje utstedes og selskapet kommer ut av kapittel 11 i forsvarlig økonomisk form. Hvis selskapets filer kapittel 7 konkurs, kan du være nesten sikker på at du har mistet alle pengene dine investert i selskapets aksje.
Bond Owners
Som nevnt i del 2 i denne serien, er obligasjonseierne andre i kø for å fortsette i enten omorganisering (kapittel 11) eller likvidasjon (kapittel 7). Under beste omstendigheter kan obligasjonseierne få pennies på dollaren i et kapittel 11 og kunne eventuelt motta noen av inntektene fra kapittel 7-likvidasjon. Det er usannsynlig at obligasjonseierne vil se at deres opprinnelige rektor returneres. Skal du kjøpe aksjene til et selskap i konkurs? Dette kan virke som et uvanlig spørsmål, men noen investorer ser etter selskaper i kapittel 11 som har en god sjanse til å bli intakt fra konkurs.
Hvis et selskap kommer gjennom kapittel 11 med dets originale lager intakt, kan det være en investering verdt å vurdere. Du bør bestemme at selskapet har en god sjanse til å fortsette som en levedyktig enhet. Kjøpe aksjer i et konkursselskap betyr vanligvis at du får aksjen til rockbunnspriser. Hvis selskapet har en vellykket omgang, kan du sitte på svært billig aksje som kunne registrere en imponerende økning.
Selskapet kunne tanken
Selvfølgelig kan selskapet til slutt tenke selv etter kapittel 11. Kjøpe aksjer i et konkursfirma eller en som er i ferd med å arkivere konkurs er et risikabelt forslag. Du kan miste hele investeringen. Hvis du tror at selskapet vil dukke opp "slankere og dårligere" og være i stand til å gjøre imponerende gevinster, er det fornuftig å vurdere en slik investering. Imidlertid bør denne investeringen være med penger du har råd til å tape. I de fleste tilfeller har et selskap i kapittel 11 konkurs en veldig god sjanse til å gå inn i kapittel 7 når ting ikke trener.