Forward Kontrakter, Futures, swaps og opsjoner
Vanligvis bruker råvarefond , leverede ETFer og inverse valutahandlede midler derivater til å spore sine referanser i stedet for aksjer.
Men i tilfelle av mange fond kan det også være en kombinasjon av aksjer og derivater.
De vanligste derivatene som finnes i en børsnotert fond er futures, spesielt i en vare ETF. Men det er penger som bruker fremover, swaps og alternativer (samtaler og setter). Så som jeg alltid har forkynt, er det ikke bare viktig å vite hvordan fondet ditt fungerer, men hva er det i din ETF også. Og siden derivater er i en rekke ETFer, ønsket jeg å dekke de forskjellige typene du finner i fondet ditt.
Forward Kontrakt Derivater
En forward-kontrakt er en avtale mellom en kjøper og en selger om å handle et bestemt aktiv på et senere tidspunkt - forhåndsbestemt av de som er involvert i transaksjonen. Avtalen vil inneholde vilkårene for den faktiske eiendelen, verdien eller prisen og leveringsdatoen.
I motsetning til andre derivater (futures og opsjoner), er terminkontrakter ikke børsnotert på børs. De er private avtaler mellom handelsmenn, investeringsbanker, bedrifter, etc.
Og siden fremover er privathandel, er de vanligvis uregulert også.
Futures Kontrakter Derivater
En futureskontrakt ligner veldig på en terminkontrakt, men det er noen viktige forskjeller. I motsetning til fremover som er privathandel, blir futures handlet offentlig på børs, og de er derfor meget regulert av SEC (Securities Exchange Commission).
Også fordi de er regulert, er det ikke noen standardrisiko, mens det alltid er standardrisiko på en privat kontrakt, for eksempel en forward.
Også, futures er utformet for å være mer flytende. Siden de er handlet på en børs, har du muligheten til å handle inn og ut av futuresposisjoner. Imidlertid er en forward mer av en tilpasset kontrakt som typisk er utformet for å bli holdt til utløpet.
Bytte kontraktsavledninger
En bytte kan beskrives som en serie av terminkontrakter. Det er en kontrakt mellom en kjøper og en selger for å legge inn flere kontantstrømbytter som skal utføres på forhåndsdefinerte fremtidige datoer. Vanligvis er verdien av disse kontantstrømmene bestemt av en dynamisk beregning, for eksempel en rentesats. Imidlertid kan en side av transaksjonen også være en fast kontantstrømavtale.
Hovedforskjellen her er at en forward er en engangsleverbar kontrakt, men en bytte består av flere forhåndsbestemte handler.
Alternativ Kontrakt Derivater
Det finnes to typer alternativer - samtaler og setter. Et anropsalternativ er rett til å kjøpe en bestemt aksje før eller på en utløpsdato til en viss pris. Så hvis du har en 25 november Call for XYZ lager, kan du kjøpe XYZ lager på eller før november utløp (Utløpet er fredag før 3. lørdag i måneden) til en pris av $ 25 fra selgeren av samtalen.
Hvis aksjekursen er $ 50, vil du gjerne gjøre dette. Hvis aksjekursen er $ 10, ville du ikke.
Put-alternativet er motsatt av anropsalternativet. I dette tilfellet har rettighetshaveren rett til å selge aksjen til 25 dollar. Hvis aksjen handler på $ 10, så er dette en no-brainer. Utfør puten og selg aksjen på $ 25. Hvis aksjen handler på $ 50, vil du ikke ønske å selge aksjen på $ 25, så ditt produkt utløper verdiløs.
Det er definitivt mer nyanser og implikasjoner av derivater i ETF eller på annen måte, men du bør i det minste forstå det grunnleggende om noen av metodene er i dine midler. Og jeg vil skrive tilsvarende innhold som går inn i flere detaljer for hver type derivat. Jeg vil lenke til hver artikkel i denne en gang ferdig. I mellomtiden må du være oppmerksom på om det er noen derivater i ETF og hvordan de fungerer.
+ Mark Kennedy