Forståelse av obligasjonsutbytter
For å forklare hvordan obligasjonsutbyttet fungerer, skal jeg bruke en analogi; et eksempel ved bruk av leieeiendom.
- La oss si at du kjøper et hus for $ 100.000.
- Det er en leietaker i huset som betaler $ 500 per måned.
- Med unntak av eventuelle utgifter du måtte pådra deg, kan du regne ut at du vil motta $ 6000 i året ($ 500 x 12 = $ 6000).
- Dette er en 6% årlig avkastning. ($ 6000 delt på $ 100.000).
- I stedet for et hus, hvis du kjøpte et obligasjonslån på $ 100.000, og det betalte en årlig rente på $ 6000, ville vi si at obligasjonen har en nåværende avkastning på 6%.
Obligasjonsrabatter
Fortsett med eksempelvis utleieeiendommen, antar vi går inn i en lavkonjunktur, og en stor bedrift i byen annonserer en avslapning. Du er redd for at leietakeren kan flytte ut. Fremtiden er usikker. Du lister huset for salg. Selv om du fortsatt har en leietaker som betaler månedlig leie, er det beste tilbudet du mottar for huset $ 50.000.
Huset handler med en "rabatt" og reflekterer en nedskrivningsrisiko for obligasjoner . Rabatten reflekterer en verdi under den nominelle verdien.
Obligasjonsutbytte i dårlige økonomier
Hvis noen kjøper huset ditt på $ 50 000, og leietaker forblir, får den nye eieren nå $ 6 000 i året på deres $ 50 000 investering. Deres nåværende avkastning er 12%. ($ 6000 delt på $ 50,00) De får en høyere avkastning fordi de var villige til å risikere å kjøpe en strøm av inntekt i usikre tider.
Hvis huset skulle verdsette til $ 100.000, ville det ikke lenger bli diskontert, og det nåværende avkastningen ville redusere tilbake til 6% forutsatt at leien forblir den samme.
Obligasjonsstandarder
Når et selskap ikke betaler renter på sine obligasjoner, er det sagt å være i mislighold.
Obligasjoner vil handle med en rabatt (som betyr under deres pålydende verdi) når det er større risiko for at noen av selskapene vil gå ut av virksomheten og dermed kunne misligholde sine obligasjoner .
Denne bekymringen påvirker markedsprisen, ikke "leie".
I eksemplet vi har brukt, hvis leietaker savner en betaling, blir gjeldende avkastning 0%.
Obligasjonsrenteinntekter er mer sikre enn utbytteinntekter fra aksjer
Et selskap må betale renter på sine obligasjoner før det betaler utbytte på sin beholdning, så i uvisse tider er din fremtidige investeringsinntekter sikrere hvis du eier en renter som betaler obligasjon i stedet for utbyttebetalende aksjer .