Fundamentalanalyse er prosessen med å samle data om etterspørsel og etterspørsel for å fastslå om et marked er i underskudd, likevekt eller overforbruk. Fundamentalanalyse er en viktig øvelse når det gjelder å forutse prisretningen i råvaremarkedene . I disse markedene er produksjonen ofte lokal, mens forbruket er allestedsnærværende. Noen data om etterspørsel og etterspørsel er bedre enn andre. Kvaliteten på dataene avhenger ofte av kilden; Både statistikk over etterspørsel og etterspørsel er langt fra perfekt for en rekke årsaker.
Forsyningssiden
Generelt er det lett å få et håndtak på vareforsyninger, fordi vareproduksjonen avhenger av geografiske forhold. Chile har de største kobberreserver i verden på grunn av dets geologi. Derfor er nasjonen verdens største kobberprodusent. USA har den mest fruktbare jorden og passende værforhold for å dyrke mais og soyabønner . USA er verdens nummer én produsent og eksportør av disse kornene. Kakao bønner må vokse i et tropisk klima, noe som gjør Elfenbenskysten og Ghana viktige land for kakao - mellom de to produserer de over 60% av verdens kakao. Nikkelreserver i Sibir, Russland gjør nasjonen til verdens største produsent. Det er så mange andre eksempler på land som dominerer vareproduksjon. Derfor, når du samler data om råvareforsyning, er kunnskap om produksjonsdata fra store produserende nasjoner en viktig ingrediens i å vurdere total produksjon og forsyninger.
I tillegg vil nivået på lager eller varebeholdninger som er lagret i varen som allerede er produsert, avrunde den totale tilgjengelige forsyningen.
Det er en enorm mengde data tilgjengelig fra både offentlige og private kilder om tilbud (og etterspørsel) for hver vare. Den private kildedata kommer fra handelsorganisasjoner eller forskningsbedrifter som tjener til å støtte hver vare.
Regjeringsdataene kommer fra byråer fra nasjoner rundt om i verden. For eksempel, når det gjelder landbruksprodukter, utsteder USAs Department of Agriculture ( USDA ) periodiske rapporter om en rekke problemer som omgir tilbud, etterspørsel og fremdrift av avlinger i mange forskjellige landbruksprodukter. Før utgivelsen av USDA-rapporter, estimerer analytikere dataene som byrået vil slippe ut. Hvis en USDA-rapport i siste instans avviker fra analytikernes forventninger, vil prisene bevege seg, noen ganger voldsomt. Så når disse rapportene blir offentlige, har de en tendens til å flytte priser. Et annet eksempel på data fra forsyningssiden vil være informasjonen som er utgitt av American Petroleum Institute (API) og Energy Information Administration (EIA) i energiprodukter som råolje, oljeprodukter, kull, naturgass og andre energier. API er en privat bedrift mens MKB er et amerikansk regjeringsorgan. Noen data, vanligvis regjeringsinformasjonen, er tilgjengelig gratis mens andre data er til salgs. Informasjon om forsyningssiden er tilgjengelig for nesten alle råvarer.
Et problem oppstår i tilfeller der vareproduksjon skjer i deler av verden hvor lokale myndigheter ser dataene som en statshemlig.
Regjeringene som Russland og Kina bevare nøye spredning av forsyningssiden og informasjon om strategiske lagre av varer produsert og lagret innenfor sine grenser. Derfor blir det vanskeligere å vurdere totale tilgjengelige forsyninger og påviste og sannsynlige reserver i disse landene. I andre land gir en høyere grad av gjennomsiktighet robuste data som er lett tilgjengelige for alle interesserte å se.
Etterspørselssiden
Varemessige etterspørselen er allestedsnærværende - forbruket av råvarer skjer over hele verden. De rikeste nasjonene på jorden med høyeste vekstnivåer pleier å være de største forbrukerne av råstoffklammer. Kina har vært en stor forbruker av varer de siste årene på grunn av den høye veksten i den kinesiske økonomien og befolkningen. Derfor er etterspørselen etter varer sterkt korrelert med økonomisk vekst, valutaverdier, rentenivå og annen økonomisk data.
Når verdensøkonomien er sunn og voksende, etterspør etterspørselen etter råvarene en tendens til å øke, og det omvendte er sant i tider med økonomisk svakhet.
Mens data fra forsyningsprodukter kommer fra konsentrerte regioner, gjør det mulig for grunnleggende analytikere å benytte ulike statistiske metoder, inkludert hedonikk, til å estimere etterspørselen på globalt plan. Det er imidlertid ikke en perfekt vitenskap, og eksogene hendelser kan skje dataene dramatisk til tider.
Term Structure forteller oss mye om grunnleggende
En realtidsindikator for råvarefundamentene er termstruktur eller fremoverkurver i ulike råvaremarkeder. Når et marked er stramt, er en tilbakebetalingstilstand der utsatte priser er lavere enn nærliggende pris, illustrert at nåværende etterspørsel er større enn dagens tilbud. Et marked i overforbruk vil vise en betingelse for contango hvor utsatte priser er høyere enn nærliggende pris. Dette fremhever at tilbudet er større enn etterspørselen. Fundamentalanalytikere overvåker underliggende data om etterspørsel og etterspørsel for å finne ut og forutse tider når et marked vil skifte fra underskudd til overforbruk og omvendt. Når disse skiftene oppstår, kan prisene bevege seg.
Råvareprognoser er en vanskelig bedrift. Samlingen og analysen av dataene om etterspørsel og etterspørsel har begrensninger når det gjelder kvaliteten på rådataene. Den underliggende prishandlingen i en hvilken som helst vare reflekterer disse grunnleggende og noen ganger er termisk struktur den beste indikatoren for grunnleggende endringer i et marked.
Eksogene faktorer
Selv om tilbud og etterspørsel er de viktigste faktorene i fastsettelsen av vei med minst motstand for råvarepriser, kan andre problemer slå grunnleggende raskt. Politiske hendelser er alltid en kilde til bekymring for varehandlere. Den plutselige innførelsen av en skatt eller tariff på import eller eksport av en stat kan endre forutsetningene for etterspørsel og etterspørsel. Variasjoner i været eller naturakter kan forandre grunnleggende ligningen. Utseendet til en avlesesykdom eller logistiske problemer rundt å bringe en vare til markedet, kan alltid endre prisdynamikken.
Spekulativ handling i en vare er alltid en kritisk bekymring for markedsdeltakere i råvaremarkedene. Disse eksogene faktorene sammen med grunnleggende data om etterspørsel og etterspørsel fører til prisoppløsningen for råvarepriser. Forutsi prisretningen på råmaterialer er alltid en vanskelig bedrift, men det er det som gjør handel med varer en utfordring.