Forstå fungible investeringer og hvordan de fungerer
Fungible Trading Defined
Et finansielt instrument (som en aksje-, obligasjons- eller futureskontrakt ) anses ansett som om den kan kjøpes / selges på ett marked eller bytte, og deretter selges / kjøpes på et annet marked eller bytte.
Den egentlige betydningen av ordet fungible er evnen til å erstatte en enhet av et finansielt instrument til en annen enhet i samme finansielle instrument, som hva du kan gjøre med papirpenger, bytte dollar til andres.
I handel betyr fungibility muligheten til å kjøpe eller selge det samme finansielle instrumentet i to eller flere forskjellige markeder. Hvis for eksempel et hundre aksjer på en aksje kan kjøpes på Nasdaq i USA, og det samme hundre aksjer i samme aksje kan selges på London børs i Storbritannia, med resultatet null aksjer (100 kjøpt og 100 solgt), aksjen er fungible.
Det er mange fungible finansielle instrumenter, med de mest populære bestandene som er notert på flere børser, varer (som gull og sølv) og valutaer. De fleste fysiske eiendeler anses fungible fordi du kan kjøpe eller selge dem på forskjellige steder. Du kan kjøpe gull eller sølv hos en forhandler, og selge den til en annen forhandler.
Mulighet for arbitrage
Svimmelbare finansielle instrumenter brukes ofte i arbitragehandler. Arbitrage er når en handelsmann utnytter en prisforskjell på to forskjellige markeder, kjøper til en lavere pris i ett marked, og selger til en høyere pris i det andre markedet.
Arbitrage handler er mer sannsynlig når en valutakurs er involvert, da handelsfolk kan se arbitrasjemuligheter i samme valuta veldig raskt, slik at disse mulighetene ikke varer lenge.
Et eksempel på en lettoppdaget arbitrasjemulighet er for en aksje som er notert på både østerrikske og tyske aksjemarkeder, og det er fungible. Ett marked har aksjene som handler på 6,23 og den andre har dem trading på 6,27 (begge priser i euro, da begge land er en del av EU). En handelsmann kan kjøpe aksjene til 6,23 på den ene børsen, og selge dem til 6,27 på den andre, netting 0,04 euro på hver aksje.
Det blir mer komplekst når en aksje eller annen eiendel er priset i en valuta på en børs, og priset i en annen valuta på en annen børs. For eksempel er det ofte rundt 200 (antallet svinger) selskaper notert på både det kanadiske og amerikanske aksjemarkedet.
Bestandene på det kanadiske markedet er oppført i kanadiske dollar, mens samme aksje vil bli priset i amerikanske dollar på den amerikanske børsen. Siden aksjekursene svinger konstant , og så gjør valutakursene, er det mer sannsynlig at fungible aksjer som dette har arbitrasjemuligheter, selv om det krever mer innsats for å oppdage gode muligheter.
Et eksempel
Si at du finner en aksje som handler på den amerikanske børsen, for tiden med en spørpris på $ 10 og en USD / CAD-kurs på 1,30. Eksempelet antar at dette er prisen en arbitragehandler kan bytte ut kapital på, som vanligvis er en mye bedre valutakurs enn en forhandler kan få fra banken sin.
Hvis den beste avtalen en forhandler kan få, er en USD / CAD-kurs på 1,3, så er det forventet at aksjen skal handle på rundt $ 13 på den kanadiske utvekslingen ($ 10 amerikanske aksjer X 1,30 USD / CAD = $ 13 kanadiske).
Fra sekund til sekund kan det forekomme små uoverensstemmelser, da valutakursen endres og aksjene er gjenstand for egne prisendringer fra kjøp og salgstrykk . Men hvis handelsmenn ser en stor nok arbitrage mulighet til å få en rask fortjeneste, vil de komme inn, og bidra til å presse det underprisede markedet opp (ved å kjøpe) og det kostbare markedet ned (ved å selge), og bringe de to markedene tilbake i likevekt.
Final Word on Fungible Trading
Fungible trading fungerer når du kan kjøpe / selge på en børs, og selge / kjøpe på en annen børs, nettle aksjeposisjonen til null og gi et overskudd. Svingbare investeringer skaper arbitrage muligheter, da avvik i pris kan utvikle seg.
Disse uoverensstemmelsene blir vanligvis raskt brakt tilbake til likevekt, ettersom handelsmenn selger til det høyere priset markedet og kjøper i det lavere priset markedet.