Futures børs fastsette og sette futures margin rates. Til tider vil meglervirksomheter legge til en ekstra premie til minimum valutakursrate til lavere risikoeksponering.
Marginen er satt ut fra risikoen for volatilitet på markedet. Når markedsvolatilitet eller prisvariasjon beveger seg høyere i futures, øker markedsmarginene. Ved handel aksjer , er det en enklere margarrangement enn i futures markedet. Aksjemarkedet gjør det mulig for deltakerne å handle på opptil 50% margin. Derfor kan man kjøpe eller selge opp til $ 100 000 i lager for $ 50 000.
Marginrente for fremtidige kontrakter
I verden av terminkontrakter er marginkursen mye lavere. I en typisk futureskontrakt varierer marginkursen mellom 5 og 15% av den totale kontraktsverdien. For eksempel kan kjøperen av en kontrakt for hvete futures bare legge inn $ 1,700 i margin. Forutsatt en total kontrakt på $ 32,500 ($ 6,50 x 5,000 busker) vil futuresmargenen utgjøre rundt 5% av kontraktsverdien. Initial Futures Margin er mengden penger som kreves for å åpne en kjøps- eller salgsposisjon på en futureskontrakt .
Innledende margin er originalmargin, beløpet som er oppført når den opprinnelige handelen foregår.
Margin Vedlikehold
Margin Vedlikehold er mengden penger som kreves når et tap på en futuresposisjon krever at man tildeler flere midler for å returnere marginen til det opprinnelige eller opprinnelige marginalnivået. For eksempel, hvis margin på en futureskontrakt for korn er $ 1000 og vedlikeholdsmarginen er $ 700.
Kjøpet av en korn futures kontrakt krever $ 1000 i innledende margin. Hvis prisen på mais faller 7 cent, eller $ 350, må en ekstra $ 350 i margin bli lagt opp for å bringe nivået tilbake til det opprinnelige nivået.
Margin Calls - Når verdien av en konto faller under vedlikeholdsnivået, utløses et marginalnummer. For eksempel, du har fem futures kontrakter som har en innledende margin på $ 10.000 og en vedlikeholdsmargin på $ 7,000. Når verdien av kontoen din faller til $ 6.500, vil et marginanrop kreve ytterligere $ 3.500 for å returnere kontoen til det opprinnelige marginalnivået . Ved å stenge eller avvikle en stilling elimineres kravet til marginkjøp.
Hvordan Beregne Futures Margin
Utvekslinger beregner futures margin rate ved hjelp av et program som heter SPAN. Dette programmet måler mange variabler for å komme til et sluttnummer for innledende og vedlikeholdsmargin på hvert futuresmarked. Den mest kritiske variabelen er volatiliteten i hvert futuresmarked. Børsen justerer marginkravene sine basert på markedsforhold.
Margin i fremtiden har mange fordeler
Margin er en trofast innskudd som en markedsdeltager stiller inn med byttekontor. Tenk på margin som en nedbetaling på fullverdien av kontrakten du handler.
Margin tillater utveksling å bli kjøper for hver selger og selger for hver kjøper av en futures kontrakt.
Margin har to fordeler for markedsdeltakere; Det garanterer anonymitet (bytte er alltid motparten), og det eliminerer motparts kredittrisiko fra transaksjonen. Utveksling er regulert av CFTC og har mange midler tilgjengelig for å oppfylle alle forpliktelser. Disse midlene kommer fra marginen samlet av markedsdeltakere.
Siden margin er bare en liten prosentandel av total kontraktsverdi, er det en enorm løftestang i futures-markeder. La oss se på et eksempel:
- Kjøp en kontrakt av en COMEX gull fremtid på 1270
- Hver kontrakt er for 100 gram gull
- Initial margin = $ 4400
- Selg en kontrakt av COMEX gull fremtid på 1275
- Profitt- $ 5 per unse eller $ 500 per kontrakt
- Hvis du kjøpte den faktiske gull og gjorde en $ 5 fortjeneste som ville ligge til en 0,3937% gevinst ($ 5 / $ 1,270)
- Men siden du kjøpte gull futures kontrakten, er gevinsten beregnet på mengden av margen som er oppført for handel eller $ 4.400, og fortjenesten vil utgjøre en 11,36% gevinst ($ 500 / $ 4.400)
- Mens prosentandelen gevinst i futures markedet er høy, husk at hvor det er potensial for belønninger, er det alltid en risiko. Hvis du mistet $ 5 per unse på en kontrakt for gull futures, vil tapet ditt ligne til 11,36% også.
Utvekslinger angir marginivåer og gjennomgår dem kontinuerlig når markedsvolatiliteten endres - marginer kan når som helst gå opp eller ned. FCMs har lov til å kreve høyere marginer enn utvekslingsnivåer basert på risiko for kunden og deres evne til å kontakte dem på et øyeblikk.
Margin er limet som holder futures-markedene sammen ved at det tillater markedsdeltakelse å handle med tillit om at andre vil oppfylle alle forpliktelser til enhver tid.