Sterk ytelse betyr et klart ja i tilfelle av Parnassus Endeavour
Det var hva Jerome Dodson, president for Parnassus Investments, tenkte i 2005 da han startet Parnassus Endeavour Fund. Han hadde en følelse av at en god arbeidsplass ville være en god bedrift og vise gode investeringsavkastninger.
Men han hadde ingen bevis for å demonstrere det.
Så fortalte Milton Moskowitz, forfatteren av 2009 Fortune Magazines årlige "100 beste firmaer å jobbe for", at Russell-konsernet, som publiserer mange aksjeindekser, testet mange av "100 Best" i flere år og fant ut at avkastningen var høyere enn S & P 500. Senere sier Dodson en professor ved University of Pennsylvania Wharton School gjennomført en lignende studie og konkluderte det samme.
"Det ga meg hardt bevis for at en god arbeidsplass ville gi god avkastning," sier Dodson.
Faktisk fire år senere ble Parnassus Endeavour Fund blitt et topprangerende fond, basert på sin rangering med Morningstar, nå et femstjerners fond faktisk. Tilbake over de første fire årene, var Parnassus Endeavour opp 26,6 prosent og plasserte den i den første percentilen for store kapp vekstfond. Og etter de første 10 årene var fondet det beste amerikanske SRI-fondet for alle.
Stellarprestasjonen har hjulpet fondet til å vokse fra bare $ 9 millioner i slutten av mars til over 34 millioner dollar ved utgangen av juni, nå nesten $ 1,5 milliarder i størrelse.
"Money chases prestasjon," sier Dodson.
Parnassus Endeavour Fund plukker sine 35-40 aksjer fra et basseng av selskaper som er oppført på Fortune-magasinets 100 Best Companies for å jobbe for eller ellers blitt identifisert som gode arbeidsplasser.
Det gjelder også en investeringsstil som Dodson vurderer å investere i Graham & Dodd- stil, selv om Morningstar kategoriserer fondet som vekst.
Dodson mener det er tre muligheter til at gode arbeidsplasser gir gode investeringer. Den første er at det å ha en god arbeidsplass er en indikator på opplyst ledelse.
"Folk som er klare nok til å ha en god arbeidsplass og har de progressive verdiene, vil være progressive på andre områder som markedsføring og økonomi og drift," sier han. "Så det er en indikator på god ledelse."
En andre mulighet er at selskapene som behandler sine ansatte godt, vil ha ansatte som jobber hardere og smartere.
"Hvis jeg jobber for et selskap som er en svettebutikk, som har arbeidsproblemer, vil jeg nok ikke være motivert til å gjøre så god jobb som jeg ville hvis jeg jobbet i et selskap som har en god arbeidsplass, " han sier.
Den tredje muligheten er at bedrifter som har det bra for ikke-arbeidsplassen grunner, for eksempel sterke markedsførings- eller finanskapasiteter, har råd til de ekstra kostnadene som er knyttet til en god arbeidsplass. Disse inkluderer høyere lønn, profittdeling og andre fordeler.
Mens Dodson inneholder Fortune-listen som en del av sine kjernevirksomheter å vurdere, følger den ikke blindt.
Datalagringsfirma NetApp var rangert som nummer ett på den siste Fortune 100-listen for en tid siden, men det var ikke i Parnassus Endeavour Fund fordi det ble bøtelagt 128 millioner dollar av føderal regjering i fjor for overbelastning av offentlige byråkunder.
Etter å ha valgt selskaper som bruker en best arbeidsplassskjerm, ser Dodson ut om de er undervurderte. Hvis et selskaps nåværende pris / inntektsforhold (P / E) er under det femårige gjennomsnittet, blir det en investerings mulighet. Det samme gjelder når andre nåværende forhold er under deres femårige gjennomsnitt.
Skeptikere kan hevde at selskapene som inngår i arbeidsplassen, er rett og slett veldrevne selskaper med god drift og økonomi, og at arbeidsplassvinkelen er irrelevant. Dodson tror ikke det.
"Se på vårt Parnassusfond," sier han. "Det har gjort bra de siste tre eller fire årene, men ikke så vel som Endeavour.
Det fondet er ikke så strengt om arbeidsplassen, men det tar i alle de andre sosiale aspektene. Likevel gjør Endeavourfondet fortsatt bedre. Det er det beste av alle våre midler. "