National Futures Association (NFA) er den selvregulerende organisasjonen for den amerikanske derivatindustrien. NFA fungerer hånd i hånd med Commodity Futures Trading Commission (CFTC) i USA for å regulere og kontrollere aktiviteter på futures-markedene. Alle som ønsker å drive forretninger med publikum på amerikanske futures-børser eller i valutamarkedet, må registrere seg hos NFA.
Personer som registrerer seg hos NFA må passere visse ferdigheter. Et av disse kravene er å bestå National Commodities Futures Examination, eller serien 3 eksamen. NFA administrerer denne eksamenen. Eksamen er en todelt prøve bestående av 125 flere valg og sanne / falske spørsmål som tester generell kunnskap og ferdighet i verden av futures trading i USA. Kandidatene har to og en halv time til å svare på alle spørsmålene. Det er to deler til eksamen og bestått karakter på hver del er 70 prosent.
Første del av eksamenen er delt inn i følgende seksjoner:
1. Futures trading teori og grunnleggende funksjoner terminologi
Spørsmål handler om kunnskap om generell teori, futures kontrakt, struktur av futures markeder, sikringsteori, spekulativ teori og generelle futures og opsjon terminologi.
2. Fremtidsmarginer, opsjonsprinsipper, prisgrenser, futuresoppgjør, levering og oppgave og oppdrag
Spørsmål omhandler kunnskap om marginkrav, opsjonsprinsipper, prisgrenser, kompensasjonskontrakter, bosetninger og leveranser, samt opsjoner trening, oppdrag og oppgjør.
3. Types of orders, kundekontoer og prisanalyse
Kandidatene må demonstrere ferdigheter i form av alle typer ordrer for å kjøpe og selge futures og opsjoner, samt teknisk prisanalyse, grunnleggende prisanalyse og renteprisanalyse.
4. Grunnleggende sikring og grunnleggende beregninger
Disse spørsmålene fokuserer på kort og lang sikring, begrepet basis og må vise at de forstår beregningen av grunnleggende sikringsberegninger.
5. Spredning
Kandidatene må svare på spørsmål som omhandler generell spredningshandling, samt vanlige spreads i futures-markedene.
6. Spekulere i futures
Denne delen fokuserer på bevissthet og kunnskap om resultatregnskapsberegninger for spekulative handler (inkludert spreads) og søknader om handel.
7. Alternativ sikring, spekulering og spredning
Alternativ teori, sikring og spekulative strategier, inkludert beregninger som omfatter opsjoner og opsjonsspread, er fokus for denne delen.
Del en av Serie 3-eksamenstestene om kandidatene har grunnleggende kunnskaper og ferdigheter til å handle i futures-markeder og å hjelpe sine kunder som investerer, handler og spekulerer på disse markedene.
Del to av eksamenstestene kandidater på deres kunnskaper og ferdigheter innen regelverk og regler for futuresmarkeder. Denne delen inneholder spørsmål om:
- Generelle regulatoriske problemer
- Kommende Kommersielle Selgere (FCM) og Innføring Broker (IB) regelverk
- Commodity Pool Operators (CPO) og Commodity Trading Advisor (CTA) forskrifter
- Voldgiftsprosedyrer
- NFA disiplinære prosedyrer
- CFTC Commodity Exchange Act Enforcement
I de senere år har det vært en økning i regulatorisk tilsyn med futures-markeder på grunn av Dodd-Frank Wall Street Reform og Consumer Protection Act fra 2010. Men med den nye Trump-administrasjonen vil reguleringsmiljøet sannsynligvis endres i månedene og år framover.
Eksamen krever en betydelig forberedelse, spesielt for de som ikke har stor erfaring i futuresmarkedet. NFA tilbyr kandidater en studieveiledning. Det finnes også en rekke private selskaper som tilbyr et studium og i noen tilfeller klasserominstruksjon for de som forbereder eksamen. Husk å alltid bruke de nyeste studieveiledningene som regelverket har en tendens til å endres over tid.
En gammel studiehåndbok kan inneholde spørsmål og svar som ikke lenger er aktuelt.
Når en kandidat har bestått Serie 3-eksamen, er det et krav til videreutdanning av NFA. Nærmere bestemt krever NFA å fullføre et etisk seminar og andre faglige utdanningsbehov som kurs om hvitvasking, svindel og andre rettidige emner. Etter hvert som reglene og reglene som styrer futuresutveksling, alltid endrer seg, er beståtteksamen i serie 3 det første skrittet når du kommer inn i den spennende verdenen av futures-virksomheten.