Hvorfor beholder sentralbanker gullreserver?
I denne artikkelen vil vi se på hvorfor land fortsatt opprettholder gullreserver og hvilke land som har mest gull i sine sentralbankreserver.
Hvorfor holde gull reserver?
Mange utviklede land opprettholder i det minste noen gullreserver som en del av deres sentralbankpolitikk, til tross for høye kostnader for lagring og mangel på økonomisk avkastning. Tross alt kunne sentralbanker holde utenlandsk statsgjeld og tjene interesse hvert år på disse beholdningene.
Gull er en egen valuta som er akseptert hvor som helst i verden uten en tredjepartsgaranti. Med andre ord, amerikanske dollar må garanteres av USAs regjering for å være verdt noe, mens gull i teorien alltid er verdt noe, hvor som helst, når som helst.
Sentralbanker har gullreserver som en forsikring mot hyperinflasjon eller andre alvorlige økonomiske katastrofer. Gull er den mest etterfulgte og handlede varevaren på jorden, noe som gjør det til et relativt flytende marked hvis det trengs inngrep for å støtte en fiat-valuta.
For eksempel, hvis dollarkursen skulle falle dramatisk i verdi i forhold til andre valutaer, kunne regjeringen selge gull for å kjøpe dollar og støtte verdien.
Etter hvert som fiat-valutainflationen stiger, øker mange av disse sentralbankene sine gullbeholdninger over tid for å regne for økningen i inflasjonen.
Noen land har også begynt å øke sine gullbeholdninger som følge av den globale økonomiske krisen, for å gjøre valutaen mer pålitelig enn konkurrerende valutaer. Tross alt opprettholder USA slike store reserver for å støtte verdien av amerikanske dollar som verdens primære reservevaluta .
Hvem holder mest gull?
USA har den største gullreserven på over 8000 tonn, som er dobbelt så stor som i Tyskland og tre ganger den i Italia og Frankrike. Ved $ 1300 per unse er disse reserver teoretisk verdt mer enn $ 375 milliarder dollar. Disse reserver var en betydelig del av landets $ 850 milliarder kroner i 2008, men siden da har den blitt en mindre del av pengebasen på 4 milliarder dollar i 2017.
Disse gullbeholdningen sto for om lag 75,3 prosent av Federal Reserves beholdninger i 2016, noe som betyr at det synes å foretrekke å holde gull i stedet for en kurv av valutaer eller utenlandsk statsgjeld som mange andre land. Til sammenligning har Kina mindre enn 3 prosent av sine reservere beholdninger i gull og et flertall i amerikanske statsobligasjoner som det kjøper gjennom et langvarig handelsunderskudd på trillioner dollar.
Mens USA har de største gullbeholdningen, legger andre land seg til sine reserver i raskere grad eller har tilgang til innenlandske gullkilder. For eksempel står Kina relativt lavt på listen over gullreserver, men det er gruvedrift mer nytt gull enn noe annet land. Tilsvarende har Australia bare 280 tonn gull i sine reserver, men huser de største gullgruveservene i verden sammen med nest største gullprodusenten.
Landene med de største gullbeholdningen, fra og med juni 2017, inkluderer:
- USA: 8,133.5
- Tyskland: 3 374,1
- Italia: 2,451,8
- Frankrike: 2,435,9
- Kina: 1,842,6
- Russland: 1,715,8
- Sveits: 1,040,0
* Beløp i tonn.
Det internasjonale pengefondet (IMF) har også 2.814 tonn gull, mens Den europeiske sentralbanken (ECB) har rundt 504,8 tonn i sine reserver.
Flere land bidrar med gull til disse organisasjonene for å støtte deres verdi og sikre stabilitet i tider med usikkerhet.
Bunnlinjen
Moderne land kan ha gått av gullstandarden, men de fleste sentralbanker har fortsatt gullbeholdninger. Den enkle grunnen er at gull er den mest aksepterte valutalignende enheten som krever ingen tredjepartsgaranti og aksepteres hvor som helst. Det tjener som en kritisk feilsikker i tilfelle en stor økonomisk katastrofe og bidrar til å støtte den indre verdien av valutaer ved å sette et gulv for verdsettelsen av globale markeder.